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冶金市場(chǎng)分析范文第1篇

發(fā)展國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)的原因

人口老齡化對(duì)社會(huì)保障體系提出更高要求。早在2000年全國(guó)第五次人口普查中，我國(guó)60歲以上老年人口已達(dá)到1.3億,占總?cè)丝诘?0.41%，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了老齡化國(guó)家行列。一方面老齡人口的撫養(yǎng)比急劇上升；另一方面，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)比（指享受養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)與養(yǎng)老保險(xiǎn)供給人數(shù)之比）將在2030年達(dá)到最高的37.37％，2050年為29.81％。老齡人口的大幅增加及隨之而來(lái)的一系列社會(huì)問(wèn)題將使得我國(guó)社會(huì)保障體系面臨極大挑戰(zhàn)。

養(yǎng)老保障三支柱體系（現(xiàn)為五支柱）需要共同發(fā)展。1994年世界銀行提出完善的社會(huì)養(yǎng)老保障體系應(yīng)由三個(gè)支柱構(gòu)成，即第一支柱國(guó)家（社會(huì)）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、第三支柱商業(yè)保險(xiǎn)或個(gè)人儲(chǔ)蓄。目前已經(jīng)有學(xué)者將三支柱理論進(jìn)一步深化為五支柱理論，即把對(duì)老年人和部分特殊需求人群的救助作為第四及第五支柱。目前在我國(guó)，無(wú)論是機(jī)關(guān)事業(yè)單位還是企業(yè)退休人員的養(yǎng)老收入幾乎全部來(lái)自基本社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，而作為重要養(yǎng)老補(bǔ)充的第二和第三支柱發(fā)展相對(duì)滯后。因此，大力發(fā)展以企業(yè)年金和職業(yè)年金為代表的第二支柱是必然選擇。

事業(yè)單位改革將深化國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展。

改革開(kāi)放以來(lái)企業(yè)和事業(yè)單位兩套養(yǎng)老保障制度已經(jīng)形成巨大的社會(huì)差異，而且這種差異有逐步擴(kuò)大之勢(shì)。1998年企業(yè)人員月平均退休金442元，事業(yè)單位人員月平均603元；2005年分別為714元、1346元。企業(yè)與事業(yè)退休金之比從1∶1.36擴(kuò)大到1∶1.88。為保持事業(yè)和企業(yè)單位同類(lèi)人員退休后待遇水平比例關(guān)系的合理、公平，逐步縮小差距，未來(lái)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)的框架很可能與企業(yè)單位趨于一致，即轉(zhuǎn)變?yōu)椤盎A(chǔ)養(yǎng)老金＋個(gè)人賬戶養(yǎng)老金＋職業(yè)年金”。職業(yè)年金的建立必將從四個(gè)方面促進(jìn)企業(yè)年金的方展，即：盡快出臺(tái)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策、加快企業(yè)年金產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)法人受托與行業(yè)理事會(huì)共同發(fā)展的管理模式、提升運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)水平等。基于此，我們認(rèn)為未來(lái)企業(yè)年金將與職業(yè)年金等一起，通過(guò)引入市場(chǎng)化方式管理和運(yùn)行機(jī)制，共同成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)三年來(lái)取得的進(jìn)步

企業(yè)年金從不為人所知到今天許多企業(yè)和員工各自拿到了金融機(jī)構(gòu)提供的企業(yè)年金對(duì)帳單，其中包含了社會(huì)各界對(duì)企業(yè)年金這一制度安排和金融產(chǎn)品付出的努力。概括起來(lái)主要包括：

一是繼20號(hào)令、23號(hào)令出臺(tái)后，有關(guān)企業(yè)年金基金運(yùn)營(yíng)流程、會(huì)計(jì)制度、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定、運(yùn)營(yíng)細(xì)則等相關(guān)政策相繼出臺(tái)，不僅奠定了企業(yè)年金的制度框架，更規(guī)范了企業(yè)年金的市場(chǎng)秩序，為企業(yè)年金的發(fā)展提供了制度保障。目前已有25個(gè)省市企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策出臺(tái)，財(cái)政部在今年年初也在有關(guān)企業(yè)年金財(cái)務(wù)處理通知中，認(rèn)可了企業(yè)年金繳費(fèi)可以按照工資總額一定比例從企業(yè)成本中列支。

二是監(jiān)管部門(mén)、企業(yè)主管部門(mén)、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的努力使得企業(yè)年金制度的優(yōu)越性深入人心。作為大型國(guó)有企業(yè)出資人代表，中央國(guó)資委不僅先后出臺(tái)了（2005）國(guó)資分配135號(hào)文和（2007）152號(hào)文，積極引導(dǎo)中央企業(yè)建立企業(yè)年金制度，還直接組織企業(yè)年金政策宣講和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，極大調(diào)動(dòng)了國(guó)有企業(yè)建立年金的積極性。目前已有東風(fēng)汽車(chē)、中國(guó)網(wǎng)通、中煤能源、聯(lián)想集團(tuán)等眾多知名企業(yè)建立起年金制度。企業(yè)年金各運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)紛紛加大投入，積極培育市場(chǎng)。三年來(lái)，僅具備企業(yè)年金基金賬戶管理人和托管人資格的中國(guó)光大銀行，就先后組織和協(xié)助20多個(gè)省市社保部門(mén)、國(guó)資監(jiān)管部門(mén)、人力資源咨詢機(jī)構(gòu)，舉辦超過(guò)60場(chǎng)次的推介會(huì)，走訪了數(shù)百家企業(yè)客戶，接待了數(shù)十次客戶來(lái)訪，印發(fā)了十幾萬(wàn)冊(cè)各類(lèi)年金材料。

三是企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和客戶服務(wù)日趨成熟。目前具備企業(yè)年金基金管理資格的各類(lèi)機(jī)構(gòu)61家，尤其是第一批獲得資格的29家經(jīng)過(guò)三年多的摸索和實(shí)踐，年金基金管理機(jī)構(gòu)對(duì)于單一年金計(jì)劃、準(zhǔn)集合年金計(jì)劃以及原補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)范轉(zhuǎn)制等各類(lèi)年金計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)管理，已積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，針對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃受托人和委托人的服務(wù)能力和服務(wù)水平也在不斷提高。以光大銀行為例，目前已形成了全方位、多種方式的企業(yè)年金客戶服務(wù)渠道，提供包括上門(mén)服務(wù)、電話外呼、直郵投遞、手機(jī)短信和電子郵件等多種形式的服務(wù)模式。2006年10月，中國(guó)光大銀行在國(guó)內(nèi)率先開(kāi)通專(zhuān)門(mén)為企業(yè)年金客戶提供專(zhuān)業(yè)咨詢的800全國(guó)免費(fèi)服務(wù)熱線。2007年10月又開(kāi)通400全國(guó)免費(fèi)企業(yè)年金專(zhuān)線。

