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財務風險分析與對策

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財務風險分析與對策

財務風險分析與對策范文第1篇

Abstract: With actual situation of colleges and universities in Heilongjiang province in recent years, this paper systematically set out the types and causes of financial risks in colleges and universities, and proposed the corresponding countermeasures to effectively control and settle the financial risk in colleges and universities and promote smooth and healthy development of colleges and universities.

關鍵詞: 高校;財務風險;防范對策

Key words: university;financial risk;preventive countermeasures

中圖分類號:G647 文獻標識碼:A 文章編號:1006-4311(2013)02-0173-02

1 高校財務風險的含義以及研究的主要意義

高校財務風險是指一個高等院校的財務狀況在長期平衡狀態(tài)下出現(xiàn)的失衡現(xiàn)象。收支不平衡,收入無法滿足支出。高校財務風險主要表現(xiàn)在主觀愿望與客觀現(xiàn)實的背離,預期財務結果和實際結果的差異。

隨著市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善,我國高等教育體系也有了明顯的轉變。由原來的計劃經(jīng)濟下高度集中密集型的管理模式逐步轉變?yōu)檎暧^調控,高校面向社會獨立招收自主辦學的新模式。高校作為獨立的實體和法人,可以開始面向社會從事一些財務活動。在教育資金的籌集及教育經(jīng)費的使用等方面有一定的自,正是因為這種自,大學作為非盈利性事業(yè)單位,在資金運轉方面也開始面臨同企業(yè)一樣的風險,要加強財務風險的防范和控制,就必須認清風險源頭,在財務風險出現(xiàn)及惡化之前采取措施。然而,從目前的情況來看,我省大部分高校在財務風險的防范和控制方面的發(fā)展還不完善,還沒有建立有效的預防機制,這對我省高校的進一步發(fā)展帶來了隱患。

2 高校財務風險類型及成因分析

高校得目的則是維持現(xiàn)狀和發(fā)展教學和科研事業(yè)。因此,為了解決財務風險問題,我們應該根據(jù)高校自身的特點來研究。

2.1 教育資金的籌集引起的風險 由于資金來源渠道和籌資方式呈多元化,在籌資的過程中,資金來源不同而有不同的成本和投資回收期,還可能導致決策失誤,管理措施不當,從而使得資金的使用效益具有很大的不確定性,導致籌資風險。高校籌資風險主要表現(xiàn)在銀行貸款方面。隨著高校逐漸面向社會自主辦學的新模式的實施,高校都努力抓住發(fā)展機遇,千方百計的增加教育投入,改善辦學條件,吸收人才,加快發(fā)展。高校要發(fā)展,投入是至關重要的。

近年來,黑龍江省加大了對高等教育的投入,并被列為全國高等教育綜合改革三個試點省份之一。通過深入推進“六大工程”建設,取得了良好的結果。但黑龍江省與其他省份相比,仍屬經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。雖然每年財政撥款投入很多,教育經(jīng)費也在逐年增加,但由于黑龍江的財政基數(shù)小人口多,屬于窮省辦大教育。因此,每年的財政撥款仍然無法滿足高等教育的需求。隨著招生規(guī)模的擴大,引發(fā)了校園建筑面積增加,評估過程的基礎設施建設和教學設備的購買,引進教育人才等等,這些都需要大量的資金。但由于教育經(jīng)費的投入有限,學費又難以填補大量的資金缺口,所以高校開始進行多方面的籌資。

向銀行貸款,已成為高校解決資金短缺問題的重要途徑。雖然貸款可以暫時解決高校資金運轉困難。然而,部分高校發(fā)展過于急切,超出自身承受能力的貸款金額所產(chǎn)生的高額利息,則給高校帶來了沉重的債務負擔,從而導致總體的財務狀況失衡。在長期的發(fā)展中,會使債權人信托擔保額度下限,極大的限制了高校以后再籌資的空間,影響學校的可持續(xù)發(fā)展,從而形成再融資風險。

2.2 高校支出結構的不合理 高校通過銀行貸款,雖然可以暫時緩解教育資金短缺的狀況,但教育支出結構問題依然存在。目前,我省教育財政的支出主要側重于義務教育階段,高等教育投入比較少,很難滿足高校各個發(fā)展階段的資金需求。由于財政撥款的不及時不到位,財政支出又缺乏有效的約束,從而大大增加了財政收支平衡的難度,導致支出不足與浪費并存的現(xiàn)象,這就給高校的正常運行帶來潛在的風險。

2.3 高校管理人員風險意識淡薄 在國家預算的約束下,高校很長時間不需要考慮財務風險管理問題,這就導致了現(xiàn)階段高校領導對風險管理責任意識不強,處理事情缺乏科學依據(jù),投資建設不考慮自身的承受范圍,缺乏合理的投資成本的預算,缺乏長期規(guī)劃,對財務風險管理沒有足夠的重視,不能進行有效的控制和預防。在面臨高校資金需求,財務管理人員只是一味的爭取貸款緩解暫時性資金困難,沒有從提高資金利用率下手。

