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股權(quán)投資思路范文第1篇

一、國(guó)際私募股權(quán)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管改革

美國(guó)、英國(guó)和法國(guó)私募股權(quán)基金的主要募集方式是私募發(fā)行，發(fā)行對(duì)象為合格的機(jī)構(gòu)投資者。近年來(lái)，歐美的私募股權(quán)基金資金來(lái)源呈現(xiàn)日益多元化的趨勢(shì)，主要包括養(yǎng)老金、捐贈(zèng)基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、高資本凈值的個(gè)人或家族公司等。關(guān)鍵是要求投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受力。私募股權(quán)基金的組織形式，主要有：公司式私募、 契約式私募（信托式私募）、 有限合伙制私募。目前，有限合伙制是美國(guó)私募股權(quán)基金的主要組織形式。國(guó)際上對(duì)私募股權(quán)基金的監(jiān)管主要有以下四方面內(nèi)容：一是對(duì)基金的監(jiān)管，主要體現(xiàn)在對(duì)基金的發(fā)行、基金的投資者數(shù)量及資格的監(jiān)管。二是對(duì)基金管理人的監(jiān)管，主要體現(xiàn)在監(jiān)管部門要求管理人應(yīng)具備一定的資格，并需報(bào)相關(guān)金融監(jiān)管部門進(jìn)行注冊(cè)及定期年檢。三是對(duì)基金所投資企業(yè)的監(jiān)管?；鸸芾砣吮仨毝ㄆ谙虮O(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告其主要投資市場(chǎng)和工具、業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)集中度等信息。四是對(duì)投資者的監(jiān)管，主要是機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于保險(xiǎn)公司及商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者，監(jiān)管層要求對(duì)投資進(jìn)行嚴(yán)格比例限制以防范風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行合理的資產(chǎn)負(fù)債管理。

2008年次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴席卷全球，也讓全球私募股權(quán)投資行業(yè)步入到有史以來(lái)最為艱難的時(shí)刻。全球私募股權(quán)投資交易量、投資收益及投資回報(bào)也出現(xiàn)了大幅下降。次貸危機(jī)對(duì)私募股權(quán)投資基金行業(yè)帶來(lái)的影響表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是部分交易出現(xiàn)失敗，不得不撤銷或重新進(jìn)行判斷。二是促使并購(gòu)基金創(chuàng)造了其他新類型的投資以配置他們巨額的投資基金，這些投資包括對(duì)上市企業(yè)的私募股權(quán)投資（pipe），對(duì)杠桿收購(gòu)交易中已經(jīng)發(fā)行的債券的收購(gòu)等。三是部分大型私募股權(quán)投資基金及其管理公司開始出現(xiàn)虧損。自次貸危機(jī)發(fā)生后，私募股權(quán)投資基金業(yè)受到了很大的影響，部分基金開始出現(xiàn)虧損。由于華爾街的投資銀行是本輪危機(jī)的最主要的受害者，因此，包括高盛、摩根斯坦利、美林等大型的私募股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)在本輪危機(jī)中受到的影響最為嚴(yán)重。

2008年金融危機(jī)之后，各國(guó)政府普遍認(rèn)識(shí)到私募基金包括私募股權(quán)投資基金缺乏監(jiān)管隱含的巨大風(fēng)險(xiǎn)，歐美國(guó)家對(duì)私募基金包括私募股權(quán)投資基金及其管理人的監(jiān)管呈現(xiàn)加強(qiáng)趨勢(shì)。奧巴馬政府于2010年6月批準(zhǔn)了自大蕭條以來(lái)最具顛覆性的金融監(jiān)管改革法案。法案規(guī)定資產(chǎn)管理規(guī)模1億美元以上的投資顧問(wèn)必須在sec進(jìn)行注冊(cè)，并要求其向sec提供交易和資產(chǎn)組合的有關(guān)信息，協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要評(píng)估。sec將對(duì)這些投資顧問(wèn)進(jìn)行定期和專門檢查。這項(xiàng)法案包括限制銀行從事互換交易業(yè)務(wù)、限制銀行投資私募股權(quán)公司和對(duì)沖基金等嚴(yán)厲措施。這一法案的通過(guò)影響到私募股權(quán)投資基金資金來(lái)源的“多元化”，在一定程度上影響到私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。英國(guó)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)提出了針對(duì)英國(guó)私募股權(quán)基金整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管指引——《英國(guó)私募股權(quán)投資信息披露和透明度的指導(dǎo)方針》，對(duì)私募股權(quán)基金信息披露的指導(dǎo)原則，并對(duì)信息披露主體和披露內(nèi)容作出了明確規(guī)定。指引規(guī)定，私募股權(quán)基金應(yīng)定期向英國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)(bvca)指定的機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)，以便于對(duì)私募股權(quán)基金投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行有證據(jù)的嚴(yán)格跟蹤分析，及時(shí)監(jiān)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)。歐洲議會(huì)則于2010年11月正式通過(guò)歐盟對(duì)沖基金監(jiān)管法案，這是歐盟第一套直接監(jiān)管對(duì)沖基金和私募股權(quán)投資行業(yè)的法規(guī)，最突出的一項(xiàng)內(nèi)容是引入了“歐盟護(hù)照”機(jī)制。不過(guò)，它可能對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)及非歐盟國(guó)家的對(duì)沖基金造成沖擊，再加上歐美的分歧，可能為未來(lái)全球金融監(jiān)管改革投下陰影。