企業(yè)年金發(fā)展尚存在很多不確定性

盡管企業(yè)年金市場(chǎng)三年多的發(fā)展已取得了一些成就，但目前仍處于初期階段，存在許多不確定性因素。主要表現(xiàn)為：

制度建設(shè)有待完善。這幾年人力資源管理和社會(huì)保障部先后出臺(tái)了企業(yè)年金計(jì)劃報(bào)備、銀行賬戶開(kāi)立、銀行間及交易所市場(chǎng)交易、存量企業(yè)年金整體移交等方面的重要管理制度，但是與復(fù)雜多變的年金實(shí)踐相比，尚有許多深層次的制度性因素亟待解決，包括全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策、企業(yè)工資薪酬體系、企業(yè)分配政策的配套等等。

運(yùn)營(yíng)管理模式不夠成熟。國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)在三年多的發(fā)展中出現(xiàn)了多種業(yè)務(wù)模式并存的局面。總結(jié)來(lái)說(shuō)，按受托模式分，有法人受托和理事會(huì)受托兩種；按計(jì)劃類(lèi)型分，有單一年金計(jì)劃和集合類(lèi)年金計(jì)劃；按運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)分，有2+2模式、3+1模式、2+1+n模式、1+1+1+n模式等等。眾多的運(yùn)營(yíng)模式及眾多的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)使得企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理模式多樣、業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，甚至不同模式之間流程管理和風(fēng)險(xiǎn)控制出現(xiàn)差異，大大增加了企業(yè)決策、機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)、相互溝通等多方面的成本。

企業(yè)年金產(chǎn)品和服務(wù)體系亟待建立。雖然國(guó)內(nèi)各家企業(yè)年金機(jī)構(gòu)都十分注重企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)水平，但是目前的管理模式與系統(tǒng)化、完整性、標(biāo)準(zhǔn)化的體系尚有距離。一是不同服務(wù)模式基本是圍繞企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的角色分工，而不是以企業(yè)年金計(jì)劃和年金受益人為核心展開(kāi)；二是所有運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)均需要與潛在企業(yè)客戶溝通協(xié)商，從方案設(shè)計(jì)開(kāi)始進(jìn)行不同角度的業(yè)務(wù)推介，增長(zhǎng)了管理路徑和服務(wù)鏈條；三是企業(yè)對(duì)年金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的選擇更多地局限在人脈、價(jià)格等非技術(shù)因素，對(duì)年金產(chǎn)品和服務(wù)能力的關(guān)注度不夠。

資本市場(chǎng)波動(dòng)加大企業(yè)年金資產(chǎn)保值增值難度。我們對(duì)許多企業(yè)年金計(jì)劃資產(chǎn)配置方案的分析跟蹤發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是穩(wěn)健型還是激進(jìn)型資產(chǎn)的保值增值均離不開(kāi)債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。過(guò)去兩年間，中國(guó)A股市場(chǎng)從1200點(diǎn)上行到6124點(diǎn)，在此期間參與市場(chǎng)運(yùn)作的年金資產(chǎn)都獲得較高的收益。但是2008年以來(lái)，外部市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)惡化，截止到一季度末許多企業(yè)年金資產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重縮水，不少投資風(fēng)格比較激進(jìn)的年金組合甚至出現(xiàn)不同程度的虧損。因此，面對(duì)大幅波動(dòng)的資本市場(chǎng)，企業(yè)年金資產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)成為所有企業(yè)和職工特別關(guān)注的問(wèn)題，從而再次引發(fā)了年金計(jì)劃受益人對(duì)企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)投資能力和企業(yè)年金基金投資品種、投資比例限制的關(guān)注。

針對(duì)近幾年國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展中遇到的新情況新問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為可以概括為以下幾方面的矛盾：

市場(chǎng)預(yù)期與實(shí)際執(zhí)行之間的矛盾

兩個(gè)突出的問(wèn)題嚴(yán)重影響和制約了企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。

一是統(tǒng)一而系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠制度是最直接的影響。在世界上發(fā)達(dá)的養(yǎng)老金市場(chǎng)，政府向養(yǎng)老金計(jì)劃參與人都提供明確而系統(tǒng)的稅收減免優(yōu)惠安排。而在我國(guó)，一方面國(guó)家沒(méi)有出整統(tǒng)一的稅收政策，而各地方政府出臺(tái)的政策又不盡相同，許多跨地域企業(yè)在實(shí)際操作上很難把握；另一方面在年金繳費(fèi)歸集、投資運(yùn)營(yíng)、待遇領(lǐng)取等各個(gè)階段的稅收政策又不甚明朗，一些省市甚至規(guī)定員工的個(gè)人繳費(fèi)仍需稅后繳納，嚴(yán)重制約了企業(yè)年金計(jì)劃中個(gè)人繳費(fèi)的積極性。

二是年金市場(chǎng)發(fā)展受政策調(diào)控影響較大。由于企業(yè)年金制度涉及社會(huì)保障、企業(yè)財(cái)務(wù)處理、金融市場(chǎng)交易、薪酬管理等多個(gè)方面，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部及金融監(jiān)管部門(mén)從不同角度對(duì)企業(yè)年金政策和市場(chǎng)發(fā)展提出了要求，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際執(zhí)行中存在很多難以準(zhǔn)確把握的問(wèn)題。另外，有些地方政府從各自區(qū)域利益出發(fā)，出臺(tái)了與企業(yè)年金制度相左的補(bǔ)充性養(yǎng)老金政策，導(dǎo)致企業(yè)面對(duì)這些政策無(wú)所適從。2008年以來(lái)，許多企業(yè)建立年金工作的進(jìn)程明顯放緩甚至停滯，對(duì)企業(yè)年金制度的態(tài)度也從以往的積極推進(jìn)，變?yōu)橛^望等待。