2.4 高校的預期學費收入完成不佳 目前高校資金來源主要有兩點,一是財政撥款,二是學費收入。在生源上,一方面,在學生的數(shù)量和質量方面各高校之間存在著競爭,由于教學環(huán)境和師資力量的落后,一些生源也在逐年下降。另一方面,在較高的大學學費,畢業(yè)就業(yè)難等問題面前,一些人選擇了放棄大學的教育。在收費管理上,許多高校學費提醒管理不善,學生不繳學費或延遲繳費的現(xiàn)象越來越嚴重。此外,高校還有大量的貧困生,日益增長的欠費金額,已成為困擾高校的癥結,嚴重削弱了高校經(jīng)費自給自足的能力,在一定程度上也影響了學校的還貸能力。

3 黑龍江高校財務風險的防范對策研究

為解決目前高校財務管理中存在的風險,就需要內部和外部環(huán)境綜合控制。不僅高校的財務管理觀念要更新,風險管理要強化,人員素質要提高,同時也需要依靠政府和銀行等外部因素的支持。為此,提出以下建議:

3.1 合理優(yōu)化資源配置 結合自身的實際情況,在科學論證的基礎上,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,我們必須始終堅持效率第一的理念,加強管理,盡可能的提高資金利用率,多動腦多想辦法,充分挖掘高校的潛在能力,整合現(xiàn)有資源,合理分配資金,減少信貸額度,降低貸款成本,提高資金利用率,避免重復投資和風險投資。

3.2 銀行應加強對高校財務風險的監(jiān)管,有助于減輕高校債務的壓力 銀行應加強對高校財務風險的監(jiān)測,提高貸款資金的管理。首先,銀行應該分析高校貸款項目的可行性,輔助高校做好信貸控制范圍內的投資量,投資方向以及償還額度的計劃,要把信用額度時貸款資金控制在高校的償還能力范圍內,并督促高校及時還本付息。一旦高校出現(xiàn)財政危機,銀行應及時與高校進行協(xié)商,通過貸款展期,利率優(yōu)惠和其他優(yōu)惠辦法解決高校的財務困難,確保高校的可持續(xù)發(fā)展。其次,通過銀行與學校合作大大推進學生貸款力度,解決貧困生欠費問題,提高學費收繳率,加強高校資金自給能力。

3.3 拓寬融資渠道,提高風險防范意識和能力 高校應在努力管理和充分利用國家給予的資源和其他政策的條件下,開辟新的收入來源和合理的發(fā)展規(guī)劃,充分利用現(xiàn)有資源,降低財務風險。打破傳統(tǒng)的籌資思想,充分利用資本市場,吸引社會閑散資金,通過各種社會投資,融資,債券和其他多種籌資方式累計教育資金。高校也可以利用自己的人才和技術優(yōu)勢,積極開展全方位的服務,努力降低行政和非教學開支,降低運營成本,提高資金使用效率,成為降低財務風險又一有效的應對措施。這樣一來,學校財源茂盛,收入不斷增加,積極開源節(jié)流,增收節(jié)支,高校的財務風險問題都將迎刃而解。

3.4 高校應加強學費收入的管理,努力提高學校的預算收入 各高校不僅要仔細做好教學管理、招生管理、后勤服務、困難補助等環(huán)節(jié)工作,同時要加強學費管理工作,建立和完善收費管理系統(tǒng),對一部分有繳費能力的學生,要做好思想工作,敦促學生積極繳費;對一部分貧困學生沒有支付能力的要,幫助他們享受國家助學貸款政策,以確保學校正常的預算收入。

4 結束語

本文通過對高校財務風險成因的分析得出了結論,高校財務風險的產(chǎn)生不僅僅是因為主觀因素導致的,客觀因素的影響也很大。針對這些因素,本文還提出了一些相應的預防措施。面對目前高校財務風險的現(xiàn)狀,一方面,高校應該積極樹立風險意識提高資金的使用效率,以改善其內部的財務管理;另一方面,高校要依靠政府作出合理有效的資金投入,并且配合銀行積極監(jiān)控,切實做好財務風險控制。這樣,高校的財務風險才能得到有效的控制和化解。高校才可以平穩(wěn)健康的發(fā)展。

參考文獻:

[1]陳繼林,紀莉莉.地方高校擴張財務風險與控制[M].中央民族大學出版社,2008:279.

財務風險分析與對策范文第2篇

Liu Yinfeng

(Xi'an International University School of Economics and Management,Xi'an 710077,China)

摘要:本文就財務風險如何影響公司各種財務決策進行了系統(tǒng)分析,以便更好地指導企業(yè)的各項財務決策。

Abstract: This thesis systematically analyzed the problem that how the financial risks affect the companies' various financial decisions, so as to better guide the financial decisions of enterprises.

