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小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文第1篇

小額貸款是什么小額貸款(Micro Credit)是以個(gè)人或家庭為核心的經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款，貸款的金額一般為1000元以上，20萬(wàn)元以下。小額貸款是微小貸款在技術(shù)和實(shí)際應(yīng)用上的延伸。 小額貸款在中國(guó)主要是服務(wù)于三農(nóng)和中小企業(yè)。小額貸款公司的設(shè)立，合理的將一些民間資金集中了起來(lái)，規(guī)范了民間借貸市場(chǎng)，同時(shí)也有效地解決了三農(nóng)和中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。小額貸款具有貸款范圍較廣、營(yíng)銷(xiāo)模式靈活等特點(diǎn)。

從國(guó)際流行觀點(diǎn)定義，小額信貸指向低收入群體和微型企業(yè)提供的額度較小的持續(xù)信貸服務(wù)，其基本特征是額度較小、無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、服務(wù)于貧困人口。小額信貸可由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及專(zhuān)門(mén)的小額信貸機(jī)構(gòu)或組織提供。

小額信貸組織按照業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，分兩類(lèi)：商業(yè)性和福利性，也稱(chēng)制度主義和福利主義。前者更強(qiáng)調(diào)小額信貸管理和目標(biāo)設(shè)計(jì)中的機(jī)構(gòu)可持續(xù)性，以印尼的人民銀行為代表;后者則更注重項(xiàng)目對(duì)改善貧困人口經(jīng)濟(jì)和社會(huì)福利的作用，以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表。很多企業(yè)在小額貸款里脫穎而出例如紫清金融是一家集財(cái)富管理、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資、小微借款 咨詢(xún)服務(wù)與交易促成綜合性P2P領(lǐng)域的領(lǐng)航者之一，為客戶(hù)提供全方位、個(gè)性化的普惠金融與財(cái)富管理服務(wù)。唯我貸為小微企業(yè)和民間資本打造最高速的融資平臺(tái)，積極探索債權(quán)融資領(lǐng)域的最佳途徑，致力創(chuàng)建具有特色的高速、有效、合法的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。，將出借人和借款人進(jìn)行自主配對(duì)，為國(guó)內(nèi)廣大個(gè)人和中小企業(yè)解決最急需的貸款和融資問(wèn)題。解決貧困人口問(wèn)題是世界上大部分國(guó)家所面臨的巨大困難，因?yàn)?，由貧困所引發(fā)的種種社會(huì)問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家的動(dòng)蕩，小額貸款通過(guò)改善低收人人群的經(jīng)濟(jì)狀況，可以大幅度地增加社會(huì)整體上的有效需求，促進(jìn)社會(huì)投資生產(chǎn)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

青海小額貸款公司管理辦法第一章 總 則

第一條 為加強(qiáng)對(duì)小額貸款公司監(jiān)督管理，規(guī)范小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)行為，保障小額貸款公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀監(jiān)發(fā)20xx〕23號(hào))要求，結(jié)合本省實(shí)際，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱(chēng)小額貸款公司，是指依法在本省境內(nèi)由自然人、企業(yè)法人或其他社會(huì)組織出資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司和股份有限公司。

凡在本省行政區(qū)域內(nèi)注冊(cè)并從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的設(shè)立、變更、終止、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和監(jiān)管均適用本辦法。

第三條 小額貸款公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，以全部財(cái)產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。小額貸款公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。

第四條 第四條小額貸款公司應(yīng)執(zhí)行國(guó)家金融方針和政策，在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受法律保護(hù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。

第五條 青海省金融工作辦公室應(yīng)當(dāng)建立健全促進(jìn)全省小額貸款公司健康發(fā)展的政策措施，負(fù)責(zé)全省小額貸款公司的準(zhǔn)入、退出、日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置。州(地、市)金融工作辦公室負(fù)責(zé)本轄區(qū)小額貸款公司的準(zhǔn)入、退出的初審工作和日常監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)處置。

第二章 設(shè)立、變更和注銷(xiāo)

第六條 小額貸款公司的名稱(chēng)由行政區(qū)劃、字號(hào)、行業(yè)及組織形式依次組成，其中行政區(qū)劃指州(地、市)、縣級(jí)行政區(qū)劃的名稱(chēng)，行業(yè)表述應(yīng)當(dāng)標(biāo)明小額貸款的字樣，組織形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司，且公司名稱(chēng)應(yīng)當(dāng)符合我省工商企業(yè)注冊(cè)的有關(guān)規(guī)定。未經(jīng)批準(zhǔn)，任何公司名稱(chēng)中不得標(biāo)注小額貸款字樣，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

第七條 設(shè)立小額貸款公司應(yīng)具備以下條件：

(一)有符合《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的公司章程。

(二)有限責(zé)任公司應(yīng)由50個(gè)以下股東出資設(shè)立;股份有限公司應(yīng)由2人以上200人以下股東出資設(shè)立，其中須有半數(shù)以上的股東在中國(guó)境內(nèi)有固定住所。

(三)單一最大股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)公司注冊(cè)資本總額的20%;其他單一股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)10%，且不得低于公司注冊(cè)資本總額的1%。

(四)新設(shè)立小額貸款公司，組織形式為有限責(zé)任公司的，注冊(cè)資本不得低于20xx萬(wàn)元人民幣;組織形式為股份有限公司的，注冊(cè)資本不得低于4000萬(wàn)元人民幣;注冊(cè)地且業(yè)務(wù)范圍僅限于縣域的小額貸款公司可適當(dāng)調(diào)低注冊(cè)資本，但有限責(zé)任公司注冊(cè)資本不應(yīng)低于1000萬(wàn)元人民幣，股份有限公司注冊(cè)資本不應(yīng)低于20xx萬(wàn)元人民幣;海南州、海北州、黃南州、玉樹(shù)州、果洛州可適當(dāng)放寬準(zhǔn)入條件。

注冊(cè)資本來(lái)源應(yīng)真實(shí)合法，全部為實(shí)收貨幣資本，由出資人或發(fā)起人一次性足額繳納。

(五)小額貸款公司的股東資格應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)及有關(guān)部門(mén)的規(guī)定。

(六)具備任職資格的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。

(七)具備相應(yīng)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員。

(八)健全的組織機(jī)構(gòu)和內(nèi)部控制管理制度。

(九)符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)相關(guān)的其他設(shè)施。

(十)青海省金融工作辦公室認(rèn)為必要的其他條件。

第八條 建立小額貸款公司股東信用征信制度。小額貸款公司設(shè)立和變更股東時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)的信用征集評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)法人股東和自然人股東的信貸、納稅、合同履約、股東間關(guān)聯(lián)關(guān)系及遵守法律法規(guī)等信用情況進(jìn)行征集和評(píng)價(jià)。股東信用評(píng)價(jià)合格并符合小額貸款公司投資人要求的才能成為小額貸款公司股東。

信用評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的股東信用評(píng)估報(bào)告，應(yīng)真實(shí)反映股東的信用情況，并對(duì)其真實(shí)性承擔(dān)法律責(zé)任。

第九條 設(shè)立小額貸款公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)程序。申請(qǐng)籌建的小額貸款公司將下列籌建申請(qǐng)材料報(bào)送所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整籌建申請(qǐng)材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥?shū)面審核意見(jiàn)后，上報(bào)青海省金融工作辦公室：

(一)籌建申請(qǐng)書(shū)。申請(qǐng)書(shū)應(yīng)當(dāng)載明擬設(shè)立小額貸款公司的名稱(chēng)、擬注冊(cè)住所、注冊(cè)資本、股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、機(jī)構(gòu)性質(zhì)、組織形式、出資人基本情況及設(shè)立目的等;

(二)工商行政管理部門(mén)出具的《企業(yè)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū)》;

(三)可行性研究報(bào)告。應(yīng)包括對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r分析、組建小額貸款公司的可行性和必要性、市場(chǎng)前景分析、未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案等;

(四)出資人關(guān)于出資設(shè)立小額貸款公司的出資協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容應(yīng)包括但不限于擬設(shè)小額貸款公司的名稱(chēng)、住所、經(jīng)營(yíng)范圍、注冊(cè)資本金、出資人出資額及持股比例，出資人的權(quán)利義務(wù)等;

(五)出資人設(shè)立小額貸款公司的承諾書(shū)。法人股東和自然人股東應(yīng)承諾其出資真實(shí)、有效、不抽回資金，自覺(jué)遵守公司章程、接受監(jiān)管并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自覺(jué)遵守國(guó)家相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融法律、法規(guī)規(guī)定，不吸收公眾存款、不參與非法集資活動(dòng)等;

(六)出資人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況說(shuō)明及相關(guān)證明材料;

(七)法人股東相關(guān)資料。提交的材料須包括法人股東的名稱(chēng)、注冊(cè)地址、法定代表人、經(jīng)上年度工商年檢合格的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、經(jīng)營(yíng)情況、未償還銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款本息情況及所處行業(yè)現(xiàn)狀、納稅記錄及企業(yè)信用評(píng)估報(bào)告等;股東(大)會(huì)或董事會(huì)關(guān)于同意出資設(shè)立小額貸款公司的決議;經(jīng)具備法定資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等;

(八)自然人股東相關(guān)資料。包括自然人股東姓名、個(gè)人簡(jiǎn)歷、身份證復(fù)印件、資金來(lái)源證明、個(gè)人信用報(bào)告和戶(hù)籍所在地公安機(jī)關(guān)出具的個(gè)人無(wú)犯罪記錄證明等;

(九)聯(lián)系人及其手機(jī)、辦公電話(huà)、傳真電話(huà)、電子郵件、通訊地址(郵編);

(十)具備法定資質(zhì)的律師事務(wù)所對(duì)籌建申請(qǐng)材料的合法合規(guī)性出具的法律意見(jiàn)書(shū);

(十一)青海省金融工作辦公室要求的其他資料。

第十條 青海省金融工作辦公室自收到符合要求的籌建申請(qǐng)材料之日起30個(gè)工作日內(nèi)，依程序約談擬籌建小額貸款公司股東，嚴(yán)格審核股東信用情況和持續(xù)出資能力，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)籌建的決定，并書(shū)面通知申請(qǐng)人。特殊情況下，可以適當(dāng)延長(zhǎng)審查期限，但延長(zhǎng)期限不得超過(guò)2個(gè)月。

第十一條 申請(qǐng)人應(yīng)自批準(zhǔn)籌建之日起3個(gè)月內(nèi)完成籌建工作，并向所在地金融工作辦公室提交開(kāi)業(yè)申請(qǐng)。在規(guī)定期限內(nèi)未完成籌建工作的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明理由，及時(shí)報(bào)告青海省金融工作辦公室，可以延長(zhǎng)2個(gè)月。在延長(zhǎng)期內(nèi)仍未完成籌建工作的，批準(zhǔn)籌建文件自動(dòng)失效。

第十二條 在本辦法第十一條規(guī)定的籌建有效期內(nèi)，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)將下列資料報(bào)送擬設(shè)小額貸款公司所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整開(kāi)業(yè)申請(qǐng)材料15個(gè)工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥?shū)面審核意見(jiàn)后，上報(bào)青海省金融工作辦公室：

(一)開(kāi)業(yè)申請(qǐng)書(shū)。申請(qǐng)書(shū)應(yīng)當(dāng)載明擬開(kāi)業(yè)小額貸款公司的名稱(chēng)、住所、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員基本情況、經(jīng)營(yíng)方針及計(jì)劃、主要管理制度、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所安全性等信息及其他需要說(shuō)明的情況;

(二)籌建工作報(bào)告。內(nèi)容包括籌建過(guò)程、籌建工作落實(shí)情況以及是否符合開(kāi)業(yè)要求等;

(三)股東(大)會(huì)通過(guò)的公司章程;

(四)股東名冊(cè)。包括股東名稱(chēng)(自然人股東應(yīng)提供身份證號(hào)碼，企業(yè)法人應(yīng)載明注冊(cè)地址和組織機(jī)構(gòu)代碼)、出資額以及持股比例;

(五)內(nèi)控管理制度和組織機(jī)構(gòu)圖;

(六)擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員相關(guān)資料。須提供擬任職人員或經(jīng)其授權(quán)簽字人簽署的任職申請(qǐng)書(shū)、任職承諾書(shū)、基本情況登記表、個(gè)人信用報(bào)告、從業(yè)資格證書(shū)和其他任職資格證明文件復(fù)印件、身份證復(fù)印件和戶(hù)籍所在地公安機(jī)關(guān)出具的個(gè)人無(wú)犯罪記錄證明等;

(七)小額貸款公司承諾書(shū)和行業(yè)聯(lián)合自律聲明;