個(gè)性化需求與標(biāo)準(zhǔn)化流程之間的矛盾

我國(guó)的企業(yè)年金制度目前尚處于摸索階段，由于沒(méi)有明確規(guī)定，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)為了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，在業(yè)務(wù)初期都盡量滿足客戶的個(gè)性化需求。但是隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增加和復(fù)雜程度的提高，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)流程，造成了機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本的急劇增加。

除了需要建立標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程外，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的電子數(shù)據(jù)接口也是當(dāng)前一個(gè)急需解決的問(wèn)題。首先，各運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)企業(yè)年金業(yè)務(wù)量逐年遞增，特別是法人受托機(jī)構(gòu)越來(lái)越多地承擔(dān)受托人的職責(zé)，使得整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中各角色之間采用電子手段進(jìn)行數(shù)據(jù)交換日益頻繁，建立全行業(yè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)的呼聲越來(lái)越高。其次，自2007年始，一些機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金計(jì)劃首期合同陸續(xù)到期，其中有少部分企業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)了更換運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象。由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口，客戶信息和計(jì)劃數(shù)據(jù)在不同機(jī)構(gòu)之間的平滑轉(zhuǎn)移成為擺在更換機(jī)構(gòu)企業(yè)面前的一個(gè)難題。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)與遺留問(wèn)題解決之間的矛盾

盡管目前原有企業(yè)年金轉(zhuǎn)制工作已接近尾聲，但很多歷史遺留問(wèn)題仍未能得到完全解決。地方社保部門(mén)管理的年金和行業(yè)性年金曾經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)的主要部分，電力、鐵路、郵政等行業(yè)性企業(yè)年金都具有各自歷史演變的特殊性和多樣性的存在形態(tài)，與新制度下企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)要求之間存在較大距離，這些都表明企業(yè)年金市場(chǎng)全面規(guī)范運(yùn)營(yíng)尚需要很長(zhǎng)時(shí)間。

市場(chǎng)快速發(fā)展與監(jiān)管能力建設(shè)的矛盾

企業(yè)年金市場(chǎng)在我國(guó)仍屬一個(gè)新興市場(chǎng)，雖在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)高速成長(zhǎng)的過(guò)程中，業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新事物、新問(wèn)題層出不窮，而企業(yè)年金又是涉及千萬(wàn)年金計(jì)劃的百年大計(jì)，市場(chǎng)中存在的問(wèn)題急待解決。我們注意到目前企業(yè)年金市場(chǎng)監(jiān)管能力還很薄弱，監(jiān)管力量不足，企業(yè)年金制度需要人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)發(fā)揮協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)年金涉及的稅收政策、企業(yè)年金集合產(chǎn)品、信息披露、運(yùn)營(yíng)管理收費(fèi)、投資比例限制等問(wèn)題統(tǒng)一明確的政策。

對(duì)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的建議：

企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展需要強(qiáng)制性的繳費(fèi)制度安排。目前全球養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、德國(guó)等國(guó)，實(shí)行的均為強(qiáng)制性第二支柱制度，無(wú)論是一般企業(yè)人員還是公務(wù)員，政府都要求每月工資總額中一定比例的強(qiáng)制供款。即使像美國(guó)、英國(guó)這樣非強(qiáng)制繳費(fèi)的國(guó)家，由于稅收優(yōu)惠政策吸引，許多企業(yè)員工、醫(yī)院學(xué)校職員都通過(guò)各自企業(yè)集團(tuán)或行業(yè)組織按月進(jìn)行養(yǎng)老金繳費(fèi)。

簡(jiǎn)單明確的稅收政策是市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。我們看到，養(yǎng)老金發(fā)達(dá)的市場(chǎng)稅收政策一般都具有兩方面特征：一方面，企業(yè)年金稅收政策應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)單易行，企業(yè)年金計(jì)劃參與人不需要進(jìn)行復(fù)雜計(jì)算便可清楚了解稅收政策影響；另一方面稅收優(yōu)惠政策涉及企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)、投資收益、待遇領(lǐng)取等所有環(huán)節(jié)。

集合年金產(chǎn)品尤其是零售的年金基金產(chǎn)品對(duì)第二支柱養(yǎng)老金的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。盡管世界上不同類(lèi)型的年金計(jì)劃都有運(yùn)作成功的代表。但近年來(lái)，以中小企業(yè)為對(duì)象的集合年金計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)展更為引人注目。據(jù)澳大利亞最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，集合類(lèi)年金計(jì)劃占到市場(chǎng)分額的33.3％，成為占比最高的計(jì)劃類(lèi)型，自行管理計(jì)劃和行業(yè)計(jì)劃分別占到22.7％和15.5％。香港地區(qū)的集合年金產(chǎn)品更是大行其道，集合類(lèi)年金基金和緊貼指數(shù)的集合類(lèi)計(jì)劃產(chǎn)品占到50％以上。

冶金市場(chǎng)分析范文第2篇

論文摘要：本文認(rèn)為，由于企業(yè)年金作為我國(guó)養(yǎng)老保障體系的“第二支柱”還遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，因而需要實(shí)行企業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)做；企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接不僅會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)年金產(chǎn)生積極影響。當(dāng)然，面臨的一些問(wèn)題須先行解決。

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)年金；資本市場(chǎng)；市場(chǎng)化

目前，醞釀多時(shí)的《企業(yè)年金基金投資管理辦法》已由勞動(dòng)和社會(huì)保障部起草完畢，正處于征求意見(jiàn)階段。該辦法的出臺(tái)將為企業(yè)年金的入市提供可能，使企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接有章可循，這無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、我國(guó)企業(yè)年金概況

企業(yè)年金是指由企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在國(guó)家規(guī)定的實(shí)施政策和實(shí)施條件下為本企業(yè)職工所建立的一種輔的養(yǎng)老保險(xiǎn)，從其法律關(guān)系和運(yùn)營(yíng)特征來(lái)看，它是一個(gè)長(zhǎng)期承諾的、受法律保護(hù)的延期支付合同，也是一個(gè)基金管理、資金運(yùn)用和待遇制度不同環(huán)節(jié)綜合發(fā)展的補(bǔ)充養(yǎng)老制度。在國(guó)外，企業(yè)年金一般被稱(chēng)為私人養(yǎng)老金計(jì)劃、職業(yè)年金計(jì)劃或雇員年金計(jì)劃，我國(guó)在2000年以前稱(chēng)之為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，后來(lái)為與國(guó)際接軌而將其更名為企業(yè)年金，并規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以內(nèi)的部分可以從成本中列支，以鼓勵(lì)企業(yè)建立年金制度。