關鍵詞:財務風險 財務決策 影響分析

Key words: financial risk;financial decisions;impact analysis

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2011)19-0125-02

0引言

在傳統(tǒng)意義上,風險常被視作一個“貶義”詞,如韋伯斯特字典將風險定義為“暴露在危險之中”。但風險的中文符號則更生動和確切的描述了風險的含義?!拔!北硎尽拔kU”,“險”代表“機會”,結合起來就意味著“風險”。以往文章僅從財務風險的負面作用來討論如何防范財務風險,而本文則從風險的較為全面的含義即危險和機會層面來看待財務風險,并將其應用到各項財務決策中。

1財務風險的種類

風險是指在一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度。對企業(yè)來說,風險分為經(jīng)營風險和財務風險。對于財務風險的定義有一種觀點認為:財務風險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性,認為財務風險與負債經(jīng)營相關,財務風險是因償還到期債務而引起的,如果企業(yè)沒有債務,就不存在財務風險。這是一種相對靜止的觀點。本文認為,上述觀點對財務風險的敘述不夠全面。企業(yè)的財務管理活動,一般包括籌資活動、投資活動、資金收回和收益分配四個方面。根據(jù)這些主要財務活動中包含的不確定性,財務風險可以大致分為:籌資風險;投資風險;資金回收風險;收益分配風險。

2財務風險的衡量

財務風險的衡量主要可以通過兩種分析方法進行。一種是杠桿分析法,其中包括經(jīng)營杠桿分析和財務杠桿分析法。另外一種是概率分析法,其中用到期望值、標準差和變異系數(shù)三個指標。

3財務風險分析在各項財務決策中的應用

3.1 籌資風險分析與籌資決策籌資決策的核心也即資本結構決策。企業(yè)在籌資活動中會產(chǎn)生籌資風險,籌資風險是指由于債務籌資引起每股收益的變動性以及由于債務籌資而到期不能還本付息的可能性,包括每股收益變動性風險和償債風險。負債率過高或過低的判斷主要借助于風險―收益關系分析。公司利用財務杠桿是為提高股東收益,但股東收益的提高以相應提高其財務風險為代價,這就是風險與收益間的均衡。公司資本結構管理的首要目標就在于找出這樣一種籌資組合,以使得風險一定下的股東收益最大化。對于償債風險則可以用現(xiàn)金流量分析。用現(xiàn)金流量分析償債風險并用于資本結構決策,是較為穩(wěn)健的方法,它能給管理者以啟示,即公司能夠承擔多大的由于現(xiàn)金不足而導致的財務風險?在預期財務風險一定的條件下,公司額外負債的最高極限有多大?

3.2 投資風險分析與投資決策投資風險是指企業(yè)投入一定資金后因市場需求變化而影響最終收益與預期收益不一致的風險。投資風險主要有債券投資風險和股票投資風險。

3.2.1 債券投資風險分析及債權投資決策①違約風險:是指借款人無法按時支付債券利息和償還本金的風險。避免該風險的方法是不買質量差的債券。②利率風險:是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。減少利率風險的方法是分散債券的到期日。③購買力風險:是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。減少風險的方法是投資與預期報酬率會上升的資產(chǎn)。④變現(xiàn)力風險:變現(xiàn)力風險是指無法在短期內以合理價格來賣掉資產(chǎn)的風險。避免風險的方法是購買國庫券等可在短期內以合理的市價出售。⑤再投資風險:購買短期債券,而沒有購買長期債券,在利率下降時,會有再投資風險。避免方法是預計利率將會下降時,應購買長期債券。

3.2.2 股票投資風險分析及股票投資決策股票投資風險與其要求的必要報酬率之間的關系可用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)來揭示,該模型被投資者廣泛用來解決投資決策中的一般問題。

3.2.3 投資項目風險分析與風險投資決策項目投資決策涉及的時間較長,對于未來收益和成本很難準確預測,既有不同程度的不確定性或風險性。如風險較小,可忽略其影響,如風險較大,足以影響方案的選擇,決策時應加以考慮。常見的風險投資決策方法有:風險調整貼現(xiàn)率法和風險調整現(xiàn)金流量法。①風險調整貼現(xiàn)率法:指將與投資項目有關的風險報酬率,加到資本成本或企業(yè)要求達到的投資報酬率中,構成按風險調整的貼現(xiàn)率,并據(jù)以進行投資決策分析的一種方法。其基本思路是:對于高風險項目采用較高的貼現(xiàn)率去計算凈現(xiàn)值,然后根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案,這里所采用的較高的貼現(xiàn)率,就是指風險調整貼現(xiàn)率。②風險調整現(xiàn)金流量法:風險的存在是投資方案個個年度現(xiàn)金流量不確定,需要對此進行調整,把不確定的現(xiàn)金流量調整為確定的現(xiàn)金流量。常用的方法是肯定當量法,也成為確定當量法??隙ó斄糠ǖ幕舅悸肥牵合扔靡粋€肯定當量系數(shù)把有風險的現(xiàn)金收支調整為無風險的現(xiàn)金收支,然后用無風險的貼現(xiàn)率去計算凈現(xiàn)值,并以此分析評價投資方案的優(yōu)劣。

3.3 資金回收風險分析與信用決策信用決策通常分析企業(yè)信用政策變化是對收益和風險的影響;企業(yè)給客戶的信用條件越寬松,則銷售額增加,現(xiàn)金流入增多,但同時在應收賬款上的投資增加,從而增加了資金回收風險。企業(yè)收緊信用,則結果相反。決策者在制定信用決策是要考慮的關鍵是:增加的收益是否大于放寬信用所帶來的各種附加成本,其中比重很大的一項為壞賬損失。

增量現(xiàn)金流量分析可以給我們提供決策的依據(jù)。

3.3.1 基本公式信用決策需要考慮的相關因素定義如下:

S――年銷售額;VC――可變成本占銷售額的比例;ACP――應收賬款平均收賬期;BD――某一銷售水平下,壞賬損失占銷售額的比例;R――折扣銷售額占總銷售額的比例;D――銷售折扣率。

信用銷售形成的稅后經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為:

CFt=[S(1-VC)-S(BD)-SRD](1-T)(1)

式中T為所得稅稅率;S(1-VC)――稅前利潤(未計固定成本);S(BD)――一年中的壞賬損失;SRD――一年中的銷售折扣損失。

3.3.2 增量現(xiàn)金流量分析將新、老信用政策作對比,進行增量分析。一下表N和O分別表示新老信用政策,則投資增量為:

ΔCFO=VC(SN/365)ACPN-VC(SO/365)ACPO(2)

經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量增量為:

ΔCFt={[ SN(1-VC)-SN(BDN)-SNRNDN]-[SO(1-VC)-SO(BDO)-SORODO]}(1-T)(3)

信用政策改變引起的凈現(xiàn)值增量為:

ΔNPV=ΔCFt/K-ΔCFO(4)

式中K――考慮現(xiàn)金回收風險后的稅后要求收益率。3.4 收益分配風險分析及股利決策股利政策是企業(yè)決定對其盈余進行分配的方案選擇,股利政策的實行會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一些有利的影響,同樣也會給企業(yè)帶來一定的財務風險。股利政策主要涉及兩個方面的內容:股利政策是否與公司價值相關?股東如何在當前利益和長遠利益間取舍?一般來說,公司的股利政策取決于公司的實際盈利情況,如果公司的盈余是穩(wěn)定的,則可以發(fā)放較高股利,否則只能發(fā)放較低股利,這時的低股利政策可以減少因盈余下降而造成股利無法支付、股價急劇下降的風險,還可以將更多的盈余轉化為投資,以提高公司權益在資本中的比例,減少財務風險。因此,在進行股利分配決策時,公司可選擇以下一些具體的方案:

3.4.1 剩余股利方案在公司有良好投資機會時,根據(jù)一定的目標資本結構,測算出投資所需的權益資本,先從盈余當中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。采用本政策的根本理由在于保持理想的資本結構,使綜合資金成本最低。

3.4.2 固定股利或穩(wěn)定增長股利的方案這類方案把每年股利固定在某一水平并在較長時期保持不變,只有當公司有把握使未來盈余顯著增長,才提高股利發(fā)放額。但是,在長期通貨膨脹的年代里,股利也逐年提高,以抵消通貨膨脹的不利影響。

3.4.3 固定股利支付率的方案該政策是公司確立一個股利占盈余的比率,長期按此比率支付股利的政策。采用本方案能使股利與公司盈余緊密配合,以體現(xiàn)多盈多分,少盈少分,無盈不分的原則。但是,這種政策下各年的股利變動較大,極易造成公司不穩(wěn)定的感覺,對穩(wěn)定股票價格不利。

3.4.4 低正常股利加額外股利的方案該股利政策是公司一般情況下每年只支付一個固定的、數(shù)額較低的股利;在盈余較多的年份,在根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化,不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。

綜上所述,由于風險和收益之間存在著對等關系,為了實現(xiàn)一定的收益必然伴隨著與之相對應的風險。敢于冒風險的企業(yè)充分利用有利時機,往往從高風險中獲取高收益。不冒風險,一味地降低風險保守經(jīng)營,企業(yè)是不會有多大發(fā)展的。因此,對于財務風險,我們不應消極回避,而應正確認識、駕馭,通過對各種財務風險進行分析,以便更好的指導企業(yè)的各項財務決策,從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一財務管理目標。

參考文獻:

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[5]張陽華,章為東,邱敬波.現(xiàn)代企業(yè)財務[M].上海:復旦大學出版社,2002.4.

財務風險分析與對策范文第3篇

論文關鍵詞:中小企業(yè),財務風險,風險防范

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分,其長期生存與持續(xù)發(fā)展對我國社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展具有不可或缺的作用。但由于其產(chǎn)出規(guī)模小、資本和技術構成較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟影響大等因素,使得中小企業(yè)在財務管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟均不適應的情況。因此,分析中小企業(yè)財務風險的原因、探索有效的防范對策,對于推進現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善,保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展,進而促進國民經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展,具有明顯的現(xiàn)實意義和學術價值。

一、中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)具有建設資金少,建成周期短,決策機制靈活,管理成本低廉,能夠適應市場多樣性的需求等特點,特別是在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。但是目前,我國中小企業(yè)中,有相當一部分單純追求銷量和市場份額,忽視了財務管理的核心地位,管理思想僵化落后,使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中,企業(yè)財務管理和風險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另一方面風險防范,由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響,中小企業(yè)在加強財務管理方面遇到了阻礙,不可避免地存在或多或少的財務風險。

企業(yè)財務風險是一種微觀的經(jīng)濟風險,是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。財務風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內,在企業(yè)經(jīng)營運作過程中,由于各種難以或無法預料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用,使得企業(yè)資金運動(資金流)的效益性降低和連續(xù)性中斷,進而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預計目標發(fā)生背離,從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產(chǎn)生負面影響或不利結果的可能性。盡管每一個企業(yè)都希望盡可能地提高財務績效,優(yōu)化財務狀況,但由于多種因素制約,財務風險總是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財務人員的責任就在于全面認識財務風險產(chǎn)生的環(huán)節(jié),并能加以識別,采取相應措施予以防范和控制,盡量避免財務成果的損失和財務狀況的惡化。

