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融資租賃發(fā)展研究1

1汽車(chē)融資租賃體系框架

1．1汽車(chē)融資租賃框架描述汽車(chē)融資租賃框架主要包括以下三個(gè)組成部分:(1)線下交易部分。其是以線下門(mén)店作為載體，為習(xí)慣長(zhǎng)期線下消費(fèi)的客戶提供服務(wù)。也能夠?yàn)榫€上客戶提供線下體驗(yàn)和驗(yàn)車(chē)、提車(chē)、保養(yǎng)等服務(wù)。(2)線上交易平臺(tái)。作為互聯(lián)網(wǎng)融資租賃模式中的主要載體，涉及汽車(chē)經(jīng)銷商、出租人以及承租人等，并還可提供融資租賃服務(wù)及車(chē)輛買(mǎi)賣(mài)合同。承租人在線上平臺(tái)選定車(chē)型后，提交融資租賃購(gòu)車(chē)申請(qǐng)，通過(guò)后承租人可到門(mén)店提取實(shí)體車(chē)輛，極大地簡(jiǎn)化了購(gòu)車(chē)周期，提高業(yè)務(wù)效率和用戶體驗(yàn)。(3)線上服務(wù)平臺(tái)。該部分主要是為第三方服務(wù)介入而搭建的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，能夠提供信用等級(jí)評(píng)估、二手車(chē)殘值評(píng)估、融資、糾紛處理等。并可基于線上服務(wù)平臺(tái)加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)信息、基礎(chǔ)設(shè)施的共享，進(jìn)而節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)也可對(duì)各大廠商、經(jīng)銷商以及二手車(chē)商等實(shí)施統(tǒng)一管理，目的是進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營(yíng)。與線上交易平臺(tái)相互配合，以此構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略框架。

1．2汽車(chē)融資租賃獲客方式在互聯(lián)網(wǎng)背景下，汽車(chē)融資租賃獲客方式主要是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)端。通過(guò)合理布局提升獲客能力，比如借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)引流，或者是搭建線上交易平臺(tái)等。其中電商平臺(tái)引流則是加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的合作，利用電商平臺(tái)吸引消費(fèi)者，通過(guò)平臺(tái)引導(dǎo)進(jìn)行線上交易。該方式的優(yōu)勢(shì)則是以低成本打通渠道資源，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)雙贏。自建線上交易平臺(tái)則是筑牢自主獲客業(yè)務(wù)護(hù)城河，但其對(duì)企業(yè)自身的要求較高，不僅需要投入大量的技術(shù)和資金，還需在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中占有主導(dǎo)地位。

1．3汽車(chē)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制針對(duì)汽車(chē)融資租賃市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際，在互聯(lián)網(wǎng)模式下主要注重前、中、后期的風(fēng)險(xiǎn)控制。比如在前期階段，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)以及欺詐風(fēng)險(xiǎn)為主。即是將風(fēng)險(xiǎn)管理前移到汽車(chē)采購(gòu)環(huán)節(jié)，根據(jù)消費(fèi)者的瀏覽記錄等網(wǎng)上行為數(shù)據(jù)，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘分析其地理位置、消費(fèi)特點(diǎn)等，實(shí)現(xiàn)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理。中期階段的風(fēng)險(xiǎn)控制則是預(yù)防承租人的違約風(fēng)險(xiǎn)。一般是在融資租賃合同中界定違約現(xiàn)象，設(shè)置違約處置條款。并定期回訪承租人，了解車(chē)輛使用情況。根據(jù)車(chē)內(nèi)GPS定位，掌握車(chē)輛是否在合理范圍內(nèi)使用。此外需建立催收系統(tǒng)，確保按時(shí)回收租金。在后期階段，出租人主要面臨二手車(chē)處置風(fēng)險(xiǎn)。由于當(dāng)前我國(guó)二手車(chē)殘值評(píng)估體系尚不健全，大多存在價(jià)值低估的情況。為控制風(fēng)險(xiǎn)，出租人可在融資租賃合同中增加保障汽車(chē)殘值的條款，鼓勵(lì)承租人優(yōu)先留置汽車(chē)，并強(qiáng)化與第三方車(chē)輛殘值評(píng)估機(jī)構(gòu)的合作，最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)。

1．4汽車(chē)融資租賃盈利模式汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的盈利渠道主要來(lái)源于四個(gè)方面。(1)車(chē)輛買(mǎi)賣(mài)收益。在汽車(chē)融資租賃交易環(huán)節(jié)，出租人直接向汽車(chē)經(jīng)銷商采購(gòu)車(chē)輛，在集中采購(gòu)、統(tǒng)一配送的形式下，有助于大幅節(jié)約采購(gòu)成本。同時(shí)在批量采購(gòu)條件下，出租人能夠以相對(duì)較低的方式獲得車(chē)輛，再按照指導(dǎo)價(jià)進(jìn)行出租，以此賺取差值。(2)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)收益，即是其本身的金融服務(wù)收益。承租人按照融資租賃合同中的約定金額按期支付租車(chē)租金。租賃期滿后，承租人向出租人支付尾款可選擇留置汽車(chē)。這一過(guò)程中出租人所獲得的融資租賃業(yè)務(wù)收益，主要來(lái)自收回的租金金額與車(chē)輛價(jià)格的差值。(3)二手車(chē)處置收益。當(dāng)融資租賃期滿后，如果承租人退租，出租人可將租賃車(chē)輛按照市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)入到二手車(chē)市場(chǎng)處置。當(dāng)汽車(chē)折舊價(jià)格高于車(chē)輛殘值，則可獲得收益。為有效實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，出租人需在融資租賃合同中增加貶值控制條款。(4)互聯(lián)網(wǎng)融資租賃平臺(tái)服務(wù)收益。其主要來(lái)自交易平臺(tái)的服務(wù)收益，比如對(duì)入駐平臺(tái)的汽車(chē)廠商、經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等收取會(huì)員費(fèi)用、廣告宣傳費(fèi)用等。線上服務(wù)平臺(tái)產(chǎn)生的收益，包含在產(chǎn)業(yè)鏈中提供企業(yè)管理系統(tǒng)、營(yíng)銷管理系統(tǒng)、二手車(chē)殘值評(píng)估等服務(wù)的手續(xù)費(fèi)用等。