不過(guò)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)在本次金融危機(jī)中表現(xiàn)最為突出，再加上目前中國(guó)正在大力發(fā)展私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)，因此，越來(lái)越多的國(guó)外私募股權(quán)投資基金開始逐漸將業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在中國(guó)市場(chǎng)。眾多的知名私募股權(quán)投資基金開始在國(guó)內(nèi)募集人民幣基金就是最好的佐證。例如，自2010年以來(lái)，百仕通、第一東方、里昂證券、凱雷、tpg等外資pe機(jī)構(gòu)紛紛在中國(guó)設(shè)立人民幣基金，貝恩資本、瑞銀、kkr等機(jī)構(gòu)也在籌劃在國(guó)內(nèi)設(shè)立人民幣基金事宜。近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)、人民幣升值預(yù)期、投資及退出渠道不斷拓寬都給國(guó)際資本帶來(lái)了可預(yù)期的高投資回報(bào)率。

二、我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年來(lái)，我國(guó)的私募股權(quán)投資基金發(fā)展迅猛，2005年，證監(jiān)會(huì)提出了上市公司股權(quán)分置改革的方案，隨著股權(quán)分置改革工作的逐步完成，我國(guó)資本市場(chǎng)開始進(jìn)入到“全流通”階段，并由此拉開了新一輪牛市的序幕。在這一階段，國(guó)家相關(guān)部門為了促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，這標(biāo)志著我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入了政府引導(dǎo)下的快速發(fā)展階段。同時(shí)，這一時(shí)期，私募股權(quán)投資基金也開始進(jìn)入到迅速發(fā)展階段，本土基金管理公司規(guī)模迅速擴(kuò)大。究其原因，主要有：（1）全球流動(dòng)性過(guò)剩的輸入以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身內(nèi)部的失衡使得中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題愈演愈烈。由于資本的逐利性，過(guò)剩的資金開始滲透到一切存在收益的領(lǐng)域。（2）中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期保持高速增長(zhǎng)，各行各業(yè)充斥著眾多的投資機(jī)會(huì)。（3）政府出臺(tái)各種政策以支持中國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。比如，對(duì)《公司法》、《證券法》、《信托法》、《合伙企業(yè)法》等法律的修訂和出臺(tái)，為我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展提供了良好的法律基礎(chǔ)。09年國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)的股權(quán)投資基金的指導(dǎo)意見，各地地方政府紛紛拿出財(cái)政資源來(lái)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以及制定優(yōu)惠政策來(lái)促進(jìn)當(dāng)?shù)厮侥脊蓹?quán)投資基金的發(fā)展，帶動(dòng)了各方資金積極參與到這個(gè)行業(yè)。在募資方面，2010年政府也出臺(tái)了向保險(xiǎn)資金放開股權(quán)投資的一些政策，各地政府為了吸引股權(quán)投資機(jī)構(gòu)落戶，在注冊(cè)、稅收等方面給予很大的優(yōu)惠政策。國(guó)務(wù)院出臺(tái)了鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資的新36條，還有利用外資工作的若干意見，這一系列政策的出臺(tái)都積極推動(dòng)了股權(quán)投資基金的發(fā)展。（4）創(chuàng)業(yè)板的推出為我國(guó)私募股權(quán)投資基金提供了良好的退出機(jī)制，從而大大促進(jìn)了我國(guó)本土私募股權(quán)投資基金的規(guī)范發(fā)展。

經(jīng)過(guò)幾年的快速發(fā)展，目前我國(guó)私募股權(quán)投資基金的整體規(guī)模和發(fā)展速度都位居亞洲首位。從2003年至今，我國(guó)私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)一直保持著40%的復(fù)合增長(zhǎng)率，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)、日本等其他國(guó)家。

2010年又可以稱得上是中國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展過(guò)程中具有標(biāo)志性的一年。在經(jīng)歷了2008年金融海嘯沖擊、2009年的募資、投資低迷期之后，2010年我國(guó)私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)迎來(lái)了強(qiáng)勁反彈。據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2010年中國(guó)私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)募資、投資、退出案例數(shù)均創(chuàng)下歷史新高。具體來(lái)看，募資方面，當(dāng)年共有82支可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的私募股權(quán)投資基金完成募集，募集金額276.21億美元；投資方面，全年共發(fā)生投資案例363起，交易總額103.81億美元；退出方面，全年共計(jì)發(fā)生退出案例167筆，其中ipo方式退出160筆，股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出5筆，并購(gòu)?fù)顺?筆，一舉打破了2007年曾經(jīng)創(chuàng)下的95筆的最高記錄。

三．面臨的主要問(wèn)題

目前，我國(guó)私募股權(quán)基金依然存在一定的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下方面：