在國(guó)際上，20世紀(jì)90年代世界銀行等國(guó)際組織概括出養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的三個(gè)支柱理論，即一個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系應(yīng)由國(guó)家主辦的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)建立的企業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱構(gòu)成，我國(guó)在l991年便按照這一國(guó)際通行的“三支柱”模式建立了由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老三個(gè)支柱所構(gòu)成的多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系?？v觀全球各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，大多數(shù)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家都推行了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。在美國(guó)，基本養(yǎng)老金提供的養(yǎng)老金相當(dāng)于退休前平均工資的40％，補(bǔ)充養(yǎng)老金約為30％，大約有70％的企業(yè)加入了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃；在德國(guó)，補(bǔ)充養(yǎng)老金相當(dāng)于在職工資收入的l5％，有三分之一的企業(yè)參加了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；在日本，有6o％民營(yíng)企業(yè)實(shí)行了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。相比之下，我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)結(jié)構(gòu)目標(biāo)定為基本養(yǎng)老占30％，企業(yè)年金占50％，個(gè)人儲(chǔ)蓄占20％，但是截至2000年底，企業(yè)年金的參保企業(yè)只有16247戶，覆蓋人員560．33萬(wàn)，只占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的5．3％，所以我國(guó)的企業(yè)年金制度發(fā)展比較緩慢。

根據(jù)第五次全國(guó)人口普查資料顯示，我國(guó)已于2000年步入老齡化社會(huì)，并成為世界老齡人口最多的國(guó)家，而與此相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累積資金不足，近年來(lái)收支缺口逐年擴(kuò)大，挪用個(gè)人賬戶資金發(fā)放養(yǎng)老金造成個(gè)人賬戶空賬運(yùn)轉(zhuǎn)，虧損巨大，再加上養(yǎng)老金替代率居高不下，即便從85％下降到60％，國(guó)家仍難以負(fù)擔(dān)如此沉重的養(yǎng)老金支付壓力。在這種情況下，加快企業(yè)年金制度的建設(shè)就顯得十分重要了。

二、企業(yè)年金市場(chǎng)化的必要性

企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，有其自身的獨(dú)特性，企業(yè)年金之所以要走向資本市場(chǎng)，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，從根本上說(shuō)，是由其本身的特點(diǎn)決定的，其主要特點(diǎn)如下：

1．一般而言，企業(yè)年金大多采用DC計(jì)劃，即“限定繳費(fèi)計(jì)劃”，它是指由企業(yè)設(shè)立、為職工建立個(gè)人賬戶，并按個(gè)人賬戶積累額支付退休金的一種退休金計(jì)劃，DC計(jì)劃事先確定每期的繳費(fèi)金額或比例，職工對(duì)個(gè)人賬戶擁有投資決策權(quán)，并承擔(dān)由此導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2，普遍為職工建立個(gè)人賬戶，投資回報(bào)全部計(jì)入個(gè)人賬戶，退休金水平取決于職工退休時(shí)個(gè)人賬戶累計(jì)的繳費(fèi)額及其投資收益，因此退休金并不確定。

以上兩個(gè)特點(diǎn)決定了企業(yè)年金要求投資的穩(wěn)健與收益的穩(wěn)定，也即有盈利性、流動(dòng)性和安全性的要求，這就必須由保險(xiǎn)公司、基金管理公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。事實(shí)上，這正是國(guó)際上通行的運(yùn)作方式，但當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金的盈利性、流動(dòng)性和安全性狀況卻不容樂(lè)觀。

首先，我國(guó)企業(yè)年金的投資收益率偏低。目前，我國(guó)企業(yè)年金的基金運(yùn)營(yíng)管理，主要是銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，在當(dāng)前的企業(yè)年金基金的資產(chǎn)分布中，銀行存款和債券投資占企業(yè)年金總資產(chǎn)的80％以上，存入財(cái)政專(zhuān)戶、現(xiàn)金以及股票等其他形式的資產(chǎn)不足20％，由于投資渠道狹窄，在國(guó)家連續(xù)降息的情況下，企業(yè)年金的投資收益率很低。

2000年，中國(guó)企業(yè)年金的投資收益率平均只有2．79％，其中行業(yè)為3．2％，地方則更低，僅為1．34％。其次，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)上投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的制衡關(guān)系，低風(fēng)險(xiǎn)與低收益相對(duì)應(yīng)，但對(duì)我國(guó)的企業(yè)年金來(lái)說(shuō)，卻是高風(fēng)險(xiǎn)與低收益并存，這體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，信息技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)管理體系、投資管理體系是成功經(jīng)營(yíng)企業(yè)年金的三道閥門(mén)，沒(méi)有這三道閥門(mén)，企業(yè)年金發(fā)展就會(huì)缺乏安全保障機(jī)制，而我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)是由現(xiàn)行的各類(lèi)企業(yè)年金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)承擔(dān)，繳費(fèi)征集、會(huì)計(jì)核算、個(gè)人賬戶的登記、基金賬務(wù)管理等業(yè)務(wù)工作基本上依附于企業(yè)的勞資、財(cái)務(wù)等職能科室，匯集的基金由企業(yè)直接投資，有的甚至將基金用于企業(yè)生產(chǎn)資金投資營(yíng)運(yùn)，企業(yè)年金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)無(wú)論在賬戶管理上，還是在投資管理上，甚至在基金資產(chǎn)的保管上，基本上均采用自我管理模式，并且只接受來(lái)自政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的單一監(jiān)管，這勢(shì)必影響企業(yè)年金的安全性；另一方面，根據(jù)馬克維茨的“現(xiàn)代證券組合理論”，分散化投資能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)年金的投資應(yīng)采取多元化、多樣化、分散化的原則，不僅可以保證年金的盈利性，而且分散、降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，可以保證年金的安全性和流動(dòng)性，而我國(guó)的企業(yè)年金由于投資渠道狹窄，主要是銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，因而風(fēng)險(xiǎn)較高。綜上所述，要解決我國(guó)企業(yè)年金的收益性、安全性和流動(dòng)性問(wèn)題，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，把企業(yè)年金引向資本市場(chǎng)是一個(gè)必然選擇。