2互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃發(fā)展面臨的問(wèn)題

2．1市場(chǎng)認(rèn)可度有待提高目前，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的認(rèn)識(shí)不夠全面，導(dǎo)致對(duì)此方式的認(rèn)可度不高。這是由于融資租賃模式下，汽車(chē)的所有權(quán)與使用權(quán)呈現(xiàn)分離狀態(tài)，承租人只具有使用權(quán)，在長(zhǎng)期形成的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念下，很難被消費(fèi)者所接受。與此同時(shí)，融資租賃產(chǎn)品定價(jià)高于信貸類產(chǎn)品，也是客戶接受度不高的原因之一。2．2二手車(chē)市場(chǎng)不完善根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃發(fā)展模式，當(dāng)期滿后則需對(duì)退租車(chē)輛實(shí)施有效處置。目前我國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境尚不完善，無(wú)法有效滿足汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。比如二手車(chē)信息不透明，缺乏專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行權(quán)威認(rèn)證，而且全國(guó)性二手車(chē)交易信息網(wǎng)路系統(tǒng)建設(shè)尚不健全，二手車(chē)鑒定環(huán)節(jié)和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。部分車(chē)輛存在隱瞞或虛報(bào)、篡改信息等情況，影響買(mǎi)賣(mài)雙方的信息對(duì)稱性，不利于建設(shè)二手車(chē)市場(chǎng)秩序。

2．3征信體系尚未健全信用風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的重要控制內(nèi)容，因此為保障該項(xiàng)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)進(jìn)行，需要加強(qiáng)征信管理。但由于我國(guó)現(xiàn)有的征信系統(tǒng)是以中國(guó)人民銀行征信中心數(shù)據(jù)中心為依據(jù)，就當(dāng)前的覆蓋率而言，尚未實(shí)現(xiàn)完全覆蓋。從而出現(xiàn)較為嚴(yán)重的信用數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題。而且征信系統(tǒng)信息的來(lái)源主要為商業(yè)銀行的貸款還款記錄等，數(shù)據(jù)維度較為單一，難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)背景下汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)展需求。同時(shí)大部分汽車(chē)融資租賃公司均未接入征信系統(tǒng)，同類可參考信息較少。

2．4法律監(jiān)管力度不足法律監(jiān)管是保障互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃健康發(fā)展的基礎(chǔ)保障，相關(guān)成文法及管理?xiàng)l例不健全。這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃作為一種新業(yè)態(tài)，其發(fā)展速度較快，現(xiàn)有法案難以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管和規(guī)范，導(dǎo)致市場(chǎng)監(jiān)管力度不足，業(yè)務(wù)發(fā)展也受到了一定的阻礙。

3汽車(chē)融資租賃發(fā)展建議

3．1提高汽車(chē)融資租賃市場(chǎng)認(rèn)可度為實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)背景下汽車(chē)融資租賃行業(yè)的健康發(fā)展，需要提高市場(chǎng)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)形態(tài)認(rèn)可度。具體措施需進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)融資租賃產(chǎn)品的宣傳力度，提高融資租賃業(yè)態(tài)普及率。尤其在汽車(chē)銷售的過(guò)程中，鼓勵(lì)選擇汽車(chē)融資租賃方式購(gòu)車(chē)，適度普及所有權(quán)與使用權(quán)分離的優(yōu)點(diǎn)，合理設(shè)置汽車(chē)融資租賃相關(guān)權(quán)利、義務(wù)條款等。

3．2加快二手車(chē)市場(chǎng)建設(shè)完善二手車(chē)市場(chǎng)建設(shè)是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的重要舉措，因此應(yīng)當(dāng)加快建立二手車(chē)流通信息平臺(tái)，嚴(yán)格把控二手車(chē)量的準(zhǔn)確信息。并積極建立專業(yè)二手車(chē)信息鑒定機(jī)構(gòu)，借鑒西方國(guó)家的先進(jìn)做法，制定科學(xué)規(guī)范的車(chē)輛殘值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)需由政府牽頭完善二手車(chē)市場(chǎng)配套標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)，如規(guī)范二手車(chē)殘值評(píng)估辦法、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等，并利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建立透明的公示系統(tǒng)，推動(dòng)二手車(chē)市場(chǎng)趨向標(biāo)準(zhǔn)化。3．3完善征信體系建設(shè)加強(qiáng)對(duì)征信體系的完善建設(shè)時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性措施，根據(jù)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，可在依托電商平臺(tái)的基礎(chǔ)上，利用自身優(yōu)勢(shì)健全互聯(lián)網(wǎng)征信體系。通過(guò)組建第三方支付機(jī)構(gòu)、運(yùn)作平臺(tái)以及社交網(wǎng)絡(luò)等，全方位采集信息流，以便于全面準(zhǔn)確的評(píng)估個(gè)人或企業(yè)的信用等級(jí)。尤其是數(shù)字時(shí)代的來(lái)臨，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提供了可行條件，可將銀行征信體系作為基礎(chǔ)，補(bǔ)充大數(shù)據(jù)下的互聯(lián)網(wǎng)征信評(píng)估信息，并引進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)，確保數(shù)據(jù)安全性。

3．4健全相關(guān)法律規(guī)范對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃模式的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)健全相關(guān)法律法規(guī)。首先在頂層設(shè)計(jì)中需要加快《融資租賃法》的立法工作，明確將互聯(lián)網(wǎng)融資租賃納入監(jiān)管范圍，確定承租人、出租人等權(quán)利和義務(wù)。同時(shí)在二手車(chē)法律監(jiān)管方面，應(yīng)當(dāng)盡可能保障法律建設(shè)與市場(chǎng)發(fā)展變化相一致，對(duì)現(xiàn)有法律或管理?xiàng)l例進(jìn)行修訂，充分保障市場(chǎng)秩序的有序運(yùn)行，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。在征信體系建設(shè)層面，應(yīng)注重個(gè)人征信加強(qiáng)公開(kāi)化和透明化，并完善個(gè)人信息保護(hù)法律，界定個(gè)人隱私范疇，對(duì)個(gè)人權(quán)益強(qiáng)化保護(hù)力度。