一是相關(guān)法律法規(guī)尚不健全，缺乏統(tǒng)一的政府管理部門。我國(guó)目前還沒(méi)有出臺(tái)專門針對(duì)私募股權(quán)投資基金的法律法規(guī)，各監(jiān)管部門也是“各自為政”，缺乏統(tǒng)一的政府管理部門。隨著實(shí)踐的發(fā)展，“私募”基礎(chǔ)性規(guī)范缺失導(dǎo)致的不良影響或許將逐步顯現(xiàn)。目前有關(guān)部門已經(jīng)起草《股權(quán)投資基金管理辦法（草案）》已上報(bào)國(guó)務(wù)院，正等待批復(fù)。管理辦法明確了對(duì)pe 行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本的監(jiān)管框架。如果這一管理辦法獲得批準(zhǔn)，則認(rèn)可對(duì)pe行業(yè)進(jìn)行適度監(jiān)管的模式，即不主張嚴(yán)格的審批制。但是，會(huì)對(duì)合格的基金管理者、合格的機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定準(zhǔn)入要求，包括對(duì)單個(gè)投資者的出資要求和募集資本總規(guī)模的規(guī)定，并對(duì)投資行為進(jìn)行一些規(guī)范。相信這一方法的出臺(tái)有助于搭建法律框架，對(duì)我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展有積極的、深遠(yuǎn)的影響。

二是市場(chǎng)化程度有待提高。我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展主要以政府推動(dòng)為主，市場(chǎng)化程度有待加強(qiáng)。同時(shí)，很多企業(yè)與當(dāng)?shù)卣星Ыz萬(wàn)縷的聯(lián)系，如何更好的處理與當(dāng)?shù)氐胤秸年P(guān)系，成為我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展所面臨的又一挑戰(zhàn)。

三是缺乏完善的基金管理機(jī)構(gòu)。從歷史業(yè)績(jī)、內(nèi)控、流程、人員素質(zhì)、品牌等各方面來(lái)看，目前大部分基金管理機(jī)構(gòu)缺乏足夠的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，這也是銀行、保險(xiǎn)、國(guó)企等機(jī)構(gòu)投資者密切關(guān)注的問(wèn)題。

四是缺乏相關(guān)的信用管理機(jī)制。良好的信用制度是發(fā)展私募股權(quán)投資基金的基礎(chǔ)，在美國(guó)這種信用制度已經(jīng)非常成熟，在我國(guó)市場(chǎng)上還沒(méi)有形成“信用”“誠(chéng)實(shí)”為基礎(chǔ)的運(yùn)行機(jī)制，國(guó)家也沒(méi)有相關(guān)的信用管理制度及懲戒機(jī)制，尤其是很難規(guī)避基金管理人造成的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，再加上國(guó)家還沒(méi)有個(gè)人破產(chǎn)的相關(guān)制度，所以管理人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任還不能真正履行，這無(wú)疑加大了基金投資人的投資成本和風(fēng)險(xiǎn)，也是阻礙股權(quán)投資基金發(fā)展的重要因素。

綜上所述，我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入政府引導(dǎo)下的市場(chǎng)化推動(dòng)發(fā)展時(shí)期，除創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展因需要政府資金作風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償而應(yīng)由政府設(shè)立準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行監(jiān)管外，其他類型的私募股權(quán)投資基金可以逐步實(shí)行行業(yè)自律模式為主的形式進(jìn)行管理。在私募股權(quán)投資基金立法方面要以“開門立法”模式為原則，以最大限度地發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)私募資本的配置，同時(shí)為基金行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理留下空間。在以基金行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理為主情況下，政府的行政監(jiān)管要以監(jiān)管的介入程度不應(yīng)當(dāng)干預(yù)或影響到私募股權(quán)投資基金的正常的經(jīng)營(yíng)管理為原則。

四．私募股權(quán)投資基金發(fā)展目標(biāo)及思路

從發(fā)展目標(biāo)上看，應(yīng)堅(jiān)持“政府引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、市場(chǎng)運(yùn)作、監(jiān)管有效、管理規(guī)范”的原則，圍繞促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極發(fā)展股權(quán)投資基金及股權(quán)投資管理公司，構(gòu)建多層次股權(quán)投資基金體系，不斷優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)包括投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，增強(qiáng)金融業(yè)整體實(shí)力并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

從未來(lái)發(fā)展思路來(lái)看，需要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行拓展：

一是監(jiān)管環(huán)境方面。需要盡快出臺(tái)相關(guān)管理辦法并建立監(jiān)管框架，保證各基金具備股權(quán)融資的基本要求和投融資能力。目前由于各部門出臺(tái)的政策缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)制約了pe的發(fā)展，因此需要對(duì)現(xiàn)有的法律《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《證券法》、《信托法》以及涉及外商投資、境內(nèi)并購(gòu)、海外上市、海外投資的相關(guān)法規(guī)予以整合和修訂。同時(shí)，應(yīng)逐步建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。包括建立決策制度，規(guī)范操作程序，制定應(yīng)急預(yù)案，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，明確投資比例、退出機(jī)制、信息披露等事項(xiàng)，規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)能力評(píng)估，加強(qiáng)投資運(yùn)作監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二是發(fā)展環(huán)境方面。從金融監(jiān)管環(huán)境、金融政策環(huán)境、金融信用環(huán)境、金融中介服務(wù)環(huán)境、金融開放環(huán)境、金融安全環(huán)境等各方面不斷進(jìn)行完善，為股權(quán)投資基金提供良好的發(fā)展空間。