三、企業(yè)年金入市后與資本市場(chǎng)之間的相互影響

1．資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金的積極影響。

(1)企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接將使其投資渠道趨向多元化，不僅可投資于國(guó)債、銀行存款，還可投資于股票、企業(yè)債券、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、國(guó)外資產(chǎn)等。這種多樣化、分散化的投資保證了企業(yè)年金的收益性，同時(shí)也分散、降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，保證了其安全性、流動(dòng)性。

(2)企業(yè)年金走入市場(chǎng)后，其經(jīng)營(yíng)管理將由取得相應(yīng)資格的企業(yè)年金理事會(huì)、年金管理機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、托管銀行、中介機(jī)構(gòu)等參與企業(yè)年金的管理運(yùn)作。企業(yè)年金將由這些“謹(jǐn)慎者”管理，執(zhí)行“審慎決策”原則，并與“現(xiàn)代證券組合理論”實(shí)現(xiàn)有效結(jié)合，在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金“既安全又高回報(bào)”的夢(mèng)想。

(3)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制會(huì)引起基金公司、保險(xiǎn)公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，使它們?cè)诒３帧爸?jǐn)慎管理”的同時(shí)，盡量為投資者獲取較高的投資收益。

2．企業(yè)年金對(duì)資本市場(chǎng)的積極影響。

(1)入市后，企業(yè)年金可以導(dǎo)致對(duì)債券和股票的需求，這種長(zhǎng)期的資金來(lái)源將會(huì)大大增強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的支撐作用，從而激發(fā)資本市場(chǎng)，尤其股票市場(chǎng)的活力。

(2)企業(yè)年金作為一種長(zhǎng)期資金，其對(duì)安全性、收益性和流動(dòng)性的要求需要市場(chǎng)上的“謹(jǐn)慎者”實(shí)行“謹(jǐn)慎管理”，從而強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的理性投資，降低資本市場(chǎng)的多變性，推進(jìn)其安全性。

(3)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金有效的、規(guī)范化的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)使企業(yè)職工認(rèn)識(shí)到專(zhuān)業(yè)管理個(gè)人存款的好處，這將會(huì)進(jìn)一步產(chǎn)生對(duì)金融產(chǎn)品的需求，如投資基金、保單等，多樣化的個(gè)人儲(chǔ)蓄和投資將促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

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四、關(guān)于企業(yè)年金市場(chǎng)化的建議

前面對(duì)企業(yè)年金和資本市場(chǎng)之間相互積極影響的討論僅僅是理論上的，要達(dá)到理論上的效果，我們還需做好以下兩個(gè)方面的工作。

1．在資本市場(chǎng)方面。

目前，我國(guó)的股票市場(chǎng)還不十分成熟，總體性風(fēng)險(xiǎn)很高，企業(yè)年金的多元化投資雖然能有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然很高，難以滿足其安全性的要求，另一方面，我國(guó)的大多數(shù)基金管理公司的績(jī)效穩(wěn)定性不顯著，通過(guò)對(duì)基金的凈值增長(zhǎng)率與大盤(pán)的比較，并考察基金的時(shí)機(jī)選擇能力和證券選擇能力，發(fā)現(xiàn)基金的整體業(yè)績(jī)比大盤(pán)要差，也沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的時(shí)機(jī)選擇能力和證券選擇能力，所以難以保證企業(yè)年金的收益性。另外，從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，債券在資本市場(chǎng)中的地位要超過(guò)股票，債券因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，受到了退休基金的歡迎，投資組合中的債券比例通常均高于50％。而我國(guó)目前債券市場(chǎng)存在著較多缺陷，市場(chǎng)規(guī)模小，缺少連續(xù)性，難以滿足企業(yè)年金投資需要。所以，若要實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金的有利影響，一要繼續(xù)完善我國(guó)的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)成熟的資本市場(chǎng)，才能促進(jìn)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展，才有利于開(kāi)發(fā)更具吸引力的企業(yè)年金產(chǎn)品；二要規(guī)范基金管理公司的運(yùn)做，強(qiáng)化其理性投資的意識(shí)，盡可能在保證企業(yè)年金安全性的同時(shí)，提高其收益性。

2．在企業(yè)年金方面。

冶金市場(chǎng)分析范文第3篇

［關(guān)鍵詞］天津市；保險(xiǎn)業(yè)；發(fā)展?fàn)顩r

［中圖分類(lèi)號(hào)］F842［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2013）1-0036-03

保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理功能，是金融體系和社會(huì)保障體系重要的組成部分，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)、生產(chǎn)生活的穩(wěn)定器和劑。作為全國(guó)保險(xiǎn)改革試驗(yàn)區(qū)之一，天津保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，無(wú)論資產(chǎn)規(guī)模還是機(jī)構(gòu)數(shù)量都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。但同時(shí)，天津保險(xiǎn)業(yè)存在的一些問(wèn)題正在逐步顯現(xiàn)。本文對(duì)天津市保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，并為其健康發(fā)展提供對(duì)策建議。

1天津市保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與特征

1.1天津保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r良好，但發(fā)展并不穩(wěn)定

從2001年到2011年，天津市保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r良好。截至2011年年底，天津共有保險(xiǎn)總、分公司50家，保險(xiǎn)中介公司91家，兼業(yè)機(jī)構(gòu)2800余家，基本形成了種類(lèi)齊全、網(wǎng)絡(luò)完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。2011年12月，天津保險(xiǎn)市場(chǎng)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入211.7億元，其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)75.1億元，人身險(xiǎn)136.6億元，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)736.56億元。如圖1所示。

可以看出，2001年到經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前，天津保費(fèi)收入呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，從最初的41.70億元，到2008年達(dá)到175.62億元，增長(zhǎng)4倍多，平均每年以50%的增速增長(zhǎng)。2008年，受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，保費(fèi)收入有所下滑，但隨著國(guó)家支持政策的出爐，增速有所恢復(fù)。