3．5發(fā)揮銀行作用推進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展銀行在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)中能夠發(fā)揮重要作用，因此在今后建設(shè)發(fā)展中，應(yīng)當(dāng)提高對(duì)銀行角色的重視程度。首先銀行可通過(guò)直接開(kāi)辦融資租賃業(yè)務(wù)，或是為金融租賃公司提供助貸服務(wù)等，比如基于《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，結(jié)合融資租賃業(yè)務(wù)流程、場(chǎng)景及客群特點(diǎn)創(chuàng)設(shè)新車(chē)融資租賃場(chǎng)景貸產(chǎn)品，與融資租賃公司簽訂合作協(xié)議，貸款資金受托支付承租客戶的租車(chē)租金，車(chē)輛抵押給融資租賃公司，待承租方還清銀行貸款后可申請(qǐng)涂銷抵押，銀行的介入有助于釋放部分存差，從而為長(zhǎng)期開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)提供為穩(wěn)定的資金支持。同時(shí)銀行機(jī)構(gòu)可借助其大量下屬網(wǎng)點(diǎn)的布局優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃宣傳。不過(guò)在宣傳推廣過(guò)程中需要強(qiáng)調(diào)融資租賃物的所有權(quán)性質(zhì)，加深消費(fèi)者對(duì)這一業(yè)務(wù)的深刻了解，正確認(rèn)識(shí)融資租賃模式。最后銀行往往掌握大量客戶信用資料，能夠開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)提供相應(yīng)的信用等級(jí)評(píng)估服務(wù)支持，盡量降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

作者:盧彬 侯毅 單位:中信銀行股份有限公司廣州分行

融資租賃發(fā)展研究2

目前，我國(guó)金融租賃公司可快速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，這是因?yàn)楦吒軛U率條件下，其主要資本源于銀行信貸的售后回租業(yè)務(wù)，但結(jié)合諸多實(shí)踐案例可發(fā)現(xiàn)，此類高杠桿背景下的快速融資可能導(dǎo)致企業(yè)面臨重大的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。由此可見(jiàn)，積極開(kāi)展金融租賃機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理研究對(duì)于控制企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融租賃風(fēng)險(xiǎn)管理理論基礎(chǔ)

（一）金融租賃風(fēng)險(xiǎn)形成理論1.金融租賃公司外部信息不對(duì)稱導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在金融租賃公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，直接交易對(duì)象通常為承租人，承租人可借助租賃業(yè)務(wù)按照合同規(guī)定在特定時(shí)間段內(nèi)獲得對(duì)應(yīng)租賃設(shè)備的使用權(quán)，同時(shí)，根據(jù)合同約定在規(guī)定周期內(nèi)支付對(duì)應(yīng)的租金。金融租賃公司在開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的過(guò)程中，首先需要評(píng)估承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)數(shù)據(jù)量化承租人的還款意愿與還款能力，從而判斷是否開(kāi)展相關(guān)交易。在現(xiàn)階段信用制度尚未完善的背景下，市場(chǎng)上存在較多的信用信息并未收錄。因此，金融租賃公司在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中難以通過(guò)當(dāng)前階段的信用制度全面分析、總結(jié)租賃活動(dòng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息。然而，承租人在自身風(fēng)險(xiǎn)信息掌控方面具有先天優(yōu)勢(shì)，對(duì)于整個(gè)租賃業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)的控制能力通常強(qiáng)于出租人，而部分承租人為確保租賃業(yè)務(wù)合同簽署，通常借助信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)隱瞞自身潛在的風(fēng)險(xiǎn)信息。2.金融租賃公司內(nèi)部信息不對(duì)稱導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)首先，在租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，公司為維護(hù)日常運(yùn)轉(zhuǎn)通常要設(shè)置不同的職能部門(mén)，招聘對(duì)應(yīng)崗位的員工。但受到個(gè)體差異影響，不同員工在風(fēng)險(xiǎn)信息觀測(cè)與分析方面的整體認(rèn)知相差較大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的控制能力不盡相同，導(dǎo)致金融租賃企業(yè)內(nèi)出現(xiàn)信息不對(duì)稱問(wèn)題。其次，金融租賃企業(yè)的租賃合同多源于企業(yè)內(nèi)客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)拓展。多數(shù)金融租賃公司的客戶可能分散在全國(guó)各地，客戶信息難以全面收集，因此，在此過(guò)程中也存在信息不對(duì)稱和信息套利空間。再次，由于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)人員頻繁接觸客戶，能夠掌握更多用戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)信息，部分基礎(chǔ)業(yè)務(wù)人員為順利通過(guò)業(yè)績(jī)考核，可能會(huì)刻意隱瞞客戶的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以確保整個(gè)租賃業(yè)務(wù)順利通過(guò)相關(guān)評(píng)審機(jī)制。而企業(yè)內(nèi)部的信用評(píng)審人員通常不具備此類信息優(yōu)勢(shì)，難以通過(guò)現(xiàn)有手段獲取對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)信息，在一定程度上加大了金融租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理難度[1]。

（二）金融租賃風(fēng)險(xiǎn)控制理論租賃風(fēng)險(xiǎn)的誘因可能出現(xiàn)在多個(gè)層次、多個(gè)角度，通常隱含在業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)之中。全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論提出可從頂層設(shè)計(jì)角度為租賃公司構(gòu)建具有針對(duì)性的風(fēng)控管理體系，大幅減少工作流程中潛藏的各類型風(fēng)險(xiǎn)。該理論認(rèn)為，公司或組織為實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的管理計(jì)劃，需要針對(duì)業(yè)務(wù)流程明確其中潛藏的各類型風(fēng)險(xiǎn)因素，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)定專項(xiàng)負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)，同時(shí)，規(guī)劃科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，從而為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)拓展提供科學(xué)的防范和管控風(fēng)險(xiǎn)策略，以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系全面發(fā)揮作用。在實(shí)踐階段，全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論要求所有參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)人員在工作過(guò)程中明確自身職責(zé)范圍、工作流程、風(fēng)控范圍，同時(shí)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)范圍與工作內(nèi)容，逐步將風(fēng)險(xiǎn)管理工作與企業(yè)日常工作相互整合。租賃公司在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系的過(guò)程中應(yīng)涉及信息識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、應(yīng)急方案制訂、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃等多方面內(nèi)容[2]。

二、N公司金融租賃風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題

（一）信用管理問(wèn)題N公司租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中占比較多的為制造業(yè)租賃業(yè)務(wù)，相關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分析后發(fā)現(xiàn)該租賃公司在制造業(yè)租賃業(yè)務(wù)中的不良率過(guò)高，隨后評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)了N公司的資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)級(jí)。這說(shuō)明N公司在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上缺乏高效方案。就實(shí)際而言，N公司雖在基層業(yè)務(wù)流程開(kāi)展過(guò)程中構(gòu)建了較為科學(xué)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻，針對(duì)參與活動(dòng)的承租人進(jìn)行了調(diào)查、現(xiàn)場(chǎng)復(fù)核及多方面的評(píng)審工作，但在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍存在較多漏洞。其中，主要漏洞是N公司在租賃活動(dòng)中出現(xiàn)較大規(guī)模的不良融資租賃，而不良租賃業(yè)務(wù)主要集中在制造業(yè)方面。經(jīng)過(guò)內(nèi)部風(fēng)控部門(mén)的分析發(fā)現(xiàn)，N公司的制造業(yè)租賃比例近年來(lái)逐漸上升，2018年年末制造業(yè)租賃比例達(dá)到34.33%；而該不良業(yè)務(wù)的整體占比達(dá)到整個(gè)企業(yè)不良業(yè)務(wù)的63.33%，使得信用管理問(wèn)題嚴(yán)重拉低了公司的資產(chǎn)質(zhì)量[3]。