(八)具備法定資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告原件及銀行進(jìn)賬單復(fù)印件(須核對(duì)原件);

(九)公安、消防部門(mén)對(duì)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所出具的安全、消防設(shè)施合格證明;

(十)聯(lián)系人及其電話(huà)、傳真電話(huà)、電子郵件、通訊地址(郵編);

(十一)具備法定資質(zhì)的律師事務(wù)所對(duì)開(kāi)業(yè)申請(qǐng)材料的合法合規(guī)性出具的法律意見(jiàn)書(shū);

(十二)青海省金融工作辦公室要求的其他材料。

第十三條 建立擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任前約談制度。

青海省金融工作辦公室自收到符合要求的開(kāi)業(yè)申請(qǐng)材料30個(gè)工作日內(nèi)，依程序約談擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，嚴(yán)格審核其任職資格，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的決定，并書(shū)面通知申請(qǐng)人。特殊情況下，可以適當(dāng)延長(zhǎng)審查期限，但延長(zhǎng)期限不得超過(guò)2個(gè)月。

經(jīng)青海省金融工作辦公室批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的小額貸款公司，工商行政管理部門(mén)予以注冊(cè)登記，頒發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

第十四條 擬任小額貸款公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備以下任職資格：

(一)無(wú)犯罪記錄和不良信用記錄;

(二)具備本科以上學(xué)歷，從事金融領(lǐng)域工作3年以上或從事相關(guān)經(jīng)濟(jì)管理工作5年以上;或大專(zhuān)以上學(xué)歷，從事金融領(lǐng)域工作8年以上;

(三)具備與履行職責(zé)相適應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)與能力;

(四)擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)參加由青海省金融工作辦公室組織的任職資格培訓(xùn)，并取得任職資格證書(shū);

(五)擬任職高級(jí)管理人員不得在其他任何經(jīng)濟(jì)組織中兼職。

對(duì)不完全符合上述條件的擬任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，申請(qǐng)人認(rèn)為其具備擬任職務(wù)所需知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力的，可向青海省金融工作辦公室提交個(gè)案申請(qǐng)。

第十五條 新批準(zhǔn)設(shè)立小額貸款公司應(yīng)及時(shí)到當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門(mén)辦理稅務(wù)登記，并依法納稅。

第十六條 小額貸款公司自批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，根據(jù)人民銀行西寧中心支行、青海銀監(jiān)局等監(jiān)管部門(mén)相關(guān)要求及時(shí)辦理備案登記手續(xù)。

第十七條 小額貸款公司有下列變更事項(xiàng)之一的，應(yīng)當(dāng)將變更申請(qǐng)材料報(bào)送所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整變更申請(qǐng)材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥?shū)面審核意見(jiàn)后，上報(bào)青海省金融工作辦公室。

(一)變更名稱(chēng);

(二)變更組織形式;

(三)變更注冊(cè)資本;

(四)變更公司住所;

(五)調(diào)整業(yè)務(wù)范圍;

(六)變更董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員;

(七)變更股東和股權(quán)結(jié)構(gòu);

(八)分立或者合并;

(九)修改章程;

(十)青海省金融工作辦公室規(guī)定的其他變更事項(xiàng)。

青海省金融工作辦公室自收到符合要求的變更申請(qǐng)材料之日起30個(gè)工作日內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)變更的決定，并書(shū)面通知申請(qǐng)人。其中涉及本條第一款第(六)、(七)項(xiàng)的，依程序約談擬變更股東和擬任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，嚴(yán)格審核股東信用情況、持續(xù)出資能力及擬任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職資格。特殊情況下，可以適當(dāng)延長(zhǎng)審查期限，但延長(zhǎng)期限不得超過(guò)2個(gè)月。

變更事項(xiàng)涉及公司登記事項(xiàng)的，自青海省金融工作辦公室審核批準(zhǔn)之日起15日內(nèi)，向工商行政管理部門(mén)申請(qǐng)變更登記。

第十八條 小額貸款公司法人資格的終止包括解散和破產(chǎn)兩種情況。小額貸款公司可因下列原因解散：

(一)公司章程規(guī)定的解散事由出現(xiàn);

(二)股東(大)會(huì)決議解散;

(三)因公司合并或者分立需要解散;

(四)依法被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷(xiāo);

(五)人民法院依照公司法的規(guī)定予以解散。

小額貸款公司解散，依照《中華人民共和國(guó)公司法》進(jìn)行清算和注銷(xiāo)。

小額貸款公司被依法宣告破產(chǎn)的，依照有關(guān)企業(yè)破產(chǎn)的法律實(shí)施破產(chǎn)清算。

小額貸款公司因解散、被撤銷(xiāo)和被宣告破產(chǎn)而終止的，應(yīng)當(dāng)向青海省金融工作辦公室繳回批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)文件，及時(shí)到工商部門(mén)辦理注銷(xiāo)登記，并予以公告。

第十九條 小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，無(wú)不良信用記錄，符合規(guī)定條件的，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行[1]。

第三章 股東資格及義務(wù)

第二十條 小額貸款公司的股東應(yīng)為境內(nèi)的自然人、企業(yè)法人或其他社會(huì)組織，其中最大股東應(yīng)為小額貸款公司所在地區(qū)的自然人、企業(yè)法人或其他社會(huì)組織。

有犯罪記錄和不良信用記錄者，不得成為小額貸款公司股東。

第二十一條 境內(nèi)企業(yè)法人作為小額貸款公司股東的，應(yīng)符合以下條件：

(一)在工商行政管理部門(mén)注冊(cè)登記，具有法人資格;

(二)有良好的社會(huì)聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄和納稅記錄，能按期足額償還銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款本金和利息;

(三)財(cái)務(wù)狀況良好，入股前兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，且法人股東權(quán)益性投資余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的50%，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;

(四)入股資金來(lái)源合法，為真實(shí)自有資本，不得以借貸資金或他人委托資金入股;

(五)有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力和資金實(shí)力;

(六)青海省金融工作辦公室要求的其他條件。

第二十二條 境內(nèi)自然人作為小額貸款公司股東的，應(yīng)符合以下條件：

(一)有完全民事行為能力;

(二)有良好的社會(huì)聲譽(yù)和誠(chéng)信記錄;

(三)入股資金來(lái)源合法，為真實(shí)自有資本，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股;

(四)青海省金融工作辦公室要求的其他條件。

第二十三條 境內(nèi)其他社會(huì)組織投資入股小額貸款公司的，應(yīng)符合國(guó)家對(duì)其他社會(huì)組織投資管理的相關(guān)規(guī)定，具備良好的社會(huì)聲譽(yù)和誠(chéng)信記錄，具備投資主體資格，具有資金實(shí)力，不得以借貸資金或他人委托資金入股。

第二十四條 小額貸款公司不得以本公司股份作為質(zhì)押權(quán)標(biāo)的。小額貸款公司股東在公司設(shè)立后3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押其持有的股份。

第四章 資金來(lái)源

第二十五條 小額貸款公司的資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金、來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金以及經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)同意的其他資金來(lái)源。

第二十六條 在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定。

第二十七條 小額貸款公司應(yīng)向人民銀行申領(lǐng)貸款卡。向小額貸款公司提供融資的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)將融資信息及時(shí)報(bào)送青海省金融工作辦公室、人民銀行西寧中心支行和青海銀監(jiān)局，并跟蹤監(jiān)測(cè)小額貸款公司融資的使用情況。

第五章 業(yè)務(wù)范圍和資金運(yùn)用

第二十八條 我省小額貸款公司應(yīng)在其名稱(chēng)記載的行政區(qū)劃內(nèi)經(jīng)營(yíng)，不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，也不得開(kāi)展對(duì)外投資業(yè)務(wù)。

第二十九條 小額貸款公司可自主選擇貸款對(duì)象，但每年向小型微型企業(yè)和三農(nóng)發(fā)放的貸款總額不得低于全年累計(jì)放貸金額的60%。

第三十條 小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅(jiān)持小額、分散的原則，鼓勵(lì)小額貸款公司面向小型微型企業(yè)、三農(nóng)事業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)、城市居民提供信貸服務(wù)，著力擴(kuò)大客戶(hù)數(shù)量和服務(wù)覆蓋面，但對(duì)同一借款人的貸款余額不得超過(guò)公司資本凈額的5%。

第三十一條 小額貸款公司按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，貸款利率上限不得超過(guò)司法部門(mén)規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動(dòng)幅度在上下限內(nèi)按照市場(chǎng)原則由借貸雙方協(xié)商確定。

第三十二條 貸款合同參照銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)化合約，由借貸雙方在平等自愿的原則下依法協(xié)商確定。

第三十三條 小額貸款公司不得有以下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：

(一)非法集資或變相吸收公眾存款、發(fā)放高利貸、使用非法手段催貸;

(二)向本公司股東、董事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)方提供貸款;

(三)為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。

第六章 公司治理

第三十四條 小額貸款公司的組織機(jī)構(gòu)及其職責(zé)應(yīng)按照《中華人民共和國(guó)公司法》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，并在其章程中予以明確。

第三十五條 小額貸款公司應(yīng)根據(jù)其決策管理的復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)特點(diǎn)，設(shè)置簡(jiǎn)潔、高效、靈活的組織機(jī)構(gòu)。明確股東(大)會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層的議事規(guī)則和決策程序。

第三十六條 小額貸款公司設(shè)總經(jīng)理1名，根據(jù)需要設(shè)副總經(jīng)理1至3名。

小額貸款公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)總經(jīng)理實(shí)施年度專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)。審計(jì)結(jié)果應(yīng)向董事會(huì)、股東(大)會(huì)報(bào)告，并報(bào)青海省金融工作辦公室。總經(jīng)理、副總經(jīng)理離任時(shí)，須進(jìn)行離任審計(jì)。

第三十七條 小額貸款公司董事和高級(jí)管理人員對(duì)小額貸款公司負(fù)有忠實(shí)守信和勤勉盡責(zé)義務(wù)。

董事違反法律、法規(guī)或小額貸款公司章程，致使小額貸款公司形成嚴(yán)重?fù)p失的，應(yīng)對(duì)公司承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

總經(jīng)理、副總經(jīng)理違反法律、法規(guī)、公司章程或超出董事會(huì)授權(quán)范圍做出決策，致使小額貸款公司遭受?chē)?yán)重?fù)p失的，應(yīng)對(duì)公司承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

第三十八條 小額貸款公司董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層可根據(jù)需要設(shè)置專(zhuān)業(yè)評(píng)審委員會(huì)，提高決策能力和管理水平。

第三十九條 小額貸款公司要建立適合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和規(guī)模的薪酬分配制度、正向激勵(lì)約束機(jī)制。

第七章 內(nèi)部控制

第四十條 小額貸款公司應(yīng)根據(jù)各類(lèi)貸款業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點(diǎn)制定相應(yīng)的貸款管理制度，應(yīng)針對(duì)貸款業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、審批、授權(quán)授信、貸后檢查、風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)處罰等內(nèi)容建立健全相關(guān)業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)則。

第四十一條 小額貸款公司的金融服務(wù)創(chuàng)新應(yīng)在審慎經(jīng)營(yíng)和合法規(guī)范的基礎(chǔ)上進(jìn)行，周密考慮業(yè)務(wù)創(chuàng)新的法律性質(zhì)、操作程序和經(jīng)濟(jì)后果，嚴(yán)格控制新業(yè)務(wù)潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

第四十二條 小額貸款公司應(yīng)當(dāng)按照我國(guó)反洗錢(qián)的有關(guān)規(guī)定，逐筆記錄和保存單筆或者當(dāng)日累計(jì)交易相當(dāng)于20萬(wàn)元人民幣數(shù)額以上的現(xiàn)金繳存、現(xiàn)金支取、現(xiàn)金匯款、現(xiàn)金票據(jù)解付及其他形式的現(xiàn)金收支記錄。

第四十三條 小額貸款公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》等有關(guān)法律法規(guī)制訂并實(shí)施本公司的財(cái)務(wù)制度、會(huì)計(jì)工作操作流程和會(huì)計(jì)崗位工作手冊(cè)。小額貸款公司在同級(jí)財(cái)政部門(mén)辦理財(cái)政登記備案，執(zhí)行國(guó)家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，依法接受會(huì)計(jì)監(jiān)督。

第四十四條 小額貸款公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定，建立審慎規(guī)范的資產(chǎn)分類(lèi)制度和撥備制度，準(zhǔn)確進(jìn)行資產(chǎn)分類(lèi)，充分計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金，確保資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率始終保持在100%以上，全面覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。從事信貸業(yè)務(wù)，須執(zhí)行《金融企業(yè)呆賬核銷(xiāo)管理辦法(20xx年修訂版)》(財(cái)金20xx〕21號(hào))、《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》(財(cái)金20xx〕53號(hào))等相關(guān)金融財(cái)務(wù)管理制度，并根據(jù)上述規(guī)定的修訂及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理制度。