中小企業(yè)財務風險在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中,針對不同的財務主體和財務對象、財務活動和財務關系,有不同的表現(xiàn)形式,形成不同的財務風險類別。中小企業(yè)財務風險按不同的標準主要分為以下幾種:

1、按產(chǎn)生原因不同劃分為:制度性財務風險、固有財務風險、操作性財務風險等。

2、按財務管理主體不同劃分:所有者財務風險、經(jīng)營者財務風險等。

3、按來源不同劃分為:籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險、連帶財務風險、外匯風險等。

二、中小企業(yè)財務風險的原因分析

(一)宏觀環(huán)境的復雜多變性。中小企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境包括法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,它們雖然存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大影響站。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是無法準確預見和無法改變的,這種變化既可帶來某種機會,也可帶來風險。宏觀環(huán)境的不利變化必然會給企業(yè)帶來風險。中小企業(yè)的財務管理系統(tǒng)如不能適應變化,就會給企業(yè)理財帶來困難,表現(xiàn)為對外部環(huán)境的不利變化不能科學地預見,反應滯后,措施不力等。

(二)風險信息的不完全性和不對稱性。中小企業(yè)對外界的信息擁有量不可能是完全的,有無限接近完全信息的趨勢,但永遠不能達到。尤其是在新企業(yè)和連鎖企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯,有些企業(yè)存在層層的委托關系,在委托者與者的博弈中,委托者所掌握的信息永遠小于者所擁有的信息量,一直處于信息的劣勢地位。而者又不可能擁有其競爭對手、產(chǎn)品的消費者、材料的供應者等利益相關者的全部信息。

(三)多元化經(jīng)營帶來的財務風險。中小企業(yè)要獲得快速發(fā)展要么是專業(yè)化,要么是多元化。從理論上來說,企業(yè)實施多元化發(fā)展策略有利于擴大市場影響力和分散經(jīng)營風險等。但取得這些優(yōu)勢也是有其必要前提的,從國際上比較成功的集團公司的發(fā)展經(jīng)驗來看,其多元化成功的原因可歸結為:擁有超越于具體業(yè)務的公司戰(zhàn)略,從而更加強調未來遠景與總體控制;擁有強調組織學習能力與創(chuàng)造性的核心競爭力,從而使公司的核心競爭力能夠支撐多業(yè)務的擴張;擁有競爭性的公司遠景與具備篩選功能的業(yè)務模型風險防范,從而使公司業(yè)務多而不亂。如果不具備條件盲目擴張,在多元化業(yè)務中的每一項都達不到有效的經(jīng)濟規(guī)模而缺乏優(yōu)勢,或企業(yè)實行無關聯(lián)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略,進入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務,不僅起不到預期的分散風險的作用,反而會加大企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險。

(四)財務制度不完善導致的財務風險。目前我國諸多中小企業(yè)財務管理制度存在諸多漏洞,主要表現(xiàn)在:一是全面預算管理制度尚未建立起來,仍存在過度依賴經(jīng)濟政策和缺乏成本控制意識的現(xiàn)象;二是投資決策制度不科學,由于內部風險決策的權限不明確,或者完全放松投資決策權的控制,造成決策失當、投資失控;三是財務報告披露和處理制度不健全,有些中小企業(yè)不能及時上報財務報告和報表,很難及時對其做出正確評價和考核;四是內部財務審計不健全,不少中小企業(yè)沒有專設審計部門,即使有審計部門也不能做到定期或不定期對公司進行財務審計,往往是遇到公司出現(xiàn)大的財務管理漏洞或嚴重問題以后,才知道財務風險的嚴重性,結果已造成不可挽回的風險損失。

(五)財務管理人員素質所產(chǎn)生的財務風險。由于人的精力、所掌握的知識、所具有的能力有限,不可能總是做出正確的判斷。而且中小企業(yè)財務管理人員受成本效益原則的限制,不可能去收集足夠多的信息,自然會影響到?jīng)Q策結果。對于中小企業(yè)來說,因其面對的復雜多變的經(jīng)營環(huán)境,對財務管理人員的素質要求應格外嚴格,尤其公司高層財務管理人員,更要有過硬的專業(yè)知識技能、良好的職業(yè)道德素養(yǎng)和協(xié)作精神,因為人員素質不高,往往會使已經(jīng)建立的風險管理制度形同虛設。

三、中小企業(yè)財務風險的防范對策

(一)合理使用金融工具,轉移企業(yè)財務風險

對于在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的財務風險(如產(chǎn)品銷售市場風險、運輸風險、財產(chǎn)火災等不可預見的風險),中小企業(yè)由于自身管理能力有限難以從根本上回避,或即使可以管理此類風險,但管理的成本和代價太大。根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際,考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況,靈活運用資本成本決策法。因此,處理此類財務風險的方式是將其進行適當?shù)霓D移。中小企業(yè)應該加強保險決策在控制財務風險方面的應用,有條件的企業(yè)逐步推行通過保險合同轉移風險和通過金融衍生工具轉移風險。企業(yè)財務風險轉移一般采用三種基本方法:保險、分散和對沖。