（二）資金期限嚴(yán)重不匹配經(jīng)過(guò)后續(xù)多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)分析發(fā)現(xiàn)，N公司的流動(dòng)性評(píng)級(jí)水平側(cè)面反映出其缺乏有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工作，最明顯的問(wèn)題在于N公司的融資租賃項(xiàng)目期限并未與借款期限相互對(duì)應(yīng)，因而在短期內(nèi)使得N公司的現(xiàn)金流大幅流出，整體運(yùn)營(yíng)壓力驟升。截至2020年12月，相關(guān)金融風(fēng)控單位整理N公司融資租賃業(yè)務(wù)獲取的金融資產(chǎn)與融資借款產(chǎn)生的金融負(fù)債后，根據(jù)未折現(xiàn)現(xiàn)金流進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，在計(jì)算出凈頭寸后發(fā)現(xiàn)，N公司即期、1月內(nèi)到期、3月內(nèi)到期、半年內(nèi)到期的凈頭寸均為負(fù)值，因此，確定該企業(yè)在融資租賃中獲取的現(xiàn)金流難以支撐后續(xù)對(duì)外籌資還款的資金需求。同時(shí)，經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)N公司的1～5年到期和5年期以上的凈頭寸為正值，進(jìn)一步表示其長(zhǎng)期資金凈流入均高于凈流出，從側(cè)面反映出資產(chǎn)負(fù)債在時(shí)間上并未相互對(duì)應(yīng)。而出現(xiàn)此類問(wèn)題的主要原因是N公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方案缺失，融資渠道有限。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)暴露事件頻繁發(fā)生CAMELSRatingSystemCAMELS評(píng)級(jí)制度是國(guó)際通用銀行評(píng)級(jí)制度，銀行監(jiān)察機(jī)構(gòu)根據(jù)六個(gè)因素評(píng)定金融機(jī)構(gòu)的等級(jí)。CAMELS代表六個(gè)評(píng)級(jí)因素，包括資本充足(capitaladequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(assetquality)、管理質(zhì)量(managementquality)、盈利(earnings)、流動(dòng)資金(liquidity)、對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度(sensitivitytomarketrisk)。監(jiān)管部門(mén)借助CAMELS評(píng)級(jí)體系分析，發(fā)現(xiàn)N公司在管理方面的評(píng)級(jí)也處于較低水平，這說(shuō)明N公司在實(shí)際管理方面存在較多的內(nèi)部問(wèn)題。經(jīng)過(guò)實(shí)踐分析發(fā)現(xiàn)，N公司在管理方面的主要漏洞體現(xiàn)在多次出現(xiàn)的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)事件。例如，N公司在業(yè)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中缺少規(guī)范化的管理機(jī)制，流程中并未進(jìn)行合規(guī)性檢驗(yàn)，內(nèi)控制度存在缺失問(wèn)題。另外，N公司的主要管理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題體現(xiàn)在其并未在經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方面進(jìn)行合理的租賃資產(chǎn)分類，多數(shù)資產(chǎn)分類數(shù)據(jù)失真。此外，監(jiān)管部門(mén)還發(fā)現(xiàn)N公司在進(jìn)行租賃資產(chǎn)五級(jí)分類過(guò)程中并未施行規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)不良資產(chǎn)的劃分與審核工作存在“雙重標(biāo)準(zhǔn)”現(xiàn)象，這表示N公司在管理操作方面存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題[4]。

三、針對(duì)現(xiàn)行金融租賃機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的優(yōu)化策略

（一）調(diào)整信用風(fēng)險(xiǎn)偏好，優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建立完善的評(píng)審機(jī)制是大幅提高租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控效率的重要方式。具體過(guò)程應(yīng)注重優(yōu)化項(xiàng)目的整體評(píng)審管理體系建設(shè)，在策略設(shè)計(jì)、規(guī)劃與執(zhí)行層面積極引入“收放自如”的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，逐步落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)入底層，同時(shí)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行監(jiān)督機(jī)制，切實(shí)推進(jìn)整體監(jiān)督管理機(jī)制的有效運(yùn)行。首先，在制度設(shè)計(jì)層面，將優(yōu)化調(diào)整信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制文件傳遞至公司內(nèi)各個(gè)單位，隨后由事業(yè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能單位進(jìn)行管理制度復(fù)議。同時(shí)，針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制建議進(jìn)行整理，并逐步上交到總部備案，在后續(xù)商業(yè)活動(dòng)中，由風(fēng)險(xiǎn)管理單位對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的實(shí)際效用進(jìn)行監(jiān)督和反饋。其次，針對(duì)信用評(píng)審偏好問(wèn)題，風(fēng)控部門(mén)需結(jié)合行業(yè)基本工作特性規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)偏好，針對(duì)不良租賃較高的制造業(yè)和農(nóng)林牧漁等行業(yè)，應(yīng)制訂針對(duì)性處理方案，并盡可能調(diào)低其信用評(píng)審等級(jí)。針對(duì)承租人信用信息的收集與分析，金融租賃機(jī)構(gòu)可參考成熟的經(jīng)驗(yàn)。例如，引入5C分析法開(kāi)展對(duì)應(yīng)的信用等級(jí)分析工作。部分規(guī)模較大的金融租賃公司針對(duì)各類型租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面分析，結(jié)合當(dāng)前階段租賃市場(chǎng)的基本走向，總結(jié)制定了具有實(shí)踐操作價(jià)值5C分析法，主要用于評(píng)價(jià)承租人的道德品質(zhì)、還款能力、資本實(shí)力、擔(dān)保和經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件等關(guān)鍵信息。該方法在實(shí)踐應(yīng)用過(guò)程中可從多個(gè)方面評(píng)價(jià)分析承租人的具體信用狀況、還款能力和還款意愿；同時(shí)，還可結(jié)合多方渠道信息了解承租人的名譽(yù)、信貸記錄、是否參與設(shè)計(jì)相關(guān)金融案件、有無(wú)違規(guī)處罰等內(nèi)容，定性分析客戶的道德品質(zhì)。金融租賃機(jī)構(gòu)分析承租人還款能力需要結(jié)合客戶自身資產(chǎn)規(guī)模與還款意愿進(jìn)行全面評(píng)估，而分析還款意愿則應(yīng)結(jié)合承租人的歷史信貸記錄信息，從而得出該客戶在租賃債務(wù)方面的違約概率大小，進(jìn)而明確承租人的還款意愿[5]。