第四十五條 小額貸款公司可自建或依托具有一定資質(zhì)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立完善的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)。建立電子數(shù)據(jù)的即時(shí)保存和備份制度，重要數(shù)據(jù)必須異地備份并且長(zhǎng)期保存，也可租用相關(guān)共享服務(wù)中心進(jìn)行系統(tǒng)和數(shù)據(jù)備份。

第四十六條 小額貸款公司應(yīng)建立信息披露制度，按要求向青海省金融工作辦公室、所在州(地、市)金融工作辦公室、人民銀行西寧中心支行、青海銀監(jiān)局、公司股東、為其提供融資的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、有關(guān)捐贈(zèng)人披露經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表和年度業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、融資情況、大額貸款、重大事項(xiàng)等信息，必要時(shí)應(yīng)向社會(huì)披露，并保證信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。發(fā)生突發(fā)事件和突發(fā)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等重大事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)上報(bào)主管部門(mén)。

第四十七條 小額貸款公司應(yīng)按照中國(guó)人民銀行《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》、《關(guān)于企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)試運(yùn)行有關(guān)問(wèn)題的通知》的相關(guān)規(guī)定，依照先建立制度、報(bào)送數(shù)據(jù)，后開(kāi)通查詢(xún)用戶(hù)的原則，申請(qǐng)加入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

第四十八條 建立小額貸款公司從業(yè)人員資格認(rèn)證制度，所有從業(yè)人員必須持證上崗。青海省金融工作辦公室定期組織小額貸款公司從業(yè)資格培訓(xùn)，培訓(xùn)合格的頒發(fā)小額貸款公司從業(yè)人員資格證書(shū)。

加強(qiáng)小額貸款公司從業(yè)人員培訓(xùn)，由青海省金融工作辦公室委托行業(yè)協(xié)會(huì)定期或不定期組織各種形式的培訓(xùn)，提高小額貸款公司從業(yè)人員素質(zhì)[2]。

第八章 監(jiān)督管理

第四十九條 小額貸款公司應(yīng)接受社會(huì)監(jiān)督。小額貸款公司應(yīng)在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所醒目處公示公司基本信息，并承諾不吸收公眾存款，不參與任何形式的非法集資、非法放貸和非法證券買(mǎi)賣(mài)。

第五十條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室每年至少對(duì)轄區(qū)小額貸款公司進(jìn)行一次全面現(xiàn)場(chǎng)檢查，并根據(jù)監(jiān)管需要適時(shí)安排專(zhuān)項(xiàng)檢查。對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的重大問(wèn)題及時(shí)通報(bào)相關(guān)部門(mén)。

小額貸款公司應(yīng)當(dāng)予以積極配合，并按照監(jiān)管部門(mén)的要求提供有關(guān)文件、資料。

現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，檢查人員不得少于2人，并向小額貸款公司出示檢查通知書(shū)和相關(guān)證件。

第五十一條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室根據(jù)監(jiān)管需要，有權(quán)要求小額貸款公司提供專(zhuān)項(xiàng)資料或約談其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，并對(duì)有關(guān)情況進(jìn)行說(shuō)明或整改。

青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室對(duì)日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的重大問(wèn)題和突發(fā)事件應(yīng)及時(shí)通報(bào)其他相關(guān)部門(mén)。

第五十二條 小額貸款公司應(yīng)按要求向所在州(地、市)金融工作辦公室報(bào)送經(jīng)營(yíng)報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、合法合規(guī)等文件和資料，各州(地、市)金融工作辦公室匯總后上報(bào)青海省金融工作辦公室。小額貸款公司報(bào)送的各類(lèi)文件和資料應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。小額貸款公司應(yīng)于每年1月31日前向所在州(地、市)金融工作辦公室報(bào)送上年度經(jīng)營(yíng)報(bào)告、年度審計(jì)報(bào)告、年度信用評(píng)級(jí)報(bào)告等文件資料，各州(地、市)金融工作辦公室匯總后應(yīng)于每年3月31日前報(bào)送青海省金融工作辦公室。

第五十三條 青海省金融工作辦公室于每年2月1日至3月31日期間對(duì)小額貸款公司進(jìn)行年審，年審結(jié)果作為工商行政管理部門(mén)年檢的前置條件。小額貸款公司應(yīng)于每年1月31日前將年審材料報(bào)送所在州(地、市)金融工作辦公室，經(jīng)初審合格后，上報(bào)青海省金融工作辦公室。

對(duì)符合本辦法規(guī)定且年審合格的小額貸款公司予以公示;對(duì)年審不合格或連續(xù)兩年未開(kāi)展業(yè)務(wù)的小額貸款公司限期整改，情節(jié)嚴(yán)重或整改后仍不符合規(guī)定的，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定給予行政處罰。

第五十四條 人民銀行西寧中心支行負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，并將小額貸款公司信用情況納入信貸征信系統(tǒng)。小額貸款公司應(yīng)定期向信貸征信系統(tǒng)提供借款人、貸款金額、貸款擔(dān)保和貸款償還等人民銀行西寧中心支行要求的業(yè)務(wù)信息。

第五十五條 為加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范運(yùn)營(yíng)，提升服務(wù)，小額貸款公司應(yīng)委托一家提供農(nóng)村金融服務(wù)范圍廣、網(wǎng)點(diǎn)多、實(shí)力強(qiáng)并能為小額貸款公司提供相應(yīng)服務(wù)支持的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)立存款賬戶(hù)作為小額貸款公司資金托管銀行，并為其統(tǒng)一提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)。托管銀行應(yīng)切實(shí)履行資金安全監(jiān)督責(zé)任，如發(fā)生任何資金支付結(jié)算等資金使用違規(guī)行為，應(yīng)及時(shí)報(bào)告青海省金融工作辦公室和小額貸款公司所在州(地、市)金融工作辦公室。

第五十六條 成立小額貸款公司行業(yè)協(xié)會(huì)，強(qiáng)化協(xié)會(huì)服務(wù)功能，加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)小額貸款公司合法權(quán)益，充分發(fā)揮橋梁和紐帶作用，促進(jìn)政府、小額貸款公司和企業(yè)溝通協(xié)調(diào)，推動(dòng)小額貸款公司行業(yè)有序、規(guī)范、健康發(fā)展。

第九章 法律責(zé)任

第五十七條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室從事小額貸款公司監(jiān)管工作的人員有下列情形之一的，依法給予行政處分;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

(一)違反規(guī)定批準(zhǔn)小額貸款公司的設(shè)立、變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍的;

(二)違反規(guī)定對(duì)小額貸款公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查的;

(三)未按照規(guī)定報(bào)告重大風(fēng)險(xiǎn)事件和處置情況的;

(四)其他違反法律法規(guī)及本辦法規(guī)定的行為。

第五十八條 對(duì)小額貸款公司的違規(guī)行為，監(jiān)管部門(mén)有權(quán)采取風(fēng)險(xiǎn)提示、約見(jiàn)其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員談話(huà)、監(jiān)管質(zhì)詢(xún)、責(zé)令停辦業(yè)務(wù)、建議吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等措施，督促其及時(shí)進(jìn)行整改，防范風(fēng)險(xiǎn)。

小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)下列情形之一的，監(jiān)管部門(mén)和相關(guān)部門(mén)應(yīng)依法責(zé)令其整改、罰款、停業(yè)整頓、吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

(一)非法集資、吸收公眾存款;

(二)以各種形式抽逃注冊(cè)資本金;

(三)擅自設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的;

(四)未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更登記事項(xiàng)的;

(五)未經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)登記擅自以小額貸款公司名義從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的;

(六)違反利率政策的;

(七)暴力收貸;

(八)未經(jīng)核準(zhǔn)擅自變更法定代表人和任命主要管理人員的;

(九)拒絕或者阻礙監(jiān)管部門(mén)和有關(guān)部門(mén)依法監(jiān)管檢查的;

(十)不按照要求和規(guī)定提供報(bào)表、報(bào)告等文件、資料的，提供虛假或隱瞞重要事實(shí)的報(bào)表、報(bào)告等文件、資料的;

(十一)未按照規(guī)定進(jìn)行信息披露的;

(十二)法律、法規(guī)規(guī)定的其他情形。

第十章 附 則

小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文第2篇

【文章摘要】

本文通過(guò)對(duì)重慶市微型企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略，并提出融資發(fā)展戰(zhàn)略的保障措施，本文為小微企業(yè)融資提供參考依據(jù)，以便促進(jìn)重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】

原因分析；融資發(fā)展戰(zhàn)略；保障措施

1 重慶市微型企業(yè)融資狀況

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年2月，重慶轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額13609.54億元，較年初新增416.45億元，增長(zhǎng)3.16%。其中重慶市小型微型企業(yè)貸款余額合計(jì)1962.5億元，較年初增加185.03億元，增長(zhǎng)10.41%；個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款余額549.48億元，較年初增加43.93億元，增長(zhǎng)8.69%。綜合小型微型企業(yè)貸款與個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款來(lái)看，2月末，合計(jì)余額達(dá)到2511.98億元，占全部貸款余額的18.47%；2012年合計(jì)新增228.96億元，占全部貸款新增額的54.96%，貸款增速高于全部貸款平均增速6.87個(gè)百分點(diǎn)。2013年上半年，全國(guó)新增小微企業(yè)貸款1.03萬(wàn)億元，占全部新增企業(yè)貸款的42.6%，較去年同期提高9.9個(gè)百分點(diǎn)。截至2013年7月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額16.5萬(wàn)億元，占全部貸款余額的22.5%，較年初增加1.6萬(wàn)億元，比去年同期多增3533.3億元，比各項(xiàng)貸款增速高6.3個(gè)百分點(diǎn)。

2 重慶市微型企業(yè)融資難原因分析

2.1 微型企業(yè)信用等級(jí)普遍較低

由于我市微型企業(yè)成立時(shí)間短，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱，流動(dòng)資金不足，財(cái)務(wù)信用問(wèn)題明顯等特征，重慶市微型企業(yè)信用等級(jí)普遍較低，這直接影響了微型企業(yè)的貸款評(píng)估報(bào)告，使得許多微型企業(yè)不在金融機(jī)構(gòu)融資名單范圍內(nèi)，再加上一些貸款成功的微型企業(yè)信用意識(shí)淡薄，還款不及時(shí)，資金使用不規(guī)范等情況時(shí)有出現(xiàn)，這給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)支持微型企業(yè)貸款的積極性，進(jìn)而堵塞了微型企業(yè)的各種融資渠道。

2.2 微型企業(yè)主總體文化素質(zhì)相對(duì)較低

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我市微型企業(yè)主文化程度主要集中在初中、高中（含中專(zhuān)、技校）及大學(xué)專(zhuān)科文化水平，在這三個(gè)學(xué)歷層次中所占比例分別為21.1%、33.7%和27.4%，大學(xué)本科以上文化水平僅占13.3%，表明微型企業(yè)主受教育程度低，企業(yè)人員素質(zhì)不高。重慶市微型企業(yè)的企業(yè)主，大部分是下崗失業(yè)人員，農(nóng)民工和大學(xué)生，他們的自律能力差，管理粗放無(wú)序，誠(chéng)信意識(shí)淡薄，貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)增大，再加上銀行信貸追責(zé)制度，銀行發(fā)放貸款給微型企業(yè)的可能性降低。

2.3 微型企業(yè)融資渠道及方式狹窄

重慶市微型企業(yè)資金主要來(lái)源于自有資金、親友借貸、銀行借貸、民間借貸等等。從表2.1可以看出，微型企業(yè)發(fā)展資金來(lái)源主要依賴(lài)于自有資金，約占66.5%；其次是親友間借貸，約占32.3%；通過(guò)銀行（信用社）貸款的比例僅16%，說(shuō)明獲得銀行貸款比較難，民間借貸的比例更小，僅占4.6%，“融資難”矛盾突出。

數(shù)據(jù)來(lái)源：重慶市發(fā)展微型企業(yè)促進(jìn)就業(yè)的支持研究報(bào)告。2011年

3 重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略模型構(gòu)建

本文將政府、銀行和保險(xiǎn)三方合作，共同參與分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略——“小額貸款保險(xiǎn)融資”。該戰(zhàn)略又包括三種類(lèi)型，即：小額貸款保證保險(xiǎn)戰(zhàn)略；小額貸款信用戰(zhàn)略；小額貸款責(zé)任保險(xiǎn)。