(二)堅持風險收益原則,規(guī)避企業(yè)財務風險

中小企業(yè)若能在某項財務風險發(fā)生之前,就發(fā)現(xiàn)該項財務風險可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的風險損失,就可以有意識地采取規(guī)避措施風險防范,主動放棄或拒絕承擔該項風險。

一般而言,中小企業(yè)在下列情況下,應采取風險規(guī)避措施:

1、該項業(yè)務可能產(chǎn)生的財務風險過大,超過了企業(yè)的風險承受能力。例如,某項業(yè)務所包含的風險具有較大的發(fā)生概率,且這種風險一旦發(fā)生,會給企業(yè)造成致命打擊。

2、該項經(jīng)營業(yè)務其風險承擔與風險收益不平衡,其獲得的預期收益遠遠小于可能出現(xiàn)的風險損失。

3、該項財務風險較為復雜,超出了企業(yè)現(xiàn)有的風險管理能力,且企業(yè)無法將其轉移或分散。

4、對于僅有損失沒有收益的純風險,企業(yè)應采用風險規(guī)避的處理方式。

(三)根據(jù)風險承擔能力,保留企業(yè)財務風險

對于那些無法規(guī)避、又不能轉移的財務風險,或者由于自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要而必須承擔的財務風險,中小企業(yè)采取保留此種風險的方式。如果風險發(fā)生,則產(chǎn)生的風險損失由企業(yè)自行消化補償。

中小企業(yè)一般在如下情況采用財務風險保留的方式:

1、企業(yè)自身業(yè)務特點決定,為了獲得某種風險收益,必須承擔此種風險。即雖然某項經(jīng)營業(yè)務有風險,但是對企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營活動至關重要,不承擔此種風險,將影響其整體業(yè)務和發(fā)展站。如企業(yè)不會因存在技術創(chuàng)新風險而停止技術開發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā);銀行不會因貸款風險而放棄貸款業(yè)務等。

2、企業(yè)財務風險保留的費用低于其風險控制的成本。

3、企業(yè)面臨較好的投資機會,而投資風險相對較小。

4、企業(yè)所面對的某種風險,其發(fā)生時最大的風險損失預期較小。

5、企業(yè)對某種財務風險具有充分的風險控制能力和風險管理手段。

(四)加強內部控制管理,防范企業(yè)財務風險

中小企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活動中,不僅面臨諸多外部風險因素,同時還面臨各種內部風險因素。這些內部風險因素,除了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動有關的風險外,內部人控制所導致的財務風險,個別處于關鍵崗位的管理人員利用企業(yè)內控制度不嚴,個人違法違規(guī)行為所導致的企業(yè)財務風險也屢見不鮮。如挪用資金轉移資產(chǎn)、偽造憑單和篡改票據(jù);或由于管理上的漏洞和疏忽、責任心不強導致假合同、假匯票、假承兌等欺騙行為得逞,從而造成國有資產(chǎn)的巨額損失。因此,加強企業(yè)內部控制管理,是防范企業(yè)此類財務風險的重要內容和手段之一。

建立有效的財務信息系統(tǒng),強化財務預算管理,合理調度資金,保持合理的現(xiàn)金儲備,以確保企業(yè)的正常支付和意外所需;加快存貨的周轉,重視資金的時間價值;加快貨幣資金回籠,確保銷售資金的安全性;流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)應保持合理的比例。合理確定銀行融資規(guī)模與結構;動態(tài)地平衡短期、中期和長期負債比率。重視投入產(chǎn)出率風險防范,增加公司的資本積累。注意保持資本彈性化,平衡自有資金、借貸資金和預收資金的規(guī)模與結構,確保資金的邊際效用最大化,以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。

(五)建立財務預測機制,完善財務預警系統(tǒng)

財務預測是指對未來融資需求的估計。準確的財務預測對于防范財務風險有重要作用,通過財務預測和風險預警,使企業(yè)在財務風險實際發(fā)生之前,捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動,使企業(yè)能預先知道自己的財務需求,提前安排融資計劃,估計可能籌措到的資金,企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度,再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資,從而使投資與籌資相聯(lián)系,避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉困難。而且,預測也包括了對未來各種可能前景的認識和思考,通過預測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應能力,從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時,通過建立預警系統(tǒng),使企業(yè)具備風險自動預警功能,一旦發(fā)現(xiàn)財務風險信號,就能準確地傳至管理者,以防事態(tài)的逐步擴大。

參考文獻

[1]鄭雯穎.中小企業(yè)財務風險識別與控制研究[J].現(xiàn)代商貿工業(yè),2011(4):195-196.

[2]丁丁.中小企業(yè)財務風險的成因及對策[J].沈陽教育學院學報,2010(8):101-103.