（二）強(qiáng)化內(nèi)控體系，落實(shí)操作風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任認(rèn)定金融租賃機(jī)構(gòu)應(yīng)重視內(nèi)控體系建設(shè)工作，逐步建立相關(guān)內(nèi)控機(jī)制，關(guān)注內(nèi)控合規(guī)事項(xiàng)的分析復(fù)查。具體來(lái)說(shuō)，管理人員首先應(yīng)確保內(nèi)部監(jiān)督制度在企業(yè)日常租賃項(xiàng)目中發(fā)揮實(shí)際作用，逐步完善現(xiàn)階段操作評(píng)級(jí)體系，健全合規(guī)檢視機(jī)制，逐步形成科學(xué)規(guī)范的全面管理工作方案，切實(shí)提升合規(guī)管理水平，實(shí)現(xiàn)管理規(guī)范化與全面化。其次，借助內(nèi)控體系優(yōu)勢(shì)，針對(duì)各個(gè)流程的工作內(nèi)容進(jìn)行合規(guī)檢視，并周期性調(diào)整公司經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)全面優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，梳理自有風(fēng)險(xiǎn)，控制高風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)活動(dòng)數(shù)量與規(guī)模，針對(duì)內(nèi)部存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題積極進(jìn)行改進(jìn)與優(yōu)化。此外，在內(nèi)控體系建設(shè)的過(guò)程中，部門(mén)職員應(yīng)針對(duì)機(jī)制運(yùn)行的實(shí)際效果進(jìn)行分析，并整理對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)信息，隨后進(jìn)行內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并將相關(guān)信息報(bào)告上報(bào)到總部進(jìn)行匯總。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)需要針對(duì)企業(yè)周期性的商業(yè)活動(dòng)進(jìn)行外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，同時(shí)，借助大數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)信息挖掘軟件對(duì)相關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。統(tǒng)計(jì)事件內(nèi)容應(yīng)涉及內(nèi)部欺詐、外部欺詐、工作場(chǎng)所安全、業(yè)務(wù)活動(dòng)、實(shí)物資產(chǎn)損壞信息管理等。操作風(fēng)險(xiǎn)被發(fā)現(xiàn)后，相關(guān)部門(mén)應(yīng)制定定期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)制度，周期性分析規(guī)劃當(dāng)前企業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)信息，明確特定商業(yè)活動(dòng)存在重大操作風(fēng)事件時(shí)應(yīng)根據(jù)內(nèi)控機(jī)制體系進(jìn)入相應(yīng)的控制流程。在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)樹(shù)立方面，企業(yè)應(yīng)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)的相關(guān)人員進(jìn)行周期性培訓(xùn)工作，結(jié)合內(nèi)部工作機(jī)制建立自查自糾長(zhǎng)效機(jī)制。

（三）拓展融資渠道，采用多樣化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理手段金融租賃機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的預(yù)算管理機(jī)制，通過(guò)科學(xué)有效的手段優(yōu)化未來(lái)發(fā)展階段的現(xiàn)金流管控工作，使公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持一定的流動(dòng)性。融資租賃業(yè)務(wù)的外部環(huán)境較為復(fù)雜，若缺少業(yè)務(wù)流動(dòng)性則可能導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)工作受到外部不利因素的影響。若此時(shí)出現(xiàn)承租人逾期、銀行授信收緊、同業(yè)拆借市場(chǎng)的流動(dòng)性逐步下降等現(xiàn)象，多數(shù)金融租賃機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流錯(cuò)配程度都將顯著提升。另外，若機(jī)構(gòu)缺少完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方案，資金期限的錯(cuò)配則可能進(jìn)一步造成企業(yè)現(xiàn)金流枯竭，最終導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)問(wèn)題。因此，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，現(xiàn)代金融租賃機(jī)構(gòu)首先應(yīng)從日常風(fēng)險(xiǎn)管控角度出發(fā)，逐步提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等級(jí)。在策略規(guī)劃與設(shè)計(jì)的過(guò)程中，需要將企業(yè)的流動(dòng)性作為風(fēng)險(xiǎn)防范的重要項(xiàng)目之一。在制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施的過(guò)程中，需要關(guān)注企業(yè)如何提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)抵抗力，盡可能拓展融資渠道，為企業(yè)建立較為穩(wěn)固的長(zhǎng)期資金來(lái)源渠道，并將長(zhǎng)期負(fù)債比率提升作為公司目標(biāo)之一，有效減少期限錯(cuò)配問(wèn)題。在融資拓展方面，除現(xiàn)階段常見(jiàn)的公司債、租賃資產(chǎn)證券化、資管、信托等內(nèi)容外，相關(guān)企業(yè)也可聯(lián)合特定銀行單位共同發(fā)行金融債；也可借助外資股東創(chuàng)造相應(yīng)的擔(dān)保優(yōu)勢(shì)，在不同的市場(chǎng)地區(qū)發(fā)行點(diǎn)心債；還可借助授信銀行營(yíng)銷管理經(jīng)營(yíng)思路，進(jìn)一步提高信貸額度上限，同時(shí)延長(zhǎng)信貸期限。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著金融租賃機(jī)構(gòu)快速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，部分金融租賃機(jī)構(gòu)出現(xiàn)盲目拓展業(yè)務(wù)、搶占市場(chǎng)等行為，在租賃風(fēng)險(xiǎn)管控方面缺少相關(guān)機(jī)制，導(dǎo)致其在后續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)資不抵債的問(wèn)題。針對(duì)此類問(wèn)題，金融租賃機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的風(fēng)控管理機(jī)制，積極提高企業(yè)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)度，借助相應(yīng)的風(fēng)控體系提高自身在金融租賃市場(chǎng)中的穩(wěn)定性。