3.1 小額貸款保證保險(xiǎn)戰(zhàn)略

從當(dāng)事人角度看，保證保險(xiǎn)的投保人是債務(wù)人，被保險(xiǎn)人則是債權(quán)人。小額貸款保證保險(xiǎn)是由貸款企業(yè)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，憑借保單向銀行申請(qǐng)貸款，銀行審核后向企業(yè)發(fā)放貸款。出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司根據(jù)責(zé)任比例和償還順序向銀行代償欠款。主要有兩種形式，一種是免擔(dān)保、免抵押的貸款保證保險(xiǎn)，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)一定的貸款風(fēng)險(xiǎn)； 另外一種是抵押貸款保證保險(xiǎn)，通過(guò)提高企業(yè)抵押物評(píng)估價(jià)值的方式，增加小微型企業(yè)信貸額度。

3.2 小額貸款信用保險(xiǎn)

信用保險(xiǎn)是指?jìng)鶛?quán)人向保險(xiǎn)人投保債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，即債權(quán)人作為權(quán)利人要求保險(xiǎn)人承擔(dān)由于債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)而使自身遭受利益損失的風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款信用保險(xiǎn)是由銀行向保險(xiǎn)公司投保小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)由于債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)而使銀行遭受利益損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 小額貸款責(zé)任保險(xiǎn)

責(zé)任保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人對(duì)第三者依法應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。小企業(yè)貸款擔(dān)保責(zé)任險(xiǎn)是由企業(yè)先向擔(dān)保公司申請(qǐng)擔(dān)保，擔(dān)保公司向保險(xiǎn)公司投保責(zé)任保險(xiǎn)，三方共同審核后，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。一旦出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司先負(fù)責(zé)償還銀行貸款，共同處置反擔(dān)保抵押物后，再向保險(xiǎn)公司索賠不足部分。

4 重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略的保障措施

4.1 微型企業(yè)要提高自身的信用等級(jí)

微型企業(yè)必須誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立良好企業(yè)形象，才能贏得市場(chǎng)，提高企業(yè)的獲貸能力，進(jìn)而擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。作為微型企業(yè)的企業(yè)主，他是企業(yè)信用文化的倡導(dǎo)者、示范者，必須立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，在企業(yè)具體的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中切實(shí)宣傳企業(yè)的信用文化，將信用觀念滲透到企業(yè)的各個(gè)層面，用實(shí)際行動(dòng)樹(shù)立信用觀，使整個(gè)企業(yè)形成良好的信用氛圍。另外，信用理念制度化，建立企業(yè)與員工、員工與領(lǐng)導(dǎo)、員工與員工之間的信任機(jī)制，將一部分或者全部權(quán)利授權(quán)給下屬員工，給予他們充分的信任，支持他們的工作，從而有效提高企業(yè)全體員工參與信用文化建設(shè)的積極性和自覺(jué)性，不斷提升企業(yè)的信譽(yù)度，幫助微型企業(yè)最終贏得外部融資支持。

4.2 注重人才引進(jìn)和培養(yǎng)

在企業(yè)的不同發(fā)展階段，積極引進(jìn)企業(yè)所需的專(zhuān)業(yè)管理人才，采取有效的激勵(lì)措施，調(diào)動(dòng)各部門(mén)管理人員積極參與企業(yè)融資管理，幫助企業(yè)順利獲得資金。同時(shí)，還要對(duì)引進(jìn)的人才進(jìn)行培養(yǎng)，輔導(dǎo)他們進(jìn)行職業(yè)生涯規(guī)劃，為他們提供良好的晉升渠道、廣闊的成長(zhǎng)空間，最大限度的發(fā)揮每位人才的潛能，更好的為微型企業(yè)服務(wù)。

4.3 拓寬微型企業(yè)的融資渠道

銀行組織體系需要進(jìn)一步的完善，以拓寬微型企業(yè)的融資渠道。一是國(guó)有商業(yè)銀行要重視微型企業(yè)的貸款服務(wù)，建立健全其“微貸”服務(wù)部門(mén)，有針對(duì)性的為微型企業(yè)提供服務(wù)。二是擴(kuò)大政策性銀行的服務(wù)范圍，將一部分高科技微型企業(yè)列入重點(diǎn)項(xiàng)目單獨(dú)資金支持，落實(shí)股份制商業(yè)銀行“微貸”服務(wù)，增大地方商業(yè)銀行的貸款規(guī)模。

【參考文獻(xiàn)】

鞏委偉.重慶市小型微型服務(wù)企業(yè)亟待加大扶持力度[J].決策導(dǎo)刊，2012， （06）：29-31

小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文第3篇

(一)建立現(xiàn)代企業(yè)制度小額信貸商業(yè)化的首要特征是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立合理的治理結(jié)構(gòu)、組織框架及高效的運(yùn)行機(jī)制。而且，MFIs在市場(chǎng)化運(yùn)作環(huán)境下建立的企業(yè)制度擁有一定的考核體系，都需要科學(xué)的管理、明晰的產(chǎn)權(quán)、高效的服務(wù)以及適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。例如，孟加拉鄉(xiāng)村銀行、玻利維亞陽(yáng)光銀行、墨西哥康帕多銀行(Compartamos)等都在商業(yè)化轉(zhuǎn)型中逐步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層相互制衡的組織結(jié)構(gòu)。對(duì)于投資者而言，他們對(duì)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的MFIs更感興趣，因?yàn)檫@種MFIs有更好的監(jiān)管環(huán)境和法律保護(hù)，有利于保障投資者的利益。例如，在尼加拉瓜，一家名為Crecer的商業(yè)性MFIs在2002年就有超過(guò)300萬(wàn)美元的證券組合投資，在成立后的三年內(nèi)便躋身尼加拉瓜十大商業(yè)性MFIs。

(二)拓展商業(yè)性資金來(lái)源國(guó)外小額信貸商業(yè)化的另一個(gè)重要表現(xiàn)是，拓展商業(yè)性融資渠道。全球小額信貸行業(yè)吸引的商業(yè)資金整體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年商業(yè)資金來(lái)源占總資金的比例達(dá)到了73%，創(chuàng)歷史新高，是1999年的1.8倍，其中拉美地區(qū)是吸收商業(yè)資金最多、最穩(wěn)定的地區(qū)。一方面，一些MFIs成功發(fā)行債券或股票融資(表2)。其中，最具標(biāo)志性的事件是，2007年4月20日墨西哥康帕多銀行完成了股票首次公開(kāi)募股(IPO)。HoughtonandPorter指出，IPO是MFIs進(jìn)入資本市場(chǎng)、尋求商業(yè)資金與投資的最佳途徑。另一方面，微型金融投資工具(microfinanceinvestmentvehicles，MIVs)成為MFIs重要的資金來(lái)源。MIVs是一種專(zhuān)門(mén)投資于微型金融的一種新興的投資工具，其特征是至少有50%的資金投向微型金融領(lǐng)域。截至2009年，全球MIVs的投資總額占MFIs投資來(lái)源總額的一半以上，除了銀行和大型對(duì)沖基金選擇對(duì)MFIs直接投資外，大量的私人投資資金也通過(guò)MIVs進(jìn)入MFIs。據(jù)Syminvest調(diào)查，近年來(lái)MIVs在微型金融領(lǐng)域的投資呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2010年總投資已增加到380億美元(圖1)。此外，私募股權(quán)投資(privateequity，PE)也開(kāi)始涉足小額信貸行業(yè)。例如，2007年美國(guó)紅杉資本(SequoiaCapital)向印度小額信貸機(jī)構(gòu)SKS投資1150萬(wàn)美元，隨后又投資于印度班加羅爾小額信貸機(jī)構(gòu)Ujjivan；2008年末美國(guó)砂巖資本(SandstoneCapital)向SKS投資750萬(wàn)美元，成為2008年小額信貸領(lǐng)域數(shù)額最大的一筆PE投資。2012年6月27日，全球領(lǐng)先的MFIs安信永國(guó)際(ACCIONInternational)宣布投資公司SagamoreInvestment成為其合作伙伴，并將正式為安信永(中國(guó))注資2.19千萬(wàn)美元。

(三)采取商業(yè)化的運(yùn)營(yíng)模式

在商業(yè)化進(jìn)程中，為拓展業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，小額信貸采取商業(yè)化的運(yùn)營(yíng)模式是其必然選擇，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：1．實(shí)行市場(chǎng)化利率為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、覆蓋經(jīng)營(yíng)成本，商業(yè)性小額信貸往往實(shí)行市場(chǎng)化利率，以實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。實(shí)踐表明，小額信貸實(shí)行市場(chǎng)化利率更有利于識(shí)別貸款資金需求的目標(biāo)客戶(hù)，滿(mǎn)足目標(biāo)客戶(hù)的金融需求：一方面，可以限制貧困和低收入群體對(duì)貸款的超額需求，減少資金濫用行為；另一方面，目標(biāo)客戶(hù)會(huì)認(rèn)真衡量每一筆資金的使用效率和成本收益，避免盲目地申請(qǐng)貸款。事實(shí)上，國(guó)外一成功的商業(yè)性MFIs都是采用市場(chǎng)化利率，相比早期補(bǔ)貼信貸模式下的低利率，利率水平往往更高(表3)。例如，2007年，孟加拉、印尼、印度等國(guó)小額信貸的平均利率比商業(yè)銀行利率高出一倍左右，但較高利貸卻要低很多。就機(jī)構(gòu)情況而言，印度尼西亞人民銀行農(nóng)村信貸部的貸款年利率通常在20%-40%，孟加拉鄉(xiāng)村銀行貸款的年利率在20%左右，玻利維亞陽(yáng)光銀行的貸款年利率通常是47.5%-50.5%。2．貸款對(duì)象適當(dāng)上移選擇合適的貸款對(duì)象已成為國(guó)外小額信貸商業(yè)化發(fā)展的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。在實(shí)踐中，即使是以扶貧著稱(chēng)的孟加拉鄉(xiāng)村銀行，其小額信貸的實(shí)際瞄準(zhǔn)目標(biāo)也已從低收入戶(hù)、中等偏下收入戶(hù)上移到中等收入戶(hù)和中等偏上收入戶(hù)，甚至高收入戶(hù)。例如，2005年底孟加拉鄉(xiāng)村銀行小企業(yè)貸款占其貸款總額的22%；印尼人民銀行農(nóng)村信貸部的服務(wù)對(duì)象主要是占農(nóng)村農(nóng)戶(hù)60%的普通中小農(nóng)戶(hù)，基本排除高收入的10%農(nóng)戶(hù)和最貧窮的30%農(nóng)戶(hù)；烏克蘭小額信貸銀行也主要面向小型、微型企業(yè)提供金融服務(wù)。從需求面看，貸款對(duì)象適當(dāng)上移是因?yàn)樨毨巳簩?duì)現(xiàn)有的小額信貸產(chǎn)品需求不足，而部分富裕人群有較強(qiáng)的非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性信貸需求，但貧困地區(qū)的相對(duì)富裕人群仍然屬于低收入群體，所以，適當(dāng)上移貸款對(duì)象后小額信貸機(jī)構(gòu)仍具有扶貧的功能，而且，對(duì)富裕人群的小額信貸也能使當(dāng)?shù)氐呢毨巳洪g接受益。因此，適當(dāng)上移貸款對(duì)象并不妨礙小額信貸服務(wù)貧困人群的基本原則，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更有利于實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展并改善社會(huì)福利。

(四)形成了多種商業(yè)化途徑從世界范圍看，拉美、歐洲及亞洲部分國(guó)家的小額信貸商業(yè)化較快，其商業(yè)化的實(shí)現(xiàn)主要有四種途徑(表4)。

(五)產(chǎn)生了專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)在商業(yè)化力量的推動(dòng)下，小額信貸領(lǐng)域產(chǎn)生了一些專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)。一方面，產(chǎn)生了專(zhuān)業(yè)的信息服務(wù)中介和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，為投資者尋找潛在的投資對(duì)象提供信息和投資咨詢(xún)服務(wù)，如沛豐評(píng)級(jí)(PlanetRating)、微型評(píng)級(jí)(MicroRate)等，微型評(píng)級(jí)在1996年開(kāi)創(chuàng)了小額信貸評(píng)級(jí)的先河，1994―2006年間全球已完成小額信貸機(jī)構(gòu)評(píng)估1809份，2006年約有74個(gè)國(guó)家的384家小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)評(píng)級(jí)。另一方面，形成了多家富有影響力的小額信貸行業(yè)組織和研究機(jī)構(gòu)。例如，世界銀行扶貧協(xié)商小組(CGAP)是全球權(quán)威的小額信貸研究機(jī)構(gòu)，定期大量的研究報(bào)告和數(shù)據(jù)，并著力推動(dòng)小額信貸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展；小額信貸信息交流平臺(tái)(MIX)則致力于成為小額信貸領(lǐng)域最大的信息交換平臺(tái)，其官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)信息囊括了全球超過(guò)100個(gè)國(guó)家1500家MFIs；小額信貸峰會(huì)運(yùn)動(dòng)(MicrocreditSummitCampaign)每年定期全球小額信貸發(fā)展報(bào)告，英國(guó)金融創(chuàng)新研究中心(CFSI)則定期年度“香蕉皮報(bào)告”(BananaSkinReport)，分析全球小額信貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及其變化情況。