圖1天津市保費(fèi)增長(zhǎng)率變化圖

1.2與全國(guó)平均水平相比，天津保險(xiǎn)發(fā)展速度與全國(guó)持平截至2008年，中國(guó)年保費(fèi)收入已經(jīng)達(dá)到了9784億元人民幣，從保費(fèi)增長(zhǎng)率來(lái)看，除1995年由于財(cái)政稅制改革引起保險(xiǎn)費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)外，年均保費(fèi)增長(zhǎng)率為24.05%，保持著快速增長(zhǎng)。從1990年至2008年，天津市保費(fèi)年平均增長(zhǎng)率為25.33%，與全國(guó)增長(zhǎng)率趨勢(shì)保持一致，且略高于全國(guó)平均速度，說(shuō)明天津市保險(xiǎn)業(yè)有一個(gè)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。見(jiàn)圖2。

1.3與北京、上海相比，天津保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展仍有較大差距

與北京、上海這兩個(gè)直轄市相比，無(wú)論是從保費(fèi)收入絕對(duì)量還是發(fā)展速度的相對(duì)量來(lái)講，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍有較大差距。僅從2008年一年來(lái)看，天津市保費(fèi)收入為175.62億元，而北京與上海保費(fèi)收入分別為585.95億元和600.06億元，僅為二者的1/3左右。而在發(fā)展速度方面，2003年至2008年，天津市保費(fèi)年增長(zhǎng)率為19.07%，處于北京與上海的中間水平?？梢钥闯?，相比較而言，天津市保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展仍有一定的差距，也反映出天津市保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展具有較大潛力。圖2天津市與全國(guó)保費(fèi)增速對(duì)比圖

冶金市場(chǎng)分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：外資銀行；中小企業(yè)融資

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、現(xiàn)狀

外資銀行進(jìn)入我國(guó)的中小企業(yè)融資市場(chǎng)的現(xiàn)狀有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）發(fā)展戰(zhàn)略上，外資銀行把中小企業(yè)作為目標(biāo)客戶甚至是重要目標(biāo)客戶來(lái)發(fā)展。很多外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標(biāo)客戶，如渣打銀行提出“專(zhuān)注于中小企業(yè)”，并第一家為中小企業(yè)業(yè)務(wù)設(shè)立專(zhuān)屬團(tuán)隊(duì)，力圖將其自身積累的中小企業(yè)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)及對(duì)本土市場(chǎng)的理解有效結(jié)合，為中小企業(yè)提供量身定做的融資產(chǎn)品；花旗銀行早在2004年就發(fā)起了中小企業(yè)（ SME）方案，籌建商業(yè)銀行部，這是外資銀行在我國(guó)較早針對(duì)中小企業(yè)設(shè)立的專(zhuān)門(mén)服務(wù)部門(mén)；泰國(guó)德富泰銀行2002年重新將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，定位于“中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)者之一”。此外，匯豐銀行、大華銀行等也都積極表示要大力發(fā)展中小企業(yè)客戶。

（二）進(jìn)入途徑上有投資者和經(jīng)營(yíng)者兩種身份。外資銀行主要通過(guò)兩種途徑進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)：一是作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)入股中資銀行實(shí)現(xiàn)，如1999年9月，上海銀行首次向世界銀行旗下國(guó)際金融公司出售5%的股權(quán)，2003年9月花旗集團(tuán)出資6，700萬(wàn)美元成為上海浦東發(fā)展銀行的第五大股東；2005年8月，美洲銀行成為建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者，其他還有匯豐銀行入股交通銀行；蘇格蘭皇家銀行入股中行；新加坡淡馬錫控股公司同時(shí)入股中行與建行等。這些外資銀行主要通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)家商業(yè)銀行的股份來(lái)獲取相應(yīng)的利潤(rùn)收益、公司經(jīng)營(yíng)權(quán)等；二是作為自主經(jīng)營(yíng)者，通過(guò)拓展分支機(jī)構(gòu)、推出新的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)有機(jī)擴(kuò)張。外資銀行在中小企業(yè)融資領(lǐng)域推出新的金融產(chǎn)品時(shí)，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有兩個(gè)：一是市場(chǎng)滲透策略， 將各獨(dú)立產(chǎn)品提供給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客戶或在原有的產(chǎn)品組合中增加新產(chǎn)品的銷(xiāo)售，以此增加市場(chǎng)銷(xiāo)售量，充分利用原有的物質(zhì)資源和市場(chǎng)資源，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；二是產(chǎn)品差異策略，分解核心產(chǎn)品和服務(wù)并不斷重新組合、重新包裝，形成成套服務(wù)以滿足不同的細(xì)分市場(chǎng)客戶的需求，并在細(xì)分市場(chǎng)上排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

（三）經(jīng)營(yíng)模式符合中小企業(yè)的特點(diǎn)。外資銀行在我國(guó)主推三種中小企業(yè)信貸經(jīng)營(yíng)模式：一是降低擔(dān)保條件，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。渣打銀行推出的“無(wú)抵押小額貸款”、“快捷貿(mào)易通”以及金融衍生品交易等，就是通過(guò)降低抵質(zhì)押比率和創(chuàng)新金融產(chǎn)品推出的；二是供應(yīng)鏈融資模式。主要以與母國(guó)有業(yè)務(wù)往來(lái)的跨國(guó)公司為核心，通過(guò)拓展多個(gè)“供應(yīng)鏈”體系中的中小供應(yīng)商，逐步延展、擴(kuò)大其中小企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)，這一模式具有較大的潛在市場(chǎng)空間，已成為當(dāng)前外資銀行拓展中小企業(yè)客戶的切入點(diǎn)；三是從零售業(yè)務(wù)向?qū)刨J業(yè)務(wù)滲透。外資銀行通過(guò)入股、結(jié)盟和提供VIP服務(wù)等方式，獲取中小企業(yè)主的資料和需求，通過(guò)辦理日常零售業(yè)務(wù)來(lái)篩選、發(fā)掘和拓展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，為其提供一站式、交叉式金融服務(wù)。

（四）業(yè)務(wù)布局上以京、滬、深為主向外延伸。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)仍是外資銀行進(jìn)入我國(guó)的首要地域選擇，并且以京滬深為中心不斷向環(huán)渤海、長(zhǎng)三角、珠三角等地區(qū)延伸。隨著鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)為西部大開(kāi)發(fā)和振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略的實(shí)施提供金融支持政策的不斷深入，我國(guó)金融服務(wù)對(duì)外開(kāi)放區(qū)域的不斷擴(kuò)大，外資銀行進(jìn)入我國(guó)的地域分布也將不斷地向中西部延伸。