作者:單娜 單位:遼寧瀚華投資擔(dān)保有限公司

融資租賃發(fā)展研究3

0引言

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)和電商的發(fā)展浪潮也逐漸滲透到了汽車(chē)行業(yè)，迎合了部分勇于嘗試新事物的消費(fèi)者的需求。與此同時(shí)，隨著80后、90后逐漸成為購(gòu)車(chē)群體的主力軍，他們不再?gòu)?qiáng)調(diào)汽車(chē)的所有權(quán)而是更看重汽車(chē)的使用權(quán)，消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變加上多樣化金融方案的推出，使得互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)成為汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)的新型模式，但其中也伴隨著風(fēng)控模式的轉(zhuǎn)變。1金融風(fēng)控新技術(shù)———大數(shù)據(jù)和云計(jì)算目前汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)主要有三大參與者：主機(jī)廠、經(jīng)銷商、互聯(lián)網(wǎng)玩家，這其中由于互聯(lián)網(wǎng)浪潮的快速推進(jìn)和消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)，互聯(lián)網(wǎng)玩家是最近兩年發(fā)展最快的汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)形式。憑借互聯(lián)網(wǎng)基因，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)具有天然的科技和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，因此新型的金融科技可以廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的獲客業(yè)務(wù)和后續(xù)的風(fēng)控流程中。目前在金融風(fēng)控方面也出現(xiàn)了很多新型的技術(shù)手段，包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、OCR、電子簽章、人臉識(shí)別、區(qū)塊鏈、人工智能等等，其中以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制中的運(yùn)用最為突出。大數(shù)據(jù)技術(shù)是指對(duì)海量、多維度、不同價(jià)值度的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的技術(shù)。大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃方面的重要應(yīng)用之一就是進(jìn)行信用評(píng)估。由于目前我國(guó)央行的征信系統(tǒng)所覆蓋的信息和人群都不夠全面，所以可以通過(guò)搜集來(lái)自運(yùn)營(yíng)商、地理位置、多頭借貸、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)行為數(shù)據(jù)等多維度數(shù)據(jù)，更精準(zhǔn)地實(shí)現(xiàn)對(duì)承租人的信用評(píng)級(jí)。運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以很好地解決傳統(tǒng)風(fēng)控中量化風(fēng)控能力不足、沒(méi)有充分利用線上形式實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的沉淀和流轉(zhuǎn)、風(fēng)控系統(tǒng)功能滯后、反欺詐能力弱等風(fēng)控痛點(diǎn)。云計(jì)算是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算方式，能夠向計(jì)算機(jī)及其它設(shè)備提供軟硬件資源和信息應(yīng)用資源，通過(guò)共享使各行業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)?；；ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃相較于傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)最大的一個(gè)轉(zhuǎn)變就是大部分業(yè)務(wù)流程都從線下轉(zhuǎn)移到了線上，云計(jì)算在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)中的應(yīng)用主要就體現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)租賃業(yè)務(wù)線上化和數(shù)據(jù)化，促進(jìn)風(fēng)控智能化升級(jí)。

2互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)分析

汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)改變了傳統(tǒng)以所有權(quán)為主導(dǎo)的消費(fèi)信貸購(gòu)車(chē)模式，其低門(mén)檻、低首付、靈活度高的業(yè)務(wù)特點(diǎn)吸引了很多消費(fèi)者的注意。同時(shí)隨著一二線城市的汽車(chē)市場(chǎng)逐漸飽和，低線城市和農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)需求正在快速釋放，汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)模式剛好滿足了這些地區(qū)年輕消費(fèi)群體的購(gòu)車(chē)需求。據(jù)《2020中國(guó)汽車(chē)金融報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，中國(guó)汽車(chē)融資租賃未來(lái)市場(chǎng)份額將大幅增加（如圖1）。據(jù)艾瑞咨詢《2019年中國(guó)汽車(chē)融資租賃行業(yè)研究報(bào)告》中的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)汽車(chē)融資租賃市場(chǎng)規(guī)模，在2021年將會(huì)達(dá)到3897億元。其中互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃公司成長(zhǎng)速度尤為顯著，具體如表1。從福建本土來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了像喜相逢這樣的在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的汽車(chē)融資租賃服務(wù)商，2016-2018年，利潤(rùn)分別達(dá)到了6150萬(wàn)、6082萬(wàn)和5994萬(wàn)。在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，我們要注意到，汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)面對(duì)的群體是經(jīng)過(guò)銀行和汽車(chē)金融公司篩選之后的次級(jí)信用群體，及央行征信系統(tǒng)沒(méi)有覆蓋到的信用白戶，這為互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展埋下了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)隱患?；ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃平臺(tái)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自車(chē)輛租賃的單個(gè)承租方的風(fēng)險(xiǎn)，主要是指承租方的還款意愿和還款能力，具體表現(xiàn)為承租方租賃車(chē)輛后，主觀惡意或由于客觀因素造成無(wú)法按時(shí)或者全額支付租金，使出租方無(wú)法按照約定收回車(chē)輛成本以及相應(yīng)利息收入。信用風(fēng)險(xiǎn)的成因可以從出租方和承租方兩個(gè)方面來(lái)看，一方面跟承租方自身的信用有關(guān)，比如承租方信用意識(shí)差或者多頭負(fù)債；另一方面跟出租方在授信時(shí)的判斷有關(guān)，目前大多數(shù)汽車(chē)融資租賃企業(yè)在對(duì)承租方進(jìn)行信用審核時(shí)，一般還是憑借傳統(tǒng)資料，如承租方的銀行流水、相關(guān)證件和證照、人行的個(gè)人信用數(shù)據(jù)等，評(píng)價(jià)結(jié)果不夠客觀。信用查詢系統(tǒng)主要依據(jù)央行的征信系統(tǒng)，據(jù)央行征信中心統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，征信系統(tǒng)收錄10.2億自然人的相關(guān)信息，那就意味著有將近4億人的信用信息還未被征信系統(tǒng)收錄，而這部分人恰恰和互聯(lián)網(wǎng)融資租賃的客戶群體有較高的重合度。另外，獨(dú)立第三方征信機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，這些從客觀上決定了信用風(fēng)險(xiǎn)的增加。同時(shí)，鑒于目前貸后催收業(yè)務(wù)在開(kāi)展時(shí)會(huì)受到諸如法律合規(guī)性等因素的制約，這無(wú)形中增加了貸后催收的難度和追回?fù)p失的不確定性。因此，建立以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算為基礎(chǔ)的貸前信用評(píng)估模型顯得尤為重要。

3互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的難點(diǎn)