二、國(guó)外小額信貸商業(yè)化的動(dòng)因

從實(shí)踐來(lái)看，商業(yè)化已經(jīng)成為小額信貸發(fā)展的一種趨勢(shì)，其推動(dòng)力量包括政府的直接推動(dòng)、商業(yè)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)和追求可持續(xù)發(fā)展。

(一)政府的直接推動(dòng)由于商業(yè)性小額信貸不僅具有減緩貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，機(jī)構(gòu)自身還具有盈利、持續(xù)擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面的可能，各國(guó)政府高度重視推動(dòng)小額信貸的商業(yè)化發(fā)展。一方面，政府積極出臺(tái)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行從事小額信貸業(yè)務(wù)。在政府的推動(dòng)下，一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在對(duì)小額信貸認(rèn)識(shí)不多的情況下開(kāi)展了小額信貸業(yè)務(wù)，這直接推動(dòng)了國(guó)外小額信貸商業(yè)化。例如，著名的印尼人民銀行農(nóng)村信貸部是印尼最大的MFIs，擁有散布在城鄉(xiāng)的4000個(gè)機(jī)構(gòu)，服務(wù)于310萬(wàn)借款客戶(hù)。另一方面，政府為小額信貸初期發(fā)展提供了大量的資金支持。在發(fā)展初期，MFIs往往面臨較多困難，難以實(shí)現(xiàn)盈利，一些國(guó)家政府為此提供了一定的資金支持，引導(dǎo)MFIs走上商業(yè)可持續(xù)的發(fā)展軌道。例如，馬來(lái)西亞政府在小額信貸組織設(shè)立之初，明確其貸款是政府扶貧信貸的一種補(bǔ)充形式，并為其提供2億馬幣的無(wú)息貸款，占其本金的59%。

(二)商業(yè)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)政府對(duì)小額信貸商業(yè)化的推動(dòng)是一只看得見(jiàn)的手，商業(yè)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)則是一只看不見(jiàn)的手。Charitonenko指出，小額信貸商業(yè)化是遵從市場(chǎng)發(fā)展原則或利益驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。從投資者的角度來(lái)看，小額信貸商業(yè)化程度提高的主要原因是市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)引起的，因?yàn)橥顿Y者期待MFIs在服務(wù)貧困人群的同時(shí)為投資者創(chuàng)造盈利。國(guó)外成功案例也證明，小額信貸商業(yè)化創(chuàng)造了較高的資本回報(bào)率。例如，印尼人民銀行農(nóng)村信貸部1988年被逐步改造為按商業(yè)規(guī)則運(yùn)行的MFIs，在有效地向低收入人群提供信貸服務(wù)的同時(shí)，也獲得了巨大的商業(yè)成功，其2001―2003年的資產(chǎn)回報(bào)(ROA)分別為1.5%、1.9%和2.7%，權(quán)益回報(bào)率(ROE)分別為24%、28%和38%，這樣的業(yè)績(jī)大大超過(guò)了商業(yè)銀行的平均水平，并于2003年在紐約證券交易所成功上市。資料顯示，世界上最好的MFIs的ROE，在2003年超過(guò)了全球盈利前10名商業(yè)銀行16.2%的平均水平，許多拉美國(guó)家小額信貸機(jī)構(gòu)的ROE甚至超過(guò)一些商業(yè)銀行40%-50%。

(三)追求可持續(xù)發(fā)展在小額信貸發(fā)展的早期，擴(kuò)大對(duì)窮人的覆蓋面是其主要目標(biāo)，隨后，財(cái)務(wù)可持續(xù)能力變得越來(lái)越重要。具有財(cái)務(wù)可持續(xù)的MFIs可以穩(wěn)定地提供小額信貸業(yè)務(wù)，這種穩(wěn)定來(lái)源于MFIs創(chuàng)造收入的能力，即可以在沒(méi)有補(bǔ)貼的情況下生存下去并獲得收入，而來(lái)自于政府或民間的補(bǔ)貼往往是不可持續(xù)的。MFIs要長(zhǎng)期地生存下去，必須具備可持續(xù)發(fā)展的能力，即在不需要外部資助的條件下實(shí)現(xiàn)自我生存和發(fā)展。Alexandra指出，世界上7000多個(gè)由NGOs經(jīng)營(yíng)的小額信貸項(xiàng)目中，只有不到1%實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)可持續(xù)。Mehan發(fā)現(xiàn)，從全球MFIs的發(fā)展來(lái)看，正規(guī)機(jī)構(gòu)僅占10%左右，非正規(guī)機(jī)構(gòu)占到90%左右(圖2)；在正規(guī)機(jī)構(gòu)中，約有150家MFIs是受監(jiān)管的，并具有完全的財(cái)務(wù)可持續(xù)性，占比僅為2%左右，另8%的MFIs規(guī)模相對(duì)小一些，大部分受監(jiān)管并基本能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)；在非正規(guī)機(jī)構(gòu)中，20%為NGOs，基本能實(shí)現(xiàn)盈利，70%為新成立的MFIs，無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，且根本沒(méi)有被納入監(jiān)管體系中。由此可見(jiàn)，那些接受監(jiān)管的正規(guī)MFIs更容易獲得盈利進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)，因此，很多NGOs開(kāi)始轉(zhuǎn)型成為正規(guī)MFIs，這進(jìn)一步推動(dòng)了全球小額信貸商業(yè)化的步伐。

三、國(guó)外小額信貸商業(yè)化的影響

(一)小額信貸商業(yè)化的積極影響Helms等指出，MFIs被納入一國(guó)正規(guī)金融體系后，采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)制度，用自負(fù)盈虧率和資產(chǎn)回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量是否成功，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)公開(kāi)透明，這有利于MFIs的正規(guī)化、商業(yè)化發(fā)展。小額信貸商業(yè)化支持者認(rèn)為，由于遵循市場(chǎng)化發(fā)展原則，商業(yè)性MFIs不僅能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)，而且能最大限度地覆蓋貧困人口。在拉美地區(qū)，剔除通貨膨脹和所有補(bǔ)貼因素的影響之后，無(wú)論是進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，還是轉(zhuǎn)型融入正規(guī)金融體系的NGOs，其商業(yè)化對(duì)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性都具有較為明顯的積極影響。從實(shí)踐來(lái)看，小額信貸商業(yè)化的積極影響體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

1．有效地減緩貧困隨著商業(yè)化MFIs數(shù)量的增長(zhǎng)，這些機(jī)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，其服務(wù)低收入群體的能力也得以增強(qiáng)，可以服務(wù)更大范圍的客戶(hù)，此外，還吸引更多的資金進(jìn)入小額信貸市場(chǎng)為低收入群體提供服務(wù)，從而有效地減緩貧困。Charitonenko指出，除了NGOs類(lèi)型的MFIs外，農(nóng)村銀行、合作社等也加入到MFIs商業(yè)化的行列中來(lái)，它們從商業(yè)化MFIs成功的經(jīng)驗(yàn)中認(rèn)識(shí)到，只要通過(guò)合適的方法和技術(shù)，窮人也可以為機(jī)構(gòu)帶來(lái)盈利。MIX的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在2010年全球的1271家MFIs中，實(shí)現(xiàn)高覆蓋水平的MFIs為307家，中等覆蓋水平的為237家，低覆蓋水平的為502家，另外225家無(wú)法統(tǒng)計(jì)其覆蓋水平的多為新成立的MFIs。在實(shí)現(xiàn)高覆蓋水平的307家MFIs中，有254家實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展②，占比高達(dá)83%，可見(jiàn)，在小額信貸商業(yè)化理念下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的MFIs能更加有效地減緩貧困。

2．極大地提高M(jìn)FIs效率隨著NGOs等類(lèi)型的MFIs轉(zhuǎn)型為商業(yè)性MFIs，以及越來(lái)越多的商業(yè)銀行通過(guò)降級(jí)方式進(jìn)入到小額信貸領(lǐng)域，小額信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性不斷增強(qiáng)，持續(xù)推動(dòng)MFIs進(jìn)行貸款技術(shù)創(chuàng)新、人力資源培訓(xùn)、金融產(chǎn)品研發(fā)，并最終大幅提高其運(yùn)營(yíng)效率。Helms等指出，MFIs總經(jīng)營(yíng)成本的下降主要得益于競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)刺激了效率的提高。據(jù)MIX研究數(shù)據(jù)，那些具有可持續(xù)性的MFIs的確在提高運(yùn)營(yíng)效率方面取得了較好的效果，其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用占資產(chǎn)的比重由2007年的10.58%下降到2010年的8.1%，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用占貸款組合的比重也由2007年的14.2%下降到2010年的10.63%。

3．獲取廣泛資金來(lái)源由于商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的MFIs往往具有更透明的治理結(jié)構(gòu)、更好的運(yùn)營(yíng)績(jī)效，因此，其對(duì)商業(yè)資金的吸引力也更大。Joan認(rèn)為，對(duì)于那些有商業(yè)資金投入的MFIs，它們往往擁有一套有效率的價(jià)值鏈，由于投資者預(yù)期有較好的回報(bào)，這些投資者會(huì)密切關(guān)注獲得商業(yè)資金的MFIs，并會(huì)對(duì)這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。Wharton研究指出，2004年至2006年面向小額信貸機(jī)構(gòu)的國(guó)外投資額翻了3倍，達(dá)到了40億美元。MIX的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明，全球MFIs的商業(yè)性資金來(lái)源總體上呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2005―2009年商業(yè)資金來(lái)源占比一直穩(wěn)定在60%左右，2010年實(shí)現(xiàn)了較大的飛躍，達(dá)到了80%(2010年全球MFIs共獲得約150億美元的資金，其中商業(yè)性資金投入約120億美元)。從2010年全球小額信貸機(jī)構(gòu)獲取的商業(yè)資金構(gòu)成情況看，國(guó)際商業(yè)資金占比約為40%，本地商業(yè)資金投入占比為60%左右。

(二)小額信貸商業(yè)化的消極影響然而，小額信貸商業(yè)化帶來(lái)的不僅是積極的影響。商業(yè)化MFIs的平均貸款規(guī)模大幅提高，富?？蛻?hù)占比迅速增加，這意味著商業(yè)化MFIs在逐漸偏離其堅(jiān)守的社會(huì)目標(biāo)。從實(shí)踐來(lái)看，小額信貸商業(yè)化的消極影響主要包括三個(gè)方面：

1．導(dǎo)致“目標(biāo)偏離”在小額信貸商業(yè)化的背景下，MFIs為了商業(yè)目標(biāo)可能會(huì)偏離其服務(wù)低收入群體的社會(huì)目標(biāo)，MFIs的商業(yè)化往往意味著對(duì)窮人覆蓋面的縮小，從而產(chǎn)生所謂的“目標(biāo)偏離(missiondrift)”問(wèn)題。Cull等指出，如果MFIs在發(fā)展過(guò)程中為了實(shí)現(xiàn)投資者利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，富人在新客戶(hù)中所占的比例就會(huì)越來(lái)越大，甚至改變?cè)瓉?lái)為窮人服務(wù)的初始目標(biāo)，將服務(wù)對(duì)象轉(zhuǎn)向富裕人群，產(chǎn)生目標(biāo)偏離。Daley-Harris發(fā)現(xiàn)，1997年全球MFIs服務(wù)的最貧困人口占其總服務(wù)人群的56%，2005年該比值達(dá)到了72%，2005年以后該比值一直在降低，這在很大程度上是因?yàn)镸FIs將目標(biāo)客戶(hù)群體由窮人轉(zhuǎn)向了并不是那么貧窮的客戶(hù)。Ylinen則明確指出，從MFIs在不同地區(qū)的發(fā)展情況分析，拉丁美洲的MFIs服務(wù)的貧困人口占比最低，這是由于該地區(qū)貧困人口相比世界其他地區(qū)要少一些，而更大的原因是該地區(qū)MFIs的商業(yè)化水平較高。