三是建立流動(dòng)性的二級(jí)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2010年前三個(gè)季度，國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金共募集資金達(dá)212億美元，超過(guò)2009年全年的募資總額。一級(jí)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，使得市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的需求越發(fā)迫切。近日，北京金融資產(chǎn)交易所首次《北京金融資產(chǎn)交易所私募股權(quán)交易規(guī)則》，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首個(gè)私募股權(quán)基金二級(jí)市場(chǎng)交易平臺(tái)試運(yùn)行。新成立的私募股權(quán)交易平臺(tái)，將在私募股權(quán)投資領(lǐng)域?yàn)閯?chuàng)投企業(yè)、基金機(jī)構(gòu)提供基金募集、項(xiàng)目融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、基金份額轉(zhuǎn)讓、投資退出等全方位服務(wù)。私募股權(quán)基金二級(jí)市場(chǎng)在歐美國(guó)家已經(jīng)有了二十多年的發(fā)展歷史，形成了比較完善的市場(chǎng)體系。金融資產(chǎn)需要一級(jí)市場(chǎng)募集資本，二級(jí)市場(chǎng)來(lái)創(chuàng)造流動(dòng)性。電子化的股權(quán)基金二級(jí)市場(chǎng)交易平臺(tái)將是未來(lái)國(guó)際資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

四是退出機(jī)制方面。政府需要支持多層次、多元化的投融資體系建設(shè)，提供多種退出渠道和機(jī)制，分散股權(quán)投資發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)基金的退出通道，通常有證券市場(chǎng)、股權(quán)交易市場(chǎng)和并購(gòu)市場(chǎng)等，建立和完善合格投資人的場(chǎng)外市場(chǎng)，而交易平臺(tái)如股權(quán)轉(zhuǎn)讓的大宗交易市場(chǎng)，包括北京產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易所，新三板市場(chǎng)等。支持和鼓勵(lì)各類創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展，逐步形成募集、投資和退出等功能完善的股權(quán)投資發(fā)展環(huán)境。

五是建立中介服務(wù)體系，支持創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)的發(fā)展。未來(lái)需要一批為pe機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資服務(wù)的資訊機(jī)構(gòu)和中介，推動(dòng)融資服務(wù)體系的建立。

股權(quán)投資思路范文第2篇

關(guān)鍵詞：合并報(bào)表 長(zhǎng)期股權(quán)投資 抵銷分錄 教學(xué)方法

企業(yè)合并報(bào)表是高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)課程中重要的章節(jié)，其理論性和實(shí)踐性較強(qiáng)，課程難度較大，要求學(xué)生在理解合并會(huì)計(jì)報(bào)表的基本理論、基本程序和基本內(nèi)容的基礎(chǔ)上，掌握調(diào)整和抵銷分錄的編制原理。而其中的長(zhǎng)期股權(quán)投資的抵銷更是一個(gè)難點(diǎn)，學(xué)生在學(xué)習(xí)的過(guò)程中往往思路不清晰，筆者在教學(xué)過(guò)程中總結(jié)出一套創(chuàng)新思路，應(yīng)用于教學(xué)，有助于學(xué)生快速理解母子公司數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系，并能較好地應(yīng)用于業(yè)務(wù)處理，教學(xué)效果明顯。

一、講透長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷基本原理

（一）介紹合并會(huì)計(jì)理論

當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的母公司并非擁有子公司的全部股權(quán)時(shí)，就會(huì)帶來(lái)在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中對(duì)少數(shù)股權(quán)的處理問(wèn)題，從而引起對(duì)合并范圍及相關(guān)問(wèn)題的不同理解，進(jìn)而形成不同的合并報(bào)表理論。具有代表性的主要有所有權(quán)理論、主體理論和母公司理論。我國(guó)會(huì)計(jì)制度對(duì)合并報(bào)表理論的選擇由最初的母公司理論轉(zhuǎn)為目前的主體理論，2006年我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》要求以修正的主體理論為基礎(chǔ)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。其主要特點(diǎn)：一是認(rèn)為少數(shù)股東與多數(shù)股東都是企業(yè)集團(tuán)的所有者，編制合并報(bào)表是為了滿足所有股東的信息需求，對(duì)于少數(shù)股東擁有的權(quán)益將以“少數(shù)股東權(quán)益”項(xiàng)目列示于合并資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益部分；二是對(duì)商譽(yù)進(jìn)行修正計(jì)算，即在合并報(bào)表上只確認(rèn)屬于母公司享有的商譽(yù)，少數(shù)股東不享有商譽(yù)，因此在非同一控制合并中少數(shù)股東只享有子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值部分。

（二）引導(dǎo)學(xué)生理解長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷的實(shí)質(zhì)

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是反映母公司及其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的報(bào)表，由母公司代為編制，首先需要對(duì)母子公司個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)加以匯總，然后再將其有重復(fù)記錄的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整和抵銷，編制調(diào)整與抵銷分錄，剔除掉重復(fù)計(jì)算的因素后得到合并數(shù)，以此來(lái)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。在重復(fù)記錄的事項(xiàng)中最重要的便是關(guān)于母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資與子公司的所有者權(quán)益的重復(fù)部分。