財務風險分析與對策范文第4篇

【關鍵詞】建筑企業(yè);財務;防范

一、財務風險的識別與確認

財務風險識別是對其進行管理的第一步,也是很重要的一步。由于風險常常隱藏在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié),因此識別財務風險要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點采取有針對性的方法和手段。風險識別主要包括收集信息資料、分析不確定性、確定風險事件、編制風險識別報告等內容。

財務風險識別的方法有風險分析問卷、核查表法、財務報表法、流程方法、現(xiàn)場視察、合約分析、損失記錄分析、事故報告等方法。風險分析問卷和核查表法一般是通過進行文件整理、面談和檢驗以獲得財務風險性質和來源的資料。財務報表法是通過分析企業(yè)的各種財務報表,逐項檢查企業(yè)的資產(chǎn)、負債情況、財務預算以及企業(yè)資源的應用消耗等情況,以此來判斷企業(yè)承擔的財務風險及其程度。流程方法是通過研究企業(yè)的業(yè)務范圍及操作流程,進而確定具體環(huán)節(jié)中是否承擔著某些財務風險的方法?,F(xiàn)場視察是風險管理人員必須進行的過程,通過現(xiàn)場視察,檢查企業(yè)的設施、設備、生產(chǎn)經(jīng)營進展情況的第一手資料,來識別潛在的財務風險。合約分析是通過分析企業(yè)與不同主體簽訂的各種不同形式的合約,檢查合約界定的雙方權責范圍,恰當?shù)暮霞s簽訂可以有效的保護企業(yè)財務利益和權益。損失記錄分析法是指風險管理人員可以從過去的損失記錄中分析損失發(fā)生的原因、性質、程度和影響范圍。事故報告法需要企業(yè)建立有效的機制,把日常的損失及傷亡事故詳細記錄下來,風險管理人員通過檢查損失及傷亡事故記錄來掌握整個事故的全面資料,確認財務風險損失的程度及影響范圍。

二、財務風險的分析與評價

當企業(yè)的財務風險確認后,需要對其進行風險分析與評價,對于風險的規(guī)律性進行研究和量化分析。事實上,能夠識別羅列出的企業(yè)每一個風險都有自身的規(guī)律、特點、影響范圍以及影響后果,它們的影響后果以貨幣單位來度量,最終轉化為企業(yè)的財務風險。

財務風險分析的內容包括風險存在和發(fā)生的時間分析、風險的影響和損失分析、風險發(fā)生的可能性分析、風險級別、風險的起因和可控性分析等內容。對風險存在和發(fā)生的時間進行分析即分析風險可能在生產(chǎn)經(jīng)營周期或施工項目的哪個階段、哪個環(huán)節(jié)上發(fā)生。有許多風險具有明顯的階段性,建筑企業(yè)有的風險直接與具體的工程活動相聯(lián)系,這個分析對于建筑企業(yè)財務風險的預警有很大的作用。

對于建筑企業(yè)財務風險的影響和損失進行分析是個非常復雜的問題。建筑企業(yè)面臨各種風險,各種風險之間相互作用可能會導致財務風險發(fā)生。有的風險影響面小,有的風險影響面很大,可能引起整個施工工程的中斷或報廢。有的風險之間常常是有關聯(lián)的,例如,某個施工工程活動因為財務風險的存在,受到干擾而拖延,可能會影響到后續(xù)的其他活動。對建筑企業(yè)而言,經(jīng)濟形勢的惡化容易引起物價上漲,一方面可能會導致業(yè)主支付能力的變化,另一方面可能會影響建筑工程材料物資的采購、員工薪酬及各種費用支出,最終會影響整個工程的工程費用。財務風險的影響一般通過以下過程分析:首先,考慮正常狀況下,假設沒有該財務風險的情況,如建筑企業(yè)的工期、成本費用和收益情況;其次,考慮財務風險,看施工過程、施工消耗等各個方面有什么變化;最后,兩者的差異確定為財務風險的影響。

由于財務風險因素很多,涉及很多方面,人們并不是對所有財務風險都予以十分重視,通常對財務風險進行評級,考慮財務風險的損失以及發(fā)生的概率,計算財務風險損失期望值,一般而言,發(fā)生的概率很大而且損失金額很高的風險,要重點防控,對于發(fā)生的可能性一般而且損失也一般的風險,企業(yè)要進行一般防控,對于發(fā)生的可能性很小而且損失也很小的風險,企業(yè)可以不予考慮。

對于風險的起因和可控性進行分析,是風險預測、風險防控、風險責任分析等工作的前提。有的財務風險企業(yè)可以進行控制,減小其發(fā)生的可能性;有的財務風險企業(yè)對它的發(fā)生與否卻無能為力。企業(yè)需要根據(jù)財務風險的可控與否選擇不同的風險應對策略。

企業(yè)財務風險的分析方法包括財務比率分析法、比較分析法,杠桿分析法、敏感性分析法、決策樹分析法、因果分析法、價值分析法、變量分析法等方法,企業(yè)在實際工作中可結合自身特點選擇使用或組合使用。

三、財務風險應對策略

財務風險分析與對策范文第5篇

關鍵詞:財務風險 成因 控制

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷對外開放和經(jīng)濟體制改革的不斷深入,競爭環(huán)境和市場狀況愈來愈嚴峻,我國企業(yè)時刻面臨著來自市場的各種風險。企業(yè)風險的大小及損失都直接清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財務收支變化之中,最終表現(xiàn)為企業(yè)財務收益的減少。因此對財務風險成因及其防范進行研究,建立和完善風險控制機制,加強財務風險防范,以其降低風險、提高經(jīng)濟效益,已成為企業(yè)生存、發(fā)展和實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的內在要求。企業(yè)財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務風險,進行適當?shù)目刂坪头婪丁?/p>