2．導(dǎo)致惡性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)適度的競(jìng)爭(zhēng)有利于小額信貸行業(yè)的發(fā)展，但是過(guò)度的商業(yè)化會(huì)導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。隨著小額信貸的商業(yè)化發(fā)展，逐利資本的大規(guī)模涌入可能導(dǎo)致小額信貸市場(chǎng)出現(xiàn)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，貸款的基本準(zhǔn)則也會(huì)被扭曲。何光輝等指出，在利潤(rùn)的驅(qū)使下，MFIs無(wú)節(jié)制地向窮人貸款的直接后果是過(guò)度借貸，即借款人從不同渠道獲得多筆貸款，而自身并沒(méi)有相應(yīng)的償還能力。Chasmar的研究證實(shí)，在2000―2005年，拉美地區(qū)的MFIs一味地過(guò)度追求商業(yè)化，各家機(jī)構(gòu)竭力爭(zhēng)搶客戶(hù)，放松了對(duì)借貸者信用、還款能力的考察，發(fā)放了大量的小額貸款，一家機(jī)構(gòu)的客戶(hù)往往也是另一家機(jī)構(gòu)的客戶(hù)，客戶(hù)過(guò)度負(fù)債情況嚴(yán)重；2005年以后玻利維亞、尼加拉瓜、薩爾瓦多等國(guó)小額信貸客戶(hù)均出現(xiàn)無(wú)法償還貸款的情況。EDA/CGAP對(duì)2009―2010年印度科拉爾鎮(zhèn)(Kolar)的研究發(fā)現(xiàn)，該鎮(zhèn)MFIs9家中的7家，至少有33%的客戶(hù)擁有1筆以上的貸款，20%左右的客戶(hù)有3筆以上的貸款。

3．易受資本市場(chǎng)波動(dòng)的影響如前文所分析的，小額信貸商業(yè)化的一個(gè)直接表現(xiàn)是拓展了商業(yè)資金渠道，MFIs不僅從商業(yè)銀行獲取資金，還通過(guò)在資本市場(chǎng)上市、發(fā)債等方式融資，甚至接受私募基金的投資。由此也使得MFIs與資本市場(chǎng)建立了更加密切的聯(lián)系，更容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。Kantak發(fā)現(xiàn)，2008年投資者投資于小額信貸的表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他投資，其收益率在4.9%-17.0%之間浮動(dòng)，但商業(yè)化小額信貸受2008年融危機(jī)的影響較大，其債券收益率下降為3.1%-15.2%。CGAP[14]證實(shí)，在2009年MFIs類(lèi)機(jī)構(gòu)的ROE中，柬埔寨的水平最高，為26.7%，而塔吉克斯坦的水平最低，只有-3.2%，這僅僅是2007―2008年時(shí)各國(guó)ROE平均水平的一半。2008年巴基斯坦、尼加拉瓜、摩洛哥、印度先后爆發(fā)小額信貸危機(jī)，不良比率陡升，以巴基斯坦為例，其不良貸款率由危機(jī)前的2%-4%攀升至危機(jī)后的13%。這樣，最直接的后果可能是，由于商業(yè)化MFIs在金融危機(jī)中表現(xiàn)不佳，投資者會(huì)減少投入。

四、國(guó)外小額信貸商業(yè)化的啟示

國(guó)外小額信貸商業(yè)化趨勢(shì)明顯，其帶來(lái)的影響尤其值得關(guān)注，對(duì)中國(guó)快速發(fā)展的小額信貸事業(yè)具有重要的啟示：一是應(yīng)推進(jìn)利率市場(chǎng)化。在小額信貸發(fā)展的早期，很多國(guó)家設(shè)置了利率上限，但隨著小額信貸商業(yè)化，越來(lái)越多的國(guó)家放松了利率管制。MFIs因地制宜制定利率，確保利息收入覆蓋其全部運(yùn)作成本并獲得贏利，這樣才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，因此，利率市場(chǎng)化是小額信貸實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)的重要條件。由于中國(guó)尚未實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，各類(lèi)MFIs貸款利率均不得超過(guò)基準(zhǔn)利率的4倍，這在一定程度上限制了其因地制宜制定利率的靈活性，并影響機(jī)構(gòu)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。從國(guó)外小額信貸商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中國(guó)應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，逐步放寬小額信貸的利率限制，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的盈利能力，以擴(kuò)大對(duì)低收入人群的覆蓋。二是應(yīng)拓寬資金渠道。國(guó)外小額信貸商業(yè)化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，可持續(xù)的資金來(lái)源對(duì)MFIs的發(fā)展至關(guān)重要，因此，中國(guó)小額信貸要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須拓寬資金渠道，獲取可持續(xù)的資金來(lái)源。首先，政府應(yīng)積極引導(dǎo)商業(yè)銀行向MFIs提供資金，可通過(guò)稅收、貼息等政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行向MFIs投入資金；其次，借鑒國(guó)外MIVs的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)發(fā)展中國(guó)小額信貸批發(fā)基金，拓寬MFIs的融資渠道；再次，從國(guó)外小額信貸商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)看，可探索MFIs進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券融資，鼓勵(lì)私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等商業(yè)資本投向MFIs；最后，有條件地允許部分優(yōu)秀的MFIs吸收儲(chǔ)蓄，逐步探索MFIs進(jìn)入債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)融資。三是應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。如前文所述，國(guó)外小額信貸商業(yè)化可能導(dǎo)致MFIs更容易受到金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，在這種背景下，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該成為商業(yè)性MFIs的重要議題。就中國(guó)小額信貸行業(yè)來(lái)看，既有傳統(tǒng)商業(yè)銀行(如農(nóng)行、農(nóng)信社、郵儲(chǔ)銀行)涉足小額信貸業(yè)務(wù)，也有專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)小額信貸的村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，這些機(jī)構(gòu)都是按照商業(yè)模式運(yùn)營(yíng)的，其資金部分來(lái)自資本市場(chǎng)，這使其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題更加突出。因此，從事小額信貸的機(jī)構(gòu)必須高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理：一方面，應(yīng)不斷優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，降低來(lái)自金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度，完善貸前、貸中、貸后各個(gè)環(huán)節(jié)的操作流程，降低來(lái)自信貸投放過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。四是應(yīng)優(yōu)化金融監(jiān)管。在小額信貸商業(yè)化背景下，MFIs可能出現(xiàn)惡性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此，政府有必要進(jìn)一步優(yōu)化金融監(jiān)管。針對(duì)中國(guó)小額信貸市場(chǎng)的現(xiàn)狀，政府應(yīng)當(dāng)從以下兩個(gè)方面優(yōu)化監(jiān)管制度：首先，在統(tǒng)一監(jiān)管框架下實(shí)施差異化監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)將小額貸款公司、NGOs小額貸款組織納入銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，在統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上針對(duì)不同類(lèi)型的機(jī)構(gòu)實(shí)施不同的監(jiān)管安排。例如，小額貸款公司由于不吸收存款可以實(shí)施非審慎監(jiān)管、對(duì)村鎮(zhèn)銀行的監(jiān)管應(yīng)區(qū)別于普通商業(yè)銀行等。其次，積極引入外部監(jiān)管。例如，應(yīng)積極組建小額貸款公司行業(yè)協(xié)會(huì)，構(gòu)建地區(qū)信息交流平臺(tái)，借助行業(yè)協(xié)會(huì)強(qiáng)化自律監(jiān)管；積極推動(dòng)小額貸款公司外部審計(jì)和信息評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，逐步強(qiáng)化小額貸款公司財(cái)務(wù)透明度和規(guī)范性，推動(dòng)其健康持續(xù)發(fā)展。此外，應(yīng)在小額信貸行業(yè)大力推行社會(huì)績(jī)效管理(SocialPerformanceManagement)。社會(huì)績(jī)效是反映小額信貸機(jī)構(gòu)是否履行以及如何履行其承諾的社會(huì)目標(biāo)的一個(gè)概念，在此基礎(chǔ)上，國(guó)際小額信貸行業(yè)還開(kāi)發(fā)了社會(huì)績(jī)效管理框架。針對(duì)小額信貸商業(yè)化可能導(dǎo)致的目標(biāo)偏離問(wèn)題，有必要引入社會(huì)績(jī)效管理框架：通過(guò)制定明確的社會(huì)目標(biāo)、管理達(dá)到社會(huì)目標(biāo)的過(guò)程、充分利用信息改善社會(huì)績(jī)效、定期評(píng)估并公布社會(huì)績(jī)效等制度化的措施確保MFIs瞄準(zhǔn)低收入群體等目標(biāo)客戶(hù)，防止目標(biāo)偏離。

小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文第4篇

傳聞：受益余額寶項(xiàng)目金證股份半年度業(yè)績(jī)有所表現(xiàn)。

記者連線(xiàn)：記者致電公司工作人員，工作人員表示公司此次為余額寶提供的IT支持收取的是軟件開(kāi)放和服務(wù)費(fèi)用，然而具體金額并未透露。

金證股份（600446）無(wú)疑是本周牛股之一，受到支付寶攜手天弘基金了首只互聯(lián)網(wǎng)基金天弘增利寶的影響，作為該基金產(chǎn)品的技術(shù)支持方金證股份本周累計(jì)飆升達(dá)25%，并一舉創(chuàng)出上市以來(lái)的新高。

對(duì)于該消息傳聞公司或?qū)⑹芤嬗谠擁?xiàng)目中期業(yè)績(jī)有進(jìn)一步的表現(xiàn)，記者從該公司高管處獲悉，此次為余額寶提供的IT支持收取的是軟件開(kāi)放和服務(wù)費(fèi)用，券商分析師認(rèn)為金證股份從天弘基金獲得的收入應(yīng)十分有限，預(yù)計(jì)100-200萬(wàn)間，屬于正常項(xiàng)目及金額，也不會(huì)對(duì)中期業(yè)績(jī)產(chǎn)生過(guò)大影響。

實(shí)際上，對(duì)于該項(xiàng)目市場(chǎng)普遍認(rèn)為，金證股份的利好更多在于同基金行業(yè)以及阿里巴巴都牽上了線(xiàn)，其金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展具有想象空間。而該公司內(nèi)部人士也表示，公司近半年內(nèi)正在與行業(yè)內(nèi)數(shù)家基金公司進(jìn)行著多個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目的合作，未來(lái)將會(huì)有更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新呈現(xiàn)出來(lái)。在金融創(chuàng)新的過(guò)程中，公司作為專(zhuān)業(yè)金融IT支持方將與基金公司實(shí)現(xiàn)共贏。

宋城股份：4-5月客流量有一定幅度下降

傳聞：宋城股份4-5月客流量有一定幅度下降。

記者連線(xiàn)：記者致電公司證券部，公司表示該消息屬實(shí)，但表示僅宋城景區(qū)影響較大，另外杭州樂(lè)園以及爛蘋(píng)果影響較小。

宋城股份（300144）作為餐飲旅游上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為主題公園和旅游文化演藝的投資、開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，主要業(yè)務(wù)板塊包括了文化類(lèi)主題公園宋城景區(qū)和游樂(lè)類(lèi)主題公園杭州樂(lè)園、爛蘋(píng)果樂(lè)園，該公司2010年登陸創(chuàng)業(yè)板。

今年以來(lái)受到諸多負(fù)面因素影響餐飲旅游行業(yè)陷入增長(zhǎng)困境，但是對(duì)宋城股份來(lái)說(shuō)，限制三公消費(fèi)對(duì)宋城景區(qū)影響有限，因?yàn)樗纬蔷皡^(qū)提供的是面向大眾的中低端旅游產(chǎn)品，而非高端旅游產(chǎn)品。公司一季報(bào)也印證了以上判斷，一季度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)23.85%，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.85%，均維持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

但是作為杭州上市公司，顯然受到禽流感影響較大，公司表示，一季度末受禽流感疫情爆發(fā)影響，四月份和五月份宋城景區(qū)的接待量明顯下降。記者注意到，東興證券研究報(bào)告也指出宋城景區(qū)團(tuán)隊(duì)游客占比為80%以，團(tuán)隊(duì)游客中有70%是華東團(tuán)，而禽流感疫情對(duì)華東地區(qū)的影響是最大的。不過(guò)他們同時(shí)認(rèn)為隨著疫情的逐漸緩解和七，八月份旅游旺季的來(lái)臨，宋城景區(qū)游客量將有顯著反彈。

同時(shí)公司表示主營(yíng)另外兩景區(qū)杭州景區(qū)以及爛蘋(píng)果樂(lè)園均以散客為主，負(fù)面影響并不大，因此或?qū)?duì)中期業(yè)績(jī)影響有限。