如左圖所示：子公司的權(quán)益部分在子公司自己的報(bào)表中已經(jīng)記錄，而母公司又通過(guò)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目對(duì)屬于母公司的那一部分再次宣告了其所享有的那一部分權(quán)益，所以母公司的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和子公司中屬于母公司的“所有者權(quán)益”部分是重復(fù)記錄的，即圖中陰影部分應(yīng)當(dāng)予以抵銷，這就是長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷分錄的實(shí)質(zhì)。理解這一實(shí)質(zhì)是學(xué)生掌握合并抵銷業(yè)務(wù)處理的基礎(chǔ)。

例：在控股權(quán)取得日子公司的凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）為100萬(wàn)元，其中股本60萬(wàn)元，資本公積20萬(wàn)元，盈余公積10萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)10萬(wàn)元，母公司享有其中的80%，假定該合并為同一控制下企業(yè)合并，那么母公司按照權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資一定是子公司凈資產(chǎn)的80%，也就是享有子公司股本部分的48萬(wàn)元，資本公積部分的16萬(wàn)元，盈余公積部分的8萬(wàn)元和未分配利潤(rùn)部分的8萬(wàn)元，總計(jì)為80萬(wàn)元，所以這一部分進(jìn)行抵銷的分錄為：

借：股本 480 000

資本公積 160 000

盈余公e 80 000

未分配利潤(rùn) 80 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 800 000

經(jīng)過(guò)抵銷后子公司剩余的所有者權(quán)益為20萬(wàn)元，如圖中所示屬于非陰影部分，這一部分實(shí)際上屬于少數(shù)股東享有的權(quán)益，在合并報(bào)表中應(yīng)當(dāng)記錄為所有者權(quán)益，但是為了與屬于母公司部分的權(quán)益進(jìn)行區(qū)分，單獨(dú)用“少數(shù)股東權(quán)益”這個(gè)項(xiàng)目來(lái)列示，因此可以用下面這個(gè)分錄將這一部分權(quán)益轉(zhuǎn)入“少數(shù)股東權(quán)益”內(nèi)。

借：股本 120 000

借：資本公積 40 000

盈余公積 20 000

未分配利潤(rùn) 20 000

貸：少數(shù)股東權(quán)益 200 000

那么，這兩筆分錄合起來(lái)可以寫作一筆分錄：

借：股本 600 000

資本公積 200 000

盈余公積 100 000

未分配利潤(rùn) 100 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 800 000

少數(shù)股東權(quán)益 200 000

（三）重點(diǎn)解釋非同一控制形成長(zhǎng)期股權(quán)投資成本的含義

與同一控制形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷一樣，非同一控制下抵銷的也是子公司的所有者權(quán)益和母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，只不過(guò)此時(shí)母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資以投資成本入賬，核算的不僅僅是子公司凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）的賬面價(jià)值，還包括子公司凈資產(chǎn)的評(píng)估增值和商譽(yù)部分。按照我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的要求，我們一方面需要將長(zhǎng)期股權(quán)投資成本中重復(fù)記錄的子公司所有者權(quán)益賬面價(jià)值部分進(jìn)行抵銷，另一方面還需要將長(zhǎng)期股權(quán)投資成本中包含的子公司凈資產(chǎn)評(píng)估增值部分和商譽(yù)部分列示在合并報(bào)表中。

二、長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷教學(xué)思路

本文以湖南大學(xué)出版社《高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》（楊平波、孫燦明主編，戴德明主審）中的一項(xiàng)業(yè)務(wù)為例，從控股權(quán)取得日到控股權(quán)取得日后對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷的教學(xué)思路進(jìn)行闡述。

（一）控股權(quán)取得日長(zhǎng)期股權(quán)投資的抵銷

例：20×8年1月1日，長(zhǎng)江公司支付現(xiàn)金6 300萬(wàn)元取得黃河公司100%的股權(quán)。合并前，長(zhǎng)江公司和黃河公司沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)方關(guān)系。黃河公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值為6 000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為5 500萬(wàn)元。黃河公司的凈資產(chǎn)中，只有一項(xiàng)固定資產(chǎn)（總部辦公樓）的公允價(jià)值與賬面價(jià)值不同，其公允價(jià)值為800萬(wàn)元，賬面價(jià)值為300萬(wàn)元，剩余使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為0，按平均年限法計(jì)提折舊。長(zhǎng)江公司與黃河公司的資產(chǎn)負(fù)債表略。

在教學(xué)過(guò)程中，為了幫學(xué)生理清思路，要求學(xué)生重點(diǎn)把握三個(gè)數(shù)據(jù)，并按步驟編制調(diào)整與抵銷分錄。如圖1所示。

編制這兩筆分錄以后，母子公司中重復(fù)記錄的部分被抵銷，而子公司固定資產(chǎn)的評(píng)估增值500萬(wàn)元以及合并商譽(yù)300萬(wàn)元都反映在了合并報(bào)表中。