二、企業(yè)財務風險概述

(一)企業(yè)財務風險的概念

企業(yè)財務風險是指企業(yè)在財務活動中,由于企業(yè)內部與外部各種不確定性因素影響,導致企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量具有不確定性,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,從而使企業(yè)遭受損失的機會和可能。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低?;谶@樣的理解,財務風險應涵蓋籌資風險、投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。

(二)企業(yè)財務風險的成因

1、外部因素

(1)政策的變化與市場環(huán)境的復雜多變性可能造成企業(yè)資金鏈吃緊。企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體,其經(jīng)營活動必然受到政府政策和市場環(huán)境變化的影響。在復雜多變的政策和市場環(huán)境下,尤其是我國不完善的市場機制條件下,如果企業(yè)不能根據(jù)環(huán)境的變化,及時調整管理理念和戰(zhàn)略加強財務管理,提高抗風險能力,而是非理性的堅守理想主義和戰(zhàn)略定位,必然會加大財務風險,造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業(yè)為了獲取資金的繼續(xù)運營,堅持對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行改造,為了實現(xiàn)長期投資的盈利,不得不實行短期融資,最終就會引發(fā)資金短缺,造成資金鏈吃緊,形成財務風險。

(2)金融市場的變化給企業(yè)帶來財務風險。金融市場直接影響企業(yè)的負債經(jīng)營情況,如負債利息的高低取決于借款時金融市場的資金供求狀況。金融市場中利率、匯率等的變化都會導致企業(yè)的融資風險。

2、內部因素

(1)企業(yè)風險意識淡薄。企業(yè)的各項職能的發(fā)揮都依賴于企業(yè)經(jīng)營管理者的決策,但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性,決策具有很大的主觀性和不確定性。我國企業(yè)的管理側重于企業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)營,對企業(yè)的風險管理方面比較疏忽,風險意識淡薄。

(2)內部控制制度不健全,財務管理系統(tǒng)不科學。企業(yè)的內部控制制度是做好財務管理,規(guī)避財務風險的先決條件。它的健全與否直接關系財務管理的成敗。企業(yè)的內部控制如內部責任控制、成本控制、債權管理等乏力尤其是財務管理中只注重基礎工作的管理,不重視財務分析和風險分析,事中控制無力都可能造成企業(yè)上下級溝通、部門與部門之間的溝通出現(xiàn)裂縫,導致在資金的使用和管理、利潤的分配等方面全責不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象,進一步造成資金使用率低,資產(chǎn)的安全和完整得不到保障,財務狀況混亂,從而形成財務風險。

三、企業(yè)財務風險管理

(一)構建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)

要加強企業(yè)財務風險防范,應該建立和完善財務預警系統(tǒng)。從短期財務預警來看,應當編制現(xiàn)金流量預算。通過現(xiàn)金流量分析,可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來,預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等,以數(shù)量化形式加以表達,建立企業(yè)全面預算,預測未來現(xiàn)金收支的狀況,以控制風險。從長期預警來看,應在企業(yè)內部建立一套完整的財務風險預警機制,具體包括:重大現(xiàn)金流短缺風險預警;資產(chǎn)負債結構風險預警;資本市場中運作的金融產(chǎn)品風險預警;對外投資和擔保的風險預警;重大潛虧的風險預警等,對企業(yè)的財務風險水平進行評測,并根據(jù)評測結果制定具體的風險防范措施和考核目標,實現(xiàn)利益最大化。

(二)完善企業(yè)內部控制制度

我國目前企業(yè)內部控制制度基礎薄弱,這就要求在建立內部控制制度時要有清晰的思路,要堅持以人為本,以會計法為準繩,設置科學合理的組織機構,實行權責明確、管理科學、激勵和約束相結合的內部管理制度以及考核獎懲制度,企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理,只有把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作,才能實現(xiàn)企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。建立健全風險控制機制,要充分了解單位內外部環(huán)境,因地制宜,針對自身的優(yōu)勢和薄弱環(huán)節(jié)來制定出有效的內部控制制度,才能及時發(fā)現(xiàn)、化解風險,完善公司治理結構,提高風險控制能力。

(三)強化財務風險意識

財務風險是客觀存在的,只要有經(jīng)營活動,就必然存在著財務風險。這就需要企業(yè)全體員工對財務風險有一個感性認識。作為企業(yè)的員工,都應當樹立強有力的風險意識,讓財務風險意識在各個工作環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。作為財務人員更要有財務風險防范意識,要具備財務風險分析能力,并且能對財務風險作出及時、準確的判斷和分析,及時地發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險,并及時作出判斷和提出解決對策。要把財務風險意識滲透到日常的工作之中,并讓企業(yè)的其他員工也感受到強烈的財務風險意識,使企業(yè)的財務風險由縱向的有效管理,再到橫向的有效控制,最后達到財務風險的最優(yōu)化控制。

總而言之,財務風險是企業(yè)在經(jīng)營過程中不可避免遇到的問題。企業(yè)要重視財務風險的危害,深入分析造成財務風險的內外因素,并采取有力的控制措施和策略規(guī)避財務風險,提高抗風險能力,增加企業(yè)效益。

參考文獻:

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