3.1互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃相對(duì)于傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)的變化互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)雖然和傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)是一樣的，但是由于互聯(lián)網(wǎng)基因的加入，使得業(yè)務(wù)形式發(fā)生了一些變化：首先，從獲客方式上來(lái)看，當(dāng)下消費(fèi)者消費(fèi)行為更多發(fā)生在線上，互聯(lián)網(wǎng)融資租賃的獲客方式也更多轉(zhuǎn)移到了線上；其次，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，傳統(tǒng)的風(fēng)控方式更多依賴紙質(zhì)材料導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大，隨著數(shù)據(jù)線上化，風(fēng)控也更多依賴線上技術(shù)手段；再次，車(chē)輛在交易過(guò)程中業(yè)務(wù)更多地實(shí)現(xiàn)線上化；最后，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的金融場(chǎng)景也實(shí)現(xiàn)了線上化。

3.2互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)控難點(diǎn)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)具有小額分散、每筆業(yè)務(wù)之間違約相關(guān)性弱、整體資產(chǎn)質(zhì)量受部分主體違約影響較小的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)又更加依賴信息化和數(shù)字化，線上化操作風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性強(qiáng)，線上線下整合難，增加了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理的難度；基于此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，在交易場(chǎng)景、融資租賃公司的主體風(fēng)險(xiǎn)和基礎(chǔ)資產(chǎn)方面進(jìn)行有效管理就顯得尤為重要，這就意味著需要保證數(shù)據(jù)的真實(shí)完整性、風(fēng)控模型的有效性、穩(wěn)定性和可靠性，同時(shí)對(duì)融資租賃的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控模型的搭建和運(yùn)營(yíng)管理的科技化要求也就更高。在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)中，要想實(shí)現(xiàn)有效信用風(fēng)險(xiǎn)管理，需要分析交易場(chǎng)景中必要的數(shù)據(jù)和信息，利用交易過(guò)程中采集的數(shù)據(jù)和通過(guò)第三方渠道獲取的數(shù)據(jù)對(duì)核心交易流程、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控措施進(jìn)行持續(xù)驗(yàn)證。從承租者這個(gè)角度來(lái)看，風(fēng)控主要是數(shù)據(jù)質(zhì)量和模型建立兩個(gè)角度，從根本上來(lái)說(shuō)，模型建立不是難點(diǎn)，關(guān)鍵的是收集的數(shù)據(jù)質(zhì)量，比如可以從哪些網(wǎng)站收集到數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是否與官方相關(guān)部門(mén)連接等，數(shù)據(jù)沉淀量怎么樣，需要收集更多維度的數(shù)據(jù)保證風(fēng)險(xiǎn)管理模型的效果。數(shù)據(jù)系統(tǒng)的完善需要在平常的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中不斷地積累和保存數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)風(fēng)控模型開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程中會(huì)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)沉淀，這些沉淀后的數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)清洗參考價(jià)值就會(huì)越來(lái)越高，逐漸實(shí)現(xiàn)由數(shù)據(jù)收集過(guò)渡到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。這里主要是個(gè)人數(shù)據(jù)，涉及到個(gè)人隱私安全的問(wèn)題，因此需要盡快完善個(gè)人征信制度。

4基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)控制思路

在基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，需要先建立出租方自身的數(shù)據(jù)系統(tǒng)、然后搭建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型、信用評(píng)價(jià)體系和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)系統(tǒng)，搜集出租方自身系統(tǒng)內(nèi)外部用戶的大量數(shù)據(jù)，進(jìn)行相應(yīng)分析，這樣才能發(fā)揮云數(shù)據(jù)系統(tǒng)和評(píng)估定價(jià)模型在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)的最大效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)真正以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制流程的效率。

4.1信用評(píng)估評(píng)分模型的篩選具體來(lái)說(shuō)，評(píng)分模型可以細(xì)分為準(zhǔn)入模型和審批模型。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中，對(duì)個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷主要是通過(guò)信用模型的評(píng)估對(duì)客戶的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定，確定客戶是屬于優(yōu)質(zhì)客戶、風(fēng)險(xiǎn)客戶還是不良客戶。信用評(píng)估主要側(cè)重兩個(gè)方面的內(nèi)容，一是客戶的還款意愿，二是客戶的還款能力，傳統(tǒng)的做法是建立如評(píng)分卡技術(shù)的信用評(píng)估模型，通過(guò)計(jì)算得出客戶的信用分，根據(jù)得分情況進(jìn)行分級(jí)判斷。常見(jiàn)的個(gè)人信用評(píng)估模型分為統(tǒng)計(jì)類和非統(tǒng)計(jì)類。邏輯回歸模型樣本數(shù)據(jù)線性與非線性皆可使用，但存在評(píng)價(jià)指標(biāo)界限，不適用于高維數(shù)據(jù)的缺點(diǎn)；BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型數(shù)據(jù)處理運(yùn)算快，有較強(qiáng)的容錯(cuò)能力，但數(shù)據(jù)需要量大。汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)個(gè)人客戶信用數(shù)據(jù)類型多且復(fù)雜，在后期優(yōu)化信用數(shù)據(jù)引入大量數(shù)據(jù)后要求模型具備處理高維數(shù)據(jù)的能力，且涉及信用分類問(wèn)題，因此非統(tǒng)計(jì)類的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型更為適用。