（五）客戶選擇上目標(biāo)明確。外資銀行通常選擇加工制造業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)等行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)作為目標(biāo)客戶，但對(duì)具體的中小企業(yè)客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)卻不盡相同。如，德富泰銀行一般選擇銷(xiāo)售額在5，000萬(wàn)～5億元的中小企業(yè)，行業(yè)主要為加工制造業(yè)，并明確提出不做房地產(chǎn)行業(yè)。渣打銀行將員工人數(shù)和銷(xiāo)售額作為中小企業(yè)客戶的主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，把大宗物資交易、能耗大、與建筑行業(yè)有關(guān)的企業(yè)列為高風(fēng)險(xiǎn)客戶。另外，外資銀行對(duì)我國(guó)宏觀政策的變化十分敏感，如渣打銀行明確表示不做環(huán)保受限的中小企業(yè)客戶。

二、動(dòng)因分析

影響銀行進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張活動(dòng)的因素有很多，如國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的迅猛發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的交通和通訊上的便利，金融管制的放松，外資銀行相對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的優(yōu)勢(shì)，地理距離的遠(yuǎn)近等。銀行國(guó)際化的動(dòng)機(jī)主要有：跟隨客戶、尋找市場(chǎng)和追隨領(lǐng)先者。追隨客戶指銀行跟隨現(xiàn)有的客戶到海外以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，采取這一行動(dòng)的明智之處在于不會(huì)失去已有客戶；尋找市場(chǎng)意味著出于某些原因，銀行進(jìn)入新的市場(chǎng)是有利可圖的。尋找市場(chǎng)策略是一個(gè)擴(kuò)張性的策略。在市場(chǎng)的尋求上東道國(guó)特定的因素尤其重要，其意味著外資銀行進(jìn)入某一特定東道國(guó)主要是被東道國(guó)市場(chǎng)的盈利機(jī)會(huì)所吸引；追隨領(lǐng)先者指如果某一銀行的競(jìng)爭(zhēng)者已進(jìn)入海外市場(chǎng)，那其他銀行就會(huì)決定進(jìn)入同一市場(chǎng)。銀行業(yè)市場(chǎng)通常是寡頭結(jié)構(gòu)，因而外資銀行進(jìn)入決策某些時(shí)候僅僅是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行動(dòng)做出的反應(yīng)。近期，匯豐、渣打等外資銀行紛紛在國(guó)內(nèi)加緊實(shí)施“中小企業(yè)攻略”，希望在這一曾被國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行忽視的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破。外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標(biāo)，其具體原因主要有：

（一）我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期面臨融資困境，外資銀行看到了中小企業(yè)巨大的資金缺口，也看到了市場(chǎng)潛力。至2004年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.3%，他們創(chuàng)造了GDP的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，社會(huì)銷(xiāo)售額的58.9%、稅收的46.2%以及出口總額的62.3%，而且全國(guó)75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位是由中小企業(yè)提供的。這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。資金的短缺嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)短期貸款缺口大，長(zhǎng)期貸款更無(wú)著落，81%的中小企業(yè)認(rèn)為，一年內(nèi)流動(dòng)資金部分或全部不能滿足需要，60.5%的中小企業(yè)沒(méi)有1～3年中長(zhǎng)期貸款。也就是說(shuō)，中小企業(yè)的融資缺口非常大。

（二）我國(guó)對(duì)中小企業(yè)日益重視，種種政策導(dǎo)向使外資認(rèn)為進(jìn)入中小企業(yè)有政策保障。要保持可持續(xù)發(fā)展，就必須注重中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。我國(guó)已經(jīng)注意到了中小企業(yè)的重要性，并著手頒布相關(guān)的政策法規(guī)等解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。如2000年頒布的中小企業(yè)法，最近頒布的小額貸款的相關(guān)規(guī)定等。但是，盡管我國(guó)現(xiàn)有3萬(wàn)多家以獨(dú)立法人形式存在的農(nóng)村信用社以及網(wǎng)絡(luò)密布的商業(yè)銀行的分行，但信用社總份額還不到整個(gè)銀行業(yè)的15%，商業(yè)銀行的分行大多沒(méi)有下批貸款的權(quán)力。今天的中小企業(yè)就是未來(lái)的大企業(yè)，進(jìn)入了中小企業(yè)融資市場(chǎng)，那么未來(lái)的市場(chǎng)份額肯定會(huì)相應(yīng)的擴(kuò)大。外資銀行一致看好的是中國(guó)中小企業(yè)融資未來(lái)的廣闊市場(chǎng)。

（三）中小企業(yè)融資市場(chǎng)長(zhǎng)期被中資商業(yè)銀行所忽視。中小企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)不透明、市場(chǎng)信息不靈等問(wèn)題，選擇合適項(xiàng)目的難度大，銀行貸款投放既不經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)又大。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔(dān)保評(píng)估登記部門(mén)分散，手續(xù)繁瑣，評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往也不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大，費(fèi)用也較高，造成企業(yè)抵押貸款困難。另外，我國(guó)商業(yè)銀行加大了對(duì)不良資產(chǎn)的監(jiān)控力度和責(zé)任追究力度。在實(shí)際工作中，貸款偏好投向政府支持的大企業(yè)、大項(xiàng)目，《商業(yè)銀行貸款通則》規(guī)定的貸款條件非常嚴(yán)格，很多中小企業(yè)達(dá)不到規(guī)定條件而得不到貸款。因此，貸款準(zhǔn)入和監(jiān)管的嚴(yán)格，使銀行向中小企業(yè)謹(jǐn)慎貸款。

（四）外資銀行特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)的保證。首先，外資銀行資本雄厚，跨國(guó)實(shí)行低成本融通資金能力強(qiáng)。進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)金融市場(chǎng)的外資銀行大多是世界著名銀行，它們有完善的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，能進(jìn)行低成本籌資；其次，外資銀行都建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。在銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)組織架構(gòu)和技術(shù)運(yùn)用上，外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到其各項(xiàng)業(yè)務(wù)過(guò)程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有的部門(mén)、崗位和人員，體現(xiàn)了全面和全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理原則。由于外資銀行有著先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，所以能夠有效防范中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從而為進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)提供了保證；最后，外資銀行的體制優(yōu)勢(shì)。外資銀行大多是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，集商業(yè)銀行、投資銀行、證券和保險(xiǎn)于一身，能滿足多方位要求，因而能提高效率，降低成本。