通達(dá)股份：小貸領(lǐng)域或迎來(lái)機(jī)會(huì)

傳聞： 通達(dá)股份定增或通過(guò)助公司股價(jià)大漲。

記者連線(xiàn)：記者致電公司證券部，公司表示目前該定增方案尚需獲得股東大會(huì)的通過(guò)，另外公司最近也無(wú)應(yīng)公告而未公告的內(nèi)容。

通達(dá)股份（002560）本周以來(lái)逆市大漲，截止周四收盤(pán)漲幅達(dá)8.53%。

作為一家主營(yíng)鋼芯鋁絞線(xiàn)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的上市公司，公司主打產(chǎn)品鋼芯鋁絞線(xiàn)行業(yè)集中度低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一季度以來(lái)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.99億元，同比增10.68%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)548.55萬(wàn)元，同比下降48.08%，同時(shí)公司預(yù)計(jì)1-6凈利潤(rùn)同比下滑30%-70%。

通達(dá)股份5月20日晚修訂后的定增預(yù)案。公司控股股東史萬(wàn)福將斥資不低于5700萬(wàn)元參與定增成為最大看點(diǎn)。本周以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)通達(dá)股份逆勢(shì)大漲，市場(chǎng)猜測(cè)或與定增方案通過(guò)有關(guān)，但是據(jù)記者查閱公告，該方案尚未獲得股東大會(huì)的通過(guò)，工作人員也證實(shí)尚需股東大會(huì)的通過(guò)。

值得注意的是，6月初公司曾公告以自有資金收購(gòu)小額貸款公司德昌貸款公司，并持有51%的股權(quán)，正式進(jìn)入小貸市場(chǎng)領(lǐng)域。近期市場(chǎng)貨幣資金趨緊，短期來(lái)看對(duì)于以注冊(cè)資本金放貸的小額貸款公司來(lái)說(shuō)，貨幣靈活性決定了它可以在短期內(nèi)向市場(chǎng)放出高額利率的貸款，也必將有助于收益的顯著提高，從這個(gè)角度來(lái)看，或許是通達(dá)股份逆勢(shì)大漲的主要原因。

上海機(jī)電：稱(chēng)券商評(píng)級(jí)有助股價(jià)逆勢(shì)大漲

傳聞：上海機(jī)電近期或有資產(chǎn)注入可能導(dǎo)致股價(jià)大漲。

記者連線(xiàn)：記者致電公司證券部，工作人員表示公司目前并未有相關(guān)計(jì)劃，最近股價(jià)逆勢(shì)大漲前期超跌有關(guān)，并得到多家券商的利好評(píng)級(jí)，這或是股價(jià)逆勢(shì)大漲的原因。

上海機(jī)電（600835）作為一家主營(yíng)電梯制造的上市公司，近期股價(jià)走勢(shì)極為強(qiáng)勢(shì)，但是記者注意到消息面公司并未有任何重要公告，市場(chǎng)有傳聞近期或有資產(chǎn)注入的可能，不過(guò)記者致電該公司證券部，工作人員則否認(rèn)了該消息，并表示可能與前期超跌有關(guān)。

小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文第5篇

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力從傳統(tǒng)的“要素驅(qū)動(dòng)”、“投資驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換的中堅(jiān)力量。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)最基本、最微小的細(xì)胞，小微企業(yè)能夠提供大量就業(yè)，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新注入活力，為企業(yè)家隊(duì)伍成長(zhǎng)搭建平臺(tái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)中處于基礎(chǔ)性地位。[1]《全國(guó)小型微型企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》顯示，在全國(guó)1527.84萬(wàn)戶(hù)企業(yè)中，小微企業(yè)有1169.87萬(wàn)戶(hù)，占比達(dá)76.57%，而把個(gè)體工商戶(hù)納入統(tǒng)計(jì)后，小微企業(yè)占比達(dá)94.15%。[2]實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大不僅要有“頂天立地”的大中型企業(yè)，更要有“鋪天蓋地”的小微型企業(yè)，小微企業(yè)是大中型企業(yè)的昨天與前天，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)增長(zhǎng)的基石。我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)長(zhǎng)期面臨融資難、融資貴等問(wèn)題。2014年以來(lái)，通過(guò)在全國(guó)10多個(gè)省市自治區(qū)的調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前實(shí)體型小微企業(yè)面臨前所未有的融資難題：小微企業(yè)從正規(guī)渠道獲得貸款難度大、成本高，大多數(shù)小微企業(yè)依靠民間借貸或者應(yīng)急式短期貸款，進(jìn)而背負(fù)高額融資成本，生存空間狹窄。緩解小微企業(yè)融資困境已刻不容緩，為此，國(guó)務(wù)院多次開(kāi)會(huì)研究小微企業(yè)，多次出臺(tái)措施降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，推出的降息、縮短融資鏈條、清理金融服務(wù)收費(fèi)、增加存貸比指標(biāo)彈性、支持跨境融資等措施都有利于緩解“融資難、融資貴”問(wèn)題，這非常及時(shí)。本文認(rèn)為，緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，構(gòu)建與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)。

一、融資困境已成為小微企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大難題

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行面臨“錢(qián)多”和“錢(qián)緊、錢(qián)貴”并存的格局。一方面，資金面總體寬松。2014年12月末，廣義貨幣（M2）余額122.84萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)12.2%，本外幣貸款余額86.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%。2014年全年新增人民幣貸款9.78萬(wàn)億元，同比多增8900億元。[3]另一方面，實(shí)體型企業(yè)依舊處境艱難，企業(yè)貸款利率和融資成本呈“多軌并行”局面，融資成本居高不下，融資難、融資貴等問(wèn)題日益突出。具體表現(xiàn)為五個(gè)方面：

（一）企業(yè)融資成本較高，從銀行獲得貸款利率在6%左右，為歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的2~4倍世界銀行的各國(guó)貸款年利率數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)一年期的銀行貸款利率為6%，而美國(guó)是3.25%，日本只有1.3%，我國(guó)貸款利率過(guò)高。實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)收入與其融資成本之間出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。有研究表明，工業(yè)部門(mén)的利潤(rùn)率已持續(xù)下降至6%，而實(shí)際利率已由2011年的負(fù)1.2%上漲至2014年3月的8.3%。[4]與此同時(shí)，“金融熱、實(shí)體冷”的局面仍未得到明顯改善，《2014中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)發(fā)展報(bào)告》顯示，260家制造業(yè)企業(yè)凈利潤(rùn)為4623億元，相比之下，17家銀行凈利潤(rùn)為1.23萬(wàn)億元，260家制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總和不足17家銀行的一半。

（二）小微企業(yè)正規(guī)渠道融資的成本高達(dá)15%，且正規(guī)貸款可獲得性低調(diào)研發(fā)現(xiàn)，工農(nóng)中建等對(duì)小微企業(yè)的貸款利率比基礎(chǔ)利率上浮20%~30%，民生銀行“商貸通”上浮45%左右，華夏銀行上浮40%，光大、浦發(fā)、興業(yè)和招行均上浮30%。據(jù)部分城市中小企業(yè)反映，小微企業(yè)貸款利率一般上浮30%~45%，加上手續(xù)費(fèi)、承兌貼息、聯(lián)保保證金、評(píng)估費(fèi)、登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、公證費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)等各種費(fèi)用，企業(yè)最終融資成本一般都在15%以上。同時(shí)，銀行貸款對(duì)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況要求嚴(yán)格，門(mén)檻高，眾多小微企業(yè)難以達(dá)到銀行貸款要求。小微企業(yè)用款講究的是“短、小、頻、急”，而銀行信貸一般需要線(xiàn)下調(diào)查、交叉驗(yàn)證等復(fù)雜程序，貸款耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)、融資效率低。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分城市只有10%左右的小微企業(yè)可獲得銀行貸款，獲得貸款周期過(guò)長(zhǎng)，企業(yè)往往已經(jīng)錯(cuò)過(guò)最佳用款時(shí)機(jī)。一些小微企業(yè)的微薄利潤(rùn)不堪貸款難、貸款貴、貸款慢的重壓，背負(fù)沉重的還款壓力，資金鏈隨時(shí)可能斷裂。

（三）大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向小額貸款等民間借貸，融資利率高達(dá)25%面對(duì)可獲得性低的正規(guī)銀行貸款，大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸。《中國(guó)小微企業(yè)指數(shù)》報(bào)告顯示，2013年民間借貸占小微企業(yè)負(fù)債總額的45.7%，已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來(lái)源。但民間借貸將進(jìn)一步推升企業(yè)融資成本，小貸公司、擔(dān)保公司等民間借貸中介機(jī)構(gòu)收取高昂手續(xù)費(fèi)，并按貸款金額收取一定比例的保證金以控制風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)的隱形融資成本高企。在大連調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司等第三方金融機(jī)構(gòu)雖然豐富了小微企業(yè)的融資渠道，但融資成本較高，部分小微企業(yè)獲得的第三方機(jī)構(gòu)無(wú)抵押信用貸款有的月息達(dá)到23%到25%，甚至超過(guò)了同期貸款基準(zhǔn)利率的四倍。

（四）部分企業(yè)為了“應(yīng)急”，不得不轉(zhuǎn)向利率高達(dá)40%以上的短期過(guò)橋民間高利貸人民銀行長(zhǎng)沙中心支行反映，小額貸款公司、典當(dāng)行以及民間融資的年利率一般在30%至50%之間，部分融資成本甚至超過(guò)50%。在河北唐山的調(diào)研顯示，中小企業(yè)民間短期借貸月利率普遍為2.5%~3%，短期“過(guò)橋”資金月利率5%~6%。相對(duì)于高昂的融資成本，小微企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)微薄。大量小微企業(yè)處在傳統(tǒng)“紅?！毙袠I(yè)，進(jìn)入門(mén)檻較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，受近年來(lái)員工工資成本和辦公成本上漲等因素的影響，利潤(rùn)下降十分明顯，調(diào)研顯示樣本企業(yè)利潤(rùn)與三年前比較下降約50%。小微企業(yè)的高融資成本擠占了其狹窄的利潤(rùn)空間，大量小微企業(yè)處于“不借即等死，借錢(qián)即找死”的兩難境地。

（五）產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)拖欠下游小微企業(yè)賬款形成的“三角債”使小微企業(yè)艱難的資金鏈“雪上加霜”，加劇“錢(qián)緊”和“錢(qián)貴”強(qiáng)勢(shì)大型企業(yè)與弱勢(shì)小微企業(yè)形成“兩級(jí)分化”。產(chǎn)業(yè)鏈上游往往都是大企業(yè),對(duì)銀根、地根、能源、路橋等資源形成高度壟斷，占用下游的資金，能拖則拖，所以下游的中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)微薄，應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款大幅增多，小微企業(yè)因大企業(yè)賬款拖欠形成的“三角債”而不堪重負(fù)。調(diào)查顯示，我國(guó)大量小微企業(yè)有超過(guò)其資產(chǎn)50%以上的應(yīng)收賬款，該比例遠(yuǎn)高于國(guó)際上20%的平均水平。這使得企業(yè)本就艱難的資金鏈“雪上加霜”，隨時(shí)可能斷裂，企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的資金匱乏。