4.2模型指標(biāo)的選定當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃公司的主要客戶群體是次級(jí)消費(fèi)群體。如果租賃公司依然關(guān)注客戶的央行征信、客戶的負(fù)債比和流動(dòng)現(xiàn)金比例，就很難開(kāi)展業(yè)務(wù)，租賃公司更應(yīng)該關(guān)注用戶的行為習(xí)慣，或者說(shuō)是用戶的大數(shù)據(jù)分析。4.2.1準(zhǔn)入條件在準(zhǔn)入門(mén)檻方面，我們可以從以下基本信息來(lái)進(jìn)行篩選：消費(fèi)者的年齡、行業(yè)、地區(qū)、駕駛證違章、出行信息、其他負(fù)面信息，對(duì)于沒(méi)有達(dá)到指定條件的不予通過(guò)。在信息真實(shí)性的驗(yàn)證方面，可以借助一些科技化的手段和設(shè)備來(lái)互聯(lián)網(wǎng)玩家主要事件騰訊百度阿里巴巴京東2018年3月，騰訊參投瓜子二手車(chē)C輪融資。騰訊完成了在新車(chē)電商、租車(chē)和二手車(chē)電商主要領(lǐng)域的布局2017年2月，百度金服事業(yè)群組與佰仟融資租賃達(dá)成合作2016年，阿里旗下螞蟻金服參與大搜車(chē)C輪投資，推出汽車(chē)融資租賃產(chǎn)品“彈個(gè)車(chē)”金融先后投資了易鑫和花生好車(chē)表1互聯(lián)網(wǎng)巨頭在汽車(chē)融資租賃領(lǐng)域的布局資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院.·188·輔助完成身份校驗(yàn)，比如可以通過(guò)后臺(tái)集中化視頻電審的方式進(jìn)行交叉驗(yàn)證，對(duì)于消費(fèi)者提供的個(gè)人工作單位、聯(lián)系電話、生活行為等數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)。4.2.2關(guān)鍵指標(biāo)對(duì)于汽車(chē)融資租賃的客戶來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)應(yīng)該放在客戶的消費(fèi)行為習(xí)慣、社交信息和互聯(lián)網(wǎng)信用信息等方面上來(lái)。在用戶的消費(fèi)行為習(xí)慣方面：在互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下，我們更應(yīng)該關(guān)注消費(fèi)者的消費(fèi)信息和社交信息，關(guān)注他社交和電商平臺(tái)上留下的痕跡，這些屬于系統(tǒng)外部數(shù)據(jù)，可以通過(guò)與第三方達(dá)成合作來(lái)獲得數(shù)據(jù)并進(jìn)行相應(yīng)分析。比如喜相逢融資租賃有限公司通過(guò)消費(fèi)者的手機(jī)號(hào)，經(jīng)過(guò)天貓等第三方數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)，雖然有一些逾期行為和其他問(wèn)題，但是通過(guò)分析客戶的瀏覽網(wǎng)站時(shí)長(zhǎng)和主要通話對(duì)象的身份，就大概可以判斷消費(fèi)者的社交范圍；同時(shí)也可以與物流公司合作，查詢以該手機(jī)號(hào)碼為收件人的相關(guān)購(gòu)物記錄，大致就可以判斷出這個(gè)消費(fèi)者的群體類別、以及他的社交習(xí)慣和收支情況等。之前喜相逢風(fēng)控部門(mén)就發(fā)現(xiàn)這樣的一個(gè)案例，一個(gè)30歲左右的男性消費(fèi)者打算在該公司通過(guò)融資租賃的方式購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)30萬(wàn)以上的奔馳C級(jí)車(chē)，但是通過(guò)相關(guān)系統(tǒng)數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)，這名客戶的上網(wǎng)時(shí)間不長(zhǎng)，手機(jī)號(hào)對(duì)應(yīng)的收貨地址經(jīng)常進(jìn)行更換，消費(fèi)水平長(zhǎng)期低于兩百元，沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)一些貴重物品，從而推斷該客戶的工作可能不夠穩(wěn)定，進(jìn)而懷疑客戶的還款能力。將這類型信息進(jìn)行歸納分類并加以分析后一般能夠獲得一些比較有價(jià)值的線索。在取得客戶授權(quán)的時(shí)候，還可以對(duì)他互聯(lián)網(wǎng)上的多頭借貸進(jìn)行查詢，引入外部黑灰名單、網(wǎng)貸共債逾期等，比如說(shuō)螞蟻花唄、京東白條等相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)上的多頭借貸。通過(guò)查詢這些信息，并給客戶的工作單位和朋友進(jìn)行電話調(diào)研，大概就可以得到客戶的一個(gè)基本畫(huà)像，確定這個(gè)客戶大致的還款能力區(qū)間，了解這臺(tái)車(chē)的承租人的消費(fèi)習(xí)慣和社交群體。

4.3大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型邏輯分析在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的技術(shù)支持下，完成互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)控模型大致分為以下幾個(gè)步驟：①數(shù)據(jù)分層：對(duì)搜集的系統(tǒng)內(nèi)外部數(shù)據(jù)進(jìn)行分層處理，從橫向上，按照行業(yè)形態(tài)、業(yè)務(wù)模式等做好場(chǎng)景分類；從縱向上，按照數(shù)據(jù)的有效性和重要性進(jìn)行分層設(shè)計(jì)。②特征工程：是通過(guò)機(jī)器歸納的方法，針對(duì)不同的源數(shù)據(jù)以及分層特點(diǎn)，提取特征的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程可以通過(guò)行業(yè)專家進(jìn)行分析提煉也可以通過(guò)機(jī)器算法進(jìn)行輔助。③智能建模：在特征提取完成之后對(duì)特征的組合權(quán)重通過(guò)數(shù)學(xué)算法進(jìn)行模擬演算，形成具有針對(duì)性的場(chǎng)景模型。④演算修正：信用準(zhǔn)入和評(píng)估模型根據(jù)各自應(yīng)用場(chǎng)景，通過(guò)不斷輸入增量數(shù)據(jù)和模型微調(diào)，進(jìn)行重新演算和修正優(yōu)化。⑤數(shù)據(jù)回歸：模型修正優(yōu)化后對(duì)存量數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算，并重新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，將預(yù)測(cè)結(jié)果反饋給運(yùn)營(yíng)和管理部門(mén)，這將使業(yè)務(wù)流程、營(yíng)銷策略、管理模式得到進(jìn)一步的修復(fù)和優(yōu)化。

4.4模型的使用模型搭建好之后，接下來(lái)要考慮的是模型運(yùn)用的問(wèn)題，可以在實(shí)際操作中利用表格的方式實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的整理和轉(zhuǎn)化，將每個(gè)信用評(píng)分區(qū)間的壞賬率和預(yù)測(cè)正負(fù)樣本分隔程度的指標(biāo)KS值列出來(lái)，然后劃分閾值，作為后續(xù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的審批依據(jù)。識(shí)別完欺詐風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，與后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量直接掛鉤的就是互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃企業(yè)如何進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，即放款額度和價(jià)格，所以額度定價(jià)模型也是非常重要的一環(huán)。通常會(huì)把信用評(píng)分結(jié)果和個(gè)人還款能力的評(píng)估做一個(gè)交叉，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分，還款能力強(qiáng)同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)低，代表客戶資質(zhì)好，就可以相應(yīng)地提高客戶地額度空間；信用風(fēng)險(xiǎn)高同時(shí)還款能力弱，代表客戶資質(zhì)差，就可以相應(yīng)的提高客戶的首付比，降低放款額度空間，提高客戶的違約成本，實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)控效果，如圖2所示。

5總結(jié)

在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)融資租賃企業(yè)有時(shí)為了增加業(yè)務(wù)量，會(huì)降低準(zhǔn)入門(mén)檻，這無(wú)形中也增加了信用風(fēng)險(xiǎn)，所以開(kāi)展業(yè)務(wù)量的規(guī)模和資產(chǎn)不良率是成正比的。由于每一家企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好不一樣，因此可以在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中找到最適合自己企業(yè)的業(yè)務(wù)量水平和能接受的不良率水平。

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作者:丁曉萍 單位:福建船政交通職業(yè)學(xué)院