那么如果是非100%控股的情況呢？承前例，假設(shè)長(zhǎng)期股權(quán)投資成本為5 000萬(wàn)元，取得80%的股權(quán)，其他資料不變。第一步計(jì)算固定資產(chǎn)評(píng)估增值與前面一致，但是在計(jì)算商譽(yù)時(shí)就不能用合并成本與子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值直接相減了。如圖2所示，子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值5 500萬(wàn)元是100%的價(jià)值，而合并成本取得的是80%的股權(quán)，兩者不對(duì)等，不能直接相減，需要進(jìn)行調(diào)整并使其對(duì)等才能相減，這實(shí)際涉及到不同的合并理論。按照我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的要求，采用的是修正的主體理論，需要將公允價(jià)值調(diào)整為80%后再相減，這樣計(jì)算出來(lái)的商譽(yù)為200萬(wàn)元。另外，根據(jù)修正的主體理論，少數(shù)股東應(yīng)當(dāng)享有子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值的20%，即1 200萬(wàn)元，因此在編制第二筆抵銷分錄時(shí)同樣需要將子公司這一部分權(quán)益轉(zhuǎn)入“少數(shù)股東權(quán)益”中。

（二）控股權(quán)取得日后長(zhǎng)期股權(quán)投資的抵銷

控股權(quán)取得日后仍然以抵銷母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資和子公司的所有者權(quán)益為原則，不過(guò)抵銷的是經(jīng)過(guò)調(diào)整以后的數(shù)據(jù)。以前述案例為例，20×8年黃河公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，提取盈余公積50萬(wàn)元，分配現(xiàn)金股利200萬(wàn)元。黃河公司的可供出售金融資產(chǎn)增值導(dǎo)致資本公積增加100萬(wàn)元，除此之外沒(méi)有其他所有者權(quán)益變動(dòng)事項(xiàng)。要求編制20×8年12月31日的合并抵銷分錄。教學(xué)思路如圖3所示。

具體業(yè)務(wù)處理按照以下三個(gè)步驟進(jìn)行：

①調(diào)整子公司的所有者權(quán)益。將子公司所有者權(quán)益由賬面價(jià)值調(diào)整為公允價(jià)值。在這一步中需要注意兩個(gè)問(wèn)題，一是同一控制合并形成的子公司不用調(diào)整；二是非同一控制合并形成的子公司需要按照控股噯〉萌帳鋇墓允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整。本例中，一方面按照20×8年初固定資產(chǎn)評(píng)估增值500萬(wàn)元進(jìn)行調(diào)整，另一方面因原值增加，該固定資產(chǎn)累計(jì)折舊相應(yīng)增加100萬(wàn)元。分錄如下：

借：固定資產(chǎn) 5 000 000

貸：資本公積 5 000 000

借：管理費(fèi)用 1 000 000

貸：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊 1 000 000

②調(diào)整母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資。將長(zhǎng)期股權(quán)投資按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整，也就是將母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資根據(jù)子公司所有者權(quán)益的變動(dòng)額按照其所享有的份額進(jìn)行調(diào)整。子公司所有者權(quán)益變動(dòng)額的計(jì)算是核心，同一控制下考慮所有者權(quán)益賬面價(jià)值的變動(dòng)，非同一控制下需要考慮所有者權(quán)益公允價(jià)值的變動(dòng)。本例中，子公司所有者權(quán)益經(jīng)過(guò)調(diào)整后公允價(jià)值由5 900萬(wàn)元變?yōu)? 300萬(wàn)元，與20×8年初數(shù)進(jìn)行比較，本年的所有者權(quán)益公允價(jià)值變動(dòng)額為300萬(wàn)元，其變動(dòng)主要源自子公司賬面未分配利潤(rùn)增加300萬(wàn)元、資本公積增加100萬(wàn)元，以及調(diào)整公允價(jià)值累計(jì)折舊時(shí)增加管理費(fèi)用，從而使得未分配利潤(rùn)減少100萬(wàn)元。因此，按照權(quán)益法核算要求，母公司長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)調(diào)整300×80%，即240萬(wàn)元。

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 2 400 000

貸：投資收益 1 600 000

資本公積 800 000

③將調(diào)整后的子公司所有者權(quán)益和調(diào)整后的母公司長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行抵銷，同時(shí)確認(rèn)商譽(yù)及少數(shù)股東權(quán)益。

借：子公司所有者權(quán)益（賬面數(shù)） 59 000 000

資本公積（①步調(diào)整數(shù)） 5 000 000

未分配利潤(rùn)（①步管理費(fèi)用影響） -1 000 000

商譽(yù) 2 000 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資（調(diào)整后） 52 400 000

少數(shù)股東權(quán)益 12 600 000

三、在理解整體思路的基礎(chǔ)上加強(qiáng)練習(xí)

在合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表學(xué)習(xí)中，理解是最重要的，特別是調(diào)整子公司和母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)務(wù)中調(diào)整內(nèi)容是靈活多變的，比如子公司公允價(jià)值的變動(dòng)可能除了我們常見的固定資產(chǎn)以外還涉及到存貨以及其他資產(chǎn)或負(fù)債，還有固定資產(chǎn)折舊如果不是計(jì)管理費(fèi)用而是計(jì)制造費(fèi)用，那影響到的便是存貨而不是當(dāng)期損益等。這就要求學(xué)生能夠?qū)?huì)計(jì)基本知識(shí)有較好的把握，加強(qiáng)練習(xí)，在理解整體思路的基礎(chǔ)上將數(shù)據(jù)化整為零，分析數(shù)據(jù)的來(lái)龍去脈，才能做到在實(shí)踐中舉一反三，真正掌握合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法。J

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫組.2010企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解[M].北京：人民出版社，2010.