二、緩解小微企業(yè)融資困境的對(duì)策思考

振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，緩解小微企業(yè)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，特別是要從供給端發(fā)力，構(gòu)建與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)，支持實(shí)體型小微企業(yè)發(fā)展，鞏固實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（一）要充分發(fā)揮民間資本在銀行業(yè)中活力，提升城商行服務(wù)小微企業(yè)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，放寬金融市場(chǎng)準(zhǔn)入讓民間資本設(shè)立更多的民營(yíng)中小銀行，有利于發(fā)揮民間資本在金融改革中的“鯰魚(yú)”效應(yīng)，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有效的多層次金融體系，對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)有重要意義。根據(jù)《中國(guó)小微金融發(fā)展報(bào)告2014》，小微企業(yè)首先選擇從銀行獲得外部融資的比例高達(dá)74%，而其中選擇中小銀行進(jìn)行融資的占比又高于選擇大型銀行占比。當(dāng)前，我國(guó)現(xiàn)行銀行體系結(jié)構(gòu)不合理，所有制單一，缺乏由民間資本主發(fā)起設(shè)立并自主管理的民營(yíng)中小銀行。目前，我國(guó)銀行數(shù)量是美國(guó)的58%，但是單體規(guī)模較大，我國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模為383.26億元，美國(guó)為21.58億美元，僅為我國(guó)的1/3；股權(quán)集中于國(guó)資，民間資本在銀行股權(quán)中構(gòu)成偏低，在現(xiàn)有的銀行體系中，除民生銀行和臺(tái)州的民營(yíng)社區(qū)銀行等外，95%的銀行都是公有公營(yíng)。為此，第一，要營(yíng)造民間資本與國(guó)有資本公平競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境。要加快《商業(yè)銀行法》修訂，明確民營(yíng)中小銀行的合法地位，通過(guò)法律對(duì)民營(yíng)中小銀行的借貸形式、運(yùn)作模式、資金投向、貸款額度、借貸期限和糾紛處理方式等內(nèi)容進(jìn)行明確規(guī)定，為民營(yíng)中小銀行的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供法律支持和保護(hù)。完善銀行業(yè)尤其是民營(yíng)中小銀行的信息披露機(jī)制，提高民營(yíng)中小銀行的透明程度，及時(shí)監(jiān)測(cè)并控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同步構(gòu)建層次分明的監(jiān)管體制，大中型金融機(jī)構(gòu)由中央監(jiān)管，民營(yíng)中小銀行等小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可下放至地方。要加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會(huì)以及社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的交流合作，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的輔助監(jiān)督作用。第二，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本積極參與銀行業(yè)發(fā)展。一方面，要引進(jìn)民營(yíng)資本參與現(xiàn)有商業(yè)銀行的改造，放寬民營(yíng)資本設(shè)立社區(qū)小銀行的限制，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的渠道。借鑒我國(guó)村鎮(zhèn)銀行和發(fā)達(dá)國(guó)家社區(qū)銀行經(jīng)驗(yàn)，由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行總體規(guī)模控制，并把設(shè)立民營(yíng)中小銀行的審批權(quán)力交由地方政府，建立由民間資本主發(fā)起的社區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立法制化、規(guī)范化、透明化的銀行業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制，通過(guò)兼并重組、接管等多樣化的市場(chǎng)退出方式，以市場(chǎng)化的優(yōu)勝劣汰優(yōu)化銀行業(yè)生態(tài)，提升銀行業(yè)市場(chǎng)整體績(jī)效。第三，提升城商行的競(jìng)爭(zhēng)活力和服務(wù)小微企業(yè)的水平?，F(xiàn)有銀行體系中，城商行等地方銀行對(duì)滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資需求有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，深交所的研究報(bào)告稱(chēng)，城商行已經(jīng)在支持中小和小微企業(yè)方面具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。要采用動(dòng)態(tài)監(jiān)管方式，在資產(chǎn)規(guī)模、存款準(zhǔn)備金率等方面實(shí)行差異化管理。城商行自身要堅(jiān)持做強(qiáng)、做精，通過(guò)差異化、特色化經(jīng)營(yíng)為小微企業(yè)提供針對(duì)性的金融服務(wù)和支持。對(duì)于優(yōu)質(zhì)的城市商業(yè)銀行，可支持其通過(guò)上市獲得融資，進(jìn)而使資本市場(chǎng)間接服務(wù)小微企業(yè)。要降低商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債的門(mén)檻，要簡(jiǎn)化發(fā)行程序，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，并加大宣傳提高市場(chǎng)認(rèn)可，增強(qiáng)金融債的流通性，降低發(fā)行成本。

（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行要加大金融創(chuàng)新力度，可采取小微貸款稅收優(yōu)惠、小微信貸差別化管理、抵押品創(chuàng)新等方式，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力傳統(tǒng)的銀行信貸對(duì)實(shí)體型小微企業(yè)發(fā)展舉足輕重。中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年底，境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為15.46萬(wàn)億元，占企業(yè)貸款余額的30.4%。[5]但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的信貸投放存在不可持續(xù)性，信貸風(fēng)險(xiǎn)上升進(jìn)一步制約銀行服務(wù)小微企業(yè)的積極性，財(cái)稅政策的引導(dǎo)力度尚且不足。為此，要通過(guò)稅收減免和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)蓉?cái)稅激勵(lì)政策，有效推動(dòng)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的小微信貸業(yè)務(wù)能力。第一，對(duì)小微信貸達(dá)一定比例的商業(yè)銀行給予貸款所得稅、小微貸款營(yíng)業(yè)稅及附加稅減免。鼓勵(lì)商業(yè)銀行在稅前計(jì)提一定比例收入，建立小微信貸專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，以應(yīng)對(duì)小微信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)。此類(lèi)財(cái)稅支持能夠釋放商業(yè)銀行信貸資源，增加小微企業(yè)信貸規(guī)模，間接帶動(dòng)就業(yè)，撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上的損失，由專(zhuān)項(xiàng)基金按比例予以補(bǔ)償；對(duì)商業(yè)銀行的小微信貸規(guī)模擴(kuò)大和業(yè)務(wù)效率提升，按比例進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)?？蓪?zhuān)項(xiàng)基金委托給小微金融發(fā)展好、小微信貸占比高、具有財(cái)政支付資格的商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，讓基金能夠保值增值。第二，要提升小微信貸的不良貸款容忍度，制定小微信貸業(yè)務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)考核標(biāo)準(zhǔn)。增加存貸比指標(biāo)彈性，落實(shí)好“定向降準(zhǔn)”措施，用好信貸資產(chǎn)證券化方式，盤(pán)活資金存量。第三，鼓勵(lì)銀行進(jìn)行小微貸款抵押品的創(chuàng)新，針對(duì)小微企業(yè)輕資產(chǎn)、發(fā)展迅速等特點(diǎn)，探索開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。[6]推廣小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)，探索實(shí)施“貸款+保險(xiǎn)”合作模式，發(fā)揮保單對(duì)貸款的增信作用。

（三）引導(dǎo)民間金融規(guī)范運(yùn)作、有序發(fā)展，從“地下”走向“地上”，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚(yú)”效應(yīng)民間金融憑借聲譽(yù)約束和社會(huì)制裁機(jī)制，可以有效降低交易成本，提高金融體系的普惠性，是正規(guī)金融市場(chǎng)體系的有效補(bǔ)充，有利于緩解小微企業(yè)的融資困境。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心的調(diào)查推算，2013年全國(guó)民間借貸總體規(guī)模為5萬(wàn)億元。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2014年底，全國(guó)小額貸款公司有8791家，貸款余額達(dá)9420億元，民間借貸已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來(lái)源。但民間金融是一把“雙刃劍”，近年來(lái)呈現(xiàn)出營(yíng)利化、中介化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢(shì)。由于民間金融規(guī)范性和透明度較低，中介化拉長(zhǎng)了融資鏈條，資金流向房地產(chǎn)、“兩高一?！钡认拗菩院透唢L(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，民間金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累，并可能向正規(guī)金融體系傳遞，風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。因此，?duì)于高利率的民間借貸的發(fā)展，要采取系統(tǒng)性的措施標(biāo)本兼治，一方面要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)的民間借貸行為，另一方面要注重民間借貸市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)，通過(guò)規(guī)范的法律體系、合理的監(jiān)管體制等促進(jìn)民間借貸市場(chǎng)健康發(fā)展。第一，采取“多疏少堵”策略，鼓勵(lì)民間金融從“地下”走向“地上”，朝規(guī)范化、陽(yáng)光化、合法化的方向發(fā)展。[8]制定針對(duì)民間借貸行為的法律法規(guī)，引導(dǎo)民間借貸有序合規(guī)發(fā)展。第二，要加強(qiáng)民間金融區(qū)域監(jiān)管的協(xié)調(diào)?；诿耖g金融的地域性特點(diǎn)，各個(gè)地方政府可結(jié)合本區(qū)域特色推進(jìn)民間金融市場(chǎng)建設(shè)和監(jiān)管。目前，廣州、成都、武漢、西安等地建立發(fā)展的民間金融街，積極發(fā)揮了集聚效應(yīng)，集中引導(dǎo)一批經(jīng)營(yíng)規(guī)范、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行及金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)等進(jìn)駐，滿(mǎn)足了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)特別是小微企業(yè)的融資需求。例如，自2012年啟動(dòng)的廣州民間金融街，入駐金融機(jī)構(gòu)已達(dá)152家，2014年為全市超過(guò)15000家小微企業(yè)和個(gè)人提供融資超1000億元，是2013年5倍，繳納稅收達(dá)4億元，是2013年2.9倍。[9]第三，探索建立民間信貸信息采集網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)借貸運(yùn)行市場(chǎng)情況，把民間借貸風(fēng)險(xiǎn)納入有序監(jiān)管框架。當(dāng)前，廣州、溫州、上海和武漢等地的民間融資價(jià)格指數(shù)，在規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)行為，為融資者提供有效的融資信息、降低融資價(jià)格等方面，取得了一定積極效果。第四，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)革新，具有倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚(yú)”效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融是多種因素催生的新生事物，具有大眾化、包容性的特征，是一種普惠金融和草根金融，能夠有效降低信息不對(duì)稱(chēng)，有低成本優(yōu)勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，有高效率優(yōu)勢(shì)。[10]作為一種新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在給現(xiàn)有金融體系注入活力的同時(shí)也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，要因勢(shì)利導(dǎo)、適度監(jiān)管，處理好發(fā)展和規(guī)范的關(guān)系。按互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實(shí)行差異化的監(jiān)管，建立負(fù)面清單，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，把握金融創(chuàng)新的界限和力度。

（四）構(gòu)建多層次“正金字塔型”資本市場(chǎng)，完善股權(quán)投資鏈，大力發(fā)展天使投資，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，顯著提升直接融資比重資本市場(chǎng)具有集成要素、篩選發(fā)現(xiàn)、放大資金、培育企業(yè)、分散風(fēng)險(xiǎn)等功能，不同發(fā)展階段、不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)有不同資金需求，多層次的資本市場(chǎng)體系能夠?yàn)槠髽I(yè)提供多樣化、有針對(duì)性、連續(xù)。近年來(lái)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，目前已經(jīng)形成了主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、全國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)交易系統(tǒng)和證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)等多層次的資本市場(chǎng)體系。多層次市場(chǎng)體系相互促進(jìn)，相互補(bǔ)充，推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了資源優(yōu)化配置。但我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系還不完善，資本市場(chǎng)與我國(guó)企業(yè)“正金字塔型”結(jié)構(gòu)無(wú)法匹配，不能滿(mǎn)足量大面廣的小微企業(yè)融資需求。對(duì)此，一方面，要大力發(fā)展直接融資，繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。結(jié)合資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)《證券法》進(jìn)行修改，加快推進(jìn)股票發(fā)行從“核準(zhǔn)制”向“注冊(cè)制”改革，并構(gòu)建配套的信息披露機(jī)制、加大違法懲處力度。建立合理的退市制度，發(fā)揮資本市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”功能，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前中國(guó)股市嚴(yán)重的“劣幣驅(qū)逐良幣”和大量“死而不僵”的上市公司存在的局面。推進(jìn)不同市場(chǎng)間轉(zhuǎn)板機(jī)制建設(shè)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外市場(chǎng)積極互動(dòng)，增加整個(gè)資本市場(chǎng)體系的流動(dòng)性。在“新三板”市場(chǎng)快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)做市商擴(kuò)容，并適時(shí)推出新三板市場(chǎng)內(nèi)部分層管理。明確區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)（“四板”）的合法地位，發(fā)展券商柜臺(tái)市場(chǎng)（“五板”），多措并舉夯實(shí)多層次資本市場(chǎng)“塔基”。另一方面，要完善股權(quán)融資鏈，培育天使投資人，大力發(fā)展VC/PE。股權(quán)投資是優(yōu)化資源配置、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、助推產(chǎn)業(yè)整合與升級(jí)的重要力量。一要以政府引導(dǎo)基金為杠桿“撬動(dòng)”股權(quán)投資機(jī)構(gòu)集聚，通過(guò)機(jī)構(gòu)集聚發(fā)揮出規(guī)模效應(yīng)以降低運(yùn)營(yíng)成本，為各類(lèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和類(lèi)金融投資企業(yè)的招商搭建平臺(tái)、提供政策優(yōu)惠。二要營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境，通過(guò)構(gòu)建股權(quán)投資信息共享平臺(tái)等措施，降低創(chuàng)業(yè)者與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。三要大力培育天使投資人，可建立天使投資引導(dǎo)基金，鼓勵(lì)優(yōu)秀本土企業(yè)家結(jié)合自身擅長(zhǎng)領(lǐng)域，從事天使投資。四要積極開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，在實(shí)行備案審批的基礎(chǔ)上，逐步明確眾籌業(yè)務(wù)的商業(yè)模式、投資者的適當(dāng)性要求等，在守住底線(xiàn)前提下，通過(guò)金融創(chuàng)新更好服務(wù)小微企業(yè)。