（五）外資銀行在中國(guó)的大企業(yè)客戶爭(zhēng)奪方面沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，使得其從“小”處著手。與中資銀行相比，在大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方面，外資銀行有很多劣勢(shì)。比如，在存款業(yè)務(wù)上，中資銀行有大量的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，有吸納居民儲(chǔ)蓄的優(yōu)勢(shì)，這是外資銀行所不具備的；在貸款業(yè)務(wù)上，由于中資銀行和政府的關(guān)系密切，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、居民消費(fèi)信貸等領(lǐng)域有著天然的優(yōu)勢(shì)，外資銀行在未完成本土化之前進(jìn)軍大型企業(yè)金融市場(chǎng)阻力非常大。我國(guó)商業(yè)銀行與政府部門(mén)、當(dāng)?shù)卮笃髽I(yè)的關(guān)系融資使得外資爭(zhēng)奪大企業(yè)的份額非常困難。因此，外資為擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，為能在與國(guó)有商業(yè)銀行的較量中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，勢(shì)必要進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不激烈的中小企業(yè)金融市場(chǎng)。

總之，考慮到我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位以及中小企業(yè)金融在商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)體系中的重要分量，外資銀行繞開(kāi)本土銀行具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的大型國(guó)企客戶，把握住有利可圖、但卻一直未被充分開(kāi)發(fā)的中小企業(yè)，在國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資市場(chǎng)上展開(kāi)布局，根本動(dòng)因是尋找市場(chǎng)。

三、政策建議

綜上所述，外資銀行進(jìn)入我國(guó)的中小企業(yè)融資市場(chǎng)是外資銀行進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)的一種手段，中小企業(yè)因?yàn)閲?guó)內(nèi)商業(yè)銀行的忽略而呈現(xiàn)比較大的融資缺口，這使外資銀行進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)找到了突破口。外資銀行的進(jìn)入主要為尋找市場(chǎng)，利益才是其最終目的，因此針對(duì)外資銀行進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)金融市場(chǎng)的情況及動(dòng)因，提出以下建議：（1）對(duì)外資銀行的規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提出明確要求，以適當(dāng)控制其擴(kuò)張速度；（2）健全和完善外資銀行監(jiān)管的法制體系。盡快制定《外資銀行法》《外資金融機(jī)構(gòu)法》等相關(guān)法律。以法律的形式對(duì)外資銀行的資本實(shí)力、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)部機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)披露等進(jìn)行監(jiān)管監(jiān)督；（3）大力鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)。通過(guò)制定法律法規(guī)推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行改革的進(jìn)程，使其成為自負(fù)盈虧、自負(fù)其責(zé)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行，不斷完善其風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制并提供相關(guān)優(yōu)惠政策使中資銀行進(jìn)入中小企業(yè)金融市場(chǎng)；（4）監(jiān)督并限制外資銀行的短期投資行為，評(píng)估國(guó)外銀行對(duì)中資銀行改革發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定外資銀行能否入股其他中資銀行或者擴(kuò)張其股份比例。

（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

［1］楊吉田，陸文萍.外資銀行進(jìn)入中國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的現(xiàn)狀與思考.中國(guó)金融，2008.19.

冶金市場(chǎng)分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：重金屬；微波消解；垃圾滲濾液；ICP-MS

前言

垃圾填埋場(chǎng)滲濾液是指垃圾在堆放和填埋過(guò)程中由于垃圾自身所含水份或垃圾發(fā)酵和雨水的淋浴、沖刷以及地表水和地下水的浸泡而濾出來(lái)的污水，其形成的特殊性導(dǎo)致了水質(zhì)的復(fù)雜性[1]，也成為地下水和地表水污染的重要來(lái)源[2，3]。重金屬是垃圾滲濾液的主要污染成分之一[4]，重金屬在水體和土壤的污染具有長(zhǎng)期的累積效應(yīng)，對(duì)人們的生產(chǎn)生活影響深遠(yuǎn)。對(duì)垃圾滲濾液中重金屬成分進(jìn)行分析非常必要。

1 實(shí)驗(yàn)

1.1 主要儀器與試劑

NexIONTM 300Q型電感耦合等離子質(zhì)譜儀，美國(guó)Perkin Elmer公司；DEENA 60全自動(dòng)石墨消解儀，美國(guó)Thomas Cain公司；PURELAB Option S7型超純水機(jī)，英國(guó)GLGA公司。

質(zhì)譜調(diào)諧液（Be、Ce、Fe、In、Li、Mg、Pb、U1μg/L），美國(guó)Perkin Elmer公司；硝酸、鹽酸、過(guò)氧化氫、高氯酸均為優(yōu)級(jí)純；氬氣（99.999%）。

1.2 樣品前處理

1.3 樣品測(cè)定

將ICP-MS開(kāi)機(jī)，待抽真空達(dá)到要求后；用質(zhì)譜調(diào)諧液調(diào)節(jié)儀器指標(biāo)，達(dá)到測(cè)定要求后，調(diào)諧P/A因子，編輯方法，依序測(cè)定標(biāo)準(zhǔn)系列、全程序空白和樣品溶液。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)曲線線性回歸方程計(jì)算樣品中待測(cè)元素的含量。

儀器主要工作參數(shù)：RF功率1300W；霧化器氬氣流速0.94L/min；等離子體氬氣流速16.0L/min；載氣流量1.20L/min；采集模式為Scanning；重復(fù)次數(shù)3次；積分時(shí)間2S。

2 結(jié)果

七寨垃圾填埋場(chǎng)位于河源市紫金縣臨江鎮(zhèn)境內(nèi)，為生活垃圾填埋場(chǎng)，于2009年底建成竣工，目前正在使用中。

3 討論

由表2的分析結(jié)果可知，七寨垃圾填埋場(chǎng)垃圾滲濾液中鐵、錳、鎂、鋁、鋅、鉻、汞的含量相對(duì)較高，尤其是鎂、鐵、錳、鋁的含量較為突出，其他金屬成分含量較低。在所檢測(cè)出來(lái)的數(shù)據(jù)中，有10種屬優(yōu)先污染物[5]，分別為銅、鉛、鋅、鎘、鎳、鉻、銻、砷、硒、鉈。由此可見(jiàn)，七寨垃圾填埋場(chǎng)垃圾滲濾液中存在大量重金屬污染物，如不妥善處理，將對(duì)水體、土壤等造成很大的危害。

參考文獻(xiàn)：

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