股權(quán)投資思路范文第3篇

【關(guān)鍵詞】 長(zhǎng)期股權(quán)投資；成本法；核算

2008年注冊(cè)稅務(wù)師考試臨近了，考生在復(fù)習(xí)過(guò)程中一定要吃透難點(diǎn)知識(shí)。才能增加應(yīng)考信心，收到事半功倍的效果。同樣，由于難點(diǎn)把握不夠，在考試過(guò)程中，攔路虎、絆腳石就會(huì)隨處可見。由于以上的原因，難點(diǎn)問(wèn)題歷來(lái)就成為出題專家的偏好，也不幸成為試題難易程度的標(biāo)志。因此，考生在學(xué)習(xí)過(guò)程中，要認(rèn)真對(duì)待難點(diǎn)問(wèn)題，只要下功夫，掌握正確的學(xué)習(xí)方法，就可以消滅難點(diǎn)。難點(diǎn)內(nèi)容往往與重點(diǎn)內(nèi)容交織在一起，突破難點(diǎn)，也就掌握了重點(diǎn)。會(huì)計(jì)中的難點(diǎn)主要有長(zhǎng)期股權(quán)投資核算、所得稅會(huì)計(jì)、增值稅、債務(wù)重組、非貨幣易、現(xiàn)金流量表等。本文僅對(duì)如何學(xué)好長(zhǎng)期股權(quán)投資成本法做一總結(jié)，以便于大家理解。

一、準(zhǔn)確把握成本法的適用范圍

下列情況下，企業(yè)應(yīng)運(yùn)用成本法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資：

一是投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

投資企業(yè)對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)采用成本法核算，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。

二是投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

二、成本法下應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)和難點(diǎn)

（一）準(zhǔn)則規(guī)定

成本法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按照初始投資成本計(jì)量。追加或收回投資應(yīng)當(dāng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。投資企業(yè)確認(rèn)投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。

通常情況下，投資企業(yè)在取得投資當(dāng)年自被投資單位分得的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)應(yīng)作為投資成本的收回；以后年度，被投資單位累計(jì)分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)超過(guò)投資以后至上年末止被投資單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的，投資企業(yè)按照持股比例計(jì)算應(yīng)享有的部分應(yīng)作為投資成本的收回。

（二）對(duì)準(zhǔn)則規(guī)定的理解和運(yùn)用

對(duì)于準(zhǔn)則的規(guī)定，初始計(jì)量比較容易理解，在分派股利時(shí)考生在理解上容易出現(xiàn)偏差，往往導(dǎo)致在實(shí)際運(yùn)用中出現(xiàn)錯(cuò)誤。

在成本法下，關(guān)于現(xiàn)金股利的處理涉及到三個(gè)賬戶，即“應(yīng)收股利”賬戶、“投資收益”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶。

屬于被投資單位在取得本企業(yè)投資前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配額，應(yīng)作為投資成本的收回，借記“應(yīng)收股利”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目。

如果屬于被投資單位在取得本企業(yè)投資后實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配額，應(yīng)先確定應(yīng)記入“應(yīng)收股利”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶的金額，然后根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額。具體做法是：

1.首先確定“應(yīng)收股利”賬戶的金額。當(dāng)被投資企業(yè)宣告現(xiàn)金股利時(shí)，投資企業(yè)按應(yīng)得部分記入“應(yīng)收股利”賬戶。

2.然后確定“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶的金額。這一步比較復(fù)雜。具體分兩種情況：

（1）當(dāng)投資后應(yīng)收股利的累積數(shù)大于投資后應(yīng)得凈利的累積數(shù)時(shí)，其差額為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，然后再根據(jù)前期已沖減的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額計(jì)算本期應(yīng)沖減或恢復(fù)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額；

（2）當(dāng)投資后應(yīng)收股利的累積數(shù)小于或等于投資后應(yīng)得凈利的累積數(shù)時(shí)，若前期存有尚未恢復(fù)的投資成本，則將尚未恢復(fù)數(shù)額全額恢復(fù)，恢復(fù)數(shù)不能大于原沖減數(shù)。

3.最后根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額。

為便于理解，下文通過(guò)一個(gè)具體例題來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。

【例題】繁榮公司于2007年1月1日，以銀行存款1 000 000元購(gòu)入昌盛公司10%的股份，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，采用成本法核算。

2007年1月1日購(gòu)入股份，初始投資成本為1 000 000元，會(huì)計(jì)分錄為：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司 1 000 000

貸：銀行存款 1 000 000

（1）2007年的分紅情況：

昌盛公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的現(xiàn)金股利100 000元，昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400 000元。

由于2007年5月2日宣告分派的是2006年的現(xiàn)金股利，投資企業(yè)按投資持股比例計(jì)算的份額應(yīng)沖減投資成本。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利10 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司10 000

（2）2008年的分紅情況：

1）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利500 000元, 昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400 000元.

應(yīng)收股利=500 000×10%=50 000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10 000+50 000=60 000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400 000×10%=40 000元

由于應(yīng)收股利的累積數(shù)大于應(yīng)得凈利的累積數(shù)，其差額20 000元（60 000-40 000）為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10 000元，所以本期應(yīng)繼續(xù)沖減10 000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為40 000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利 50 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司 10 000

投資收益40 000

2）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利350 000元, 昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400 000元：

應(yīng)收股利=350 000×10%=35 000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10 000+35 000=45 000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400 000×10%=40 000元

由于應(yīng)收股利的累積數(shù)大于應(yīng)得凈利的累積數(shù)，其差額5 000元（45 000-40 000）為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10 000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)5 000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶的金額為40 000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利35 000

長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司 5 000

貸：投資收益 40 000

3）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利300 000元：

應(yīng)收股利=300 000×10%=30 000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=100 00＋30 000=40 000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400 000×10%=40 000元

由于應(yīng)收股利累積數(shù)等于投資后應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額為0，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10 000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)10 000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶的金額為40 000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利30 000

長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司10 000

貸：投資收益 40 000

4）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利150 000元：

應(yīng)收股利=150 000×10%=15 000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10 000+15 000=25 000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400 000×10%=40 000元

因應(yīng)收股利累積數(shù)小于投資后應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以應(yīng)將原沖減的投資成本10 000元恢復(fù)。注意：這里只能恢復(fù)投資成本10 000元（以原沖減數(shù)為限）。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為25 000元。

如果盲目地代入書上的公式，就會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤，“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目發(fā)生額=（250 000-400 000）×10% -10 000= -25 000元。（注意沖減25 000元是錯(cuò)誤的）會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利15 000

長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司10 000

貸：投資收益 25 000

（3）接（2）中1）2009年的分紅情況：

如果2009年5月1日昌盛公司宣告分派2008年現(xiàn)金股利300 000元，昌盛公司2008年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是500 000元，則：

應(yīng)收股利=300 000×10%=30 000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10 000+50 000+30 000=90 000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400 000×10%+500 000×10%=90 000元

由于應(yīng)收股利累積數(shù)等于應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額為0，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為20 000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)20 000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為50 000元。

借：應(yīng)收股利30 000

長(zhǎng)期股權(quán)投資――昌盛公司20 000

貸：投資收益 50 000

三、正確的學(xué)習(xí)方法

股權(quán)投資思路范文第4篇

合并報(bào)表準(zhǔn)則規(guī)定，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)當(dāng)按照權(quán)益法調(diào)整對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資。由于母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資一般采用成本法核算，所以要調(diào)整到權(quán)益法要求的結(jié)果需作三項(xiàng)調(diào)整處理：(1)調(diào)整確認(rèn)應(yīng)享有的子公司當(dāng)期凈損益的份額，借記或貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目，貸記或借記“投資收益”科目；(2)調(diào)整子公司分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)，借記“投資收益”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目；(3)調(diào)整子公司除凈損益外所有者權(quán)益的增減變動(dòng)，借記或貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目，貸記或借記“資本公積”科目。

作調(diào)整分錄(1)的原因在于成本法和權(quán)益法在會(huì)計(jì)核算上存在根本區(qū)別：在子公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)或虧損時(shí)，成本法下不需作任何處理，而權(quán)益法則要求母公司按持股比例調(diào)增或調(diào)減長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，且母公司在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益份額時(shí)，應(yīng)以取得投資時(shí)被投資單位各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)等的公允價(jià)值為基礎(chǔ)，對(duì)被投資單位的凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整后確認(rèn)。因此需作調(diào)整分錄：“借：長(zhǎng)期股權(quán)投資(按公允價(jià)值調(diào)整后的子公司凈利潤(rùn)×母公司持股比例)”，“貸：投資收益(同前)”。

作調(diào)整分錄(2)的原因在于成本法和權(quán)益法下對(duì)子公司分派現(xiàn)金股利的處理不同：成本法下，當(dāng)子公司分派現(xiàn)金股利或利潤(rùn)時(shí)，借記“應(yīng)收股利(銀行存款)”，貸記“投資收益”；而權(quán)益法下的處理為借記“應(yīng)收股利(銀行存款)”，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”。要將平時(shí)采用成本法核算的處理結(jié)果調(diào)整為權(quán)益法下的結(jié)果，就必須抵銷原按成本法確認(rèn)的投資收益，并同時(shí)調(diào)減長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，即需作調(diào)整分錄：借記“投資收益”，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”。

作調(diào)整分錄(3)的原因也在于成本法和權(quán)益法核算上的不同：在子公司發(fā)生除凈損益以外的所有者權(quán)益變動(dòng)時(shí)，成本法下不需作任何處理，而權(quán)益法則要求母公司按持股比例調(diào)增或調(diào)減長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，并相應(yīng)調(diào)整資本公積的數(shù)額。因此必須通過(guò)編制調(diào)整分錄：借記或貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”，貸記或借記“資本公積”，以達(dá)到權(quán)益法的要求。

在連續(xù)編制合并報(bào)表的情況下，應(yīng)重新編制調(diào)整分錄，并把“投資收益”對(duì)利潤(rùn)的影響通過(guò)“未分配利潤(rùn)――年初”項(xiàng)目加以反映。可將上述三個(gè)調(diào)整分錄合并如下：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資

貸：未分配利潤(rùn)――年初

資本公積

在連續(xù)編制合并報(bào)表的情況下，每個(gè)會(huì)計(jì)期間都應(yīng)按以上思路編制調(diào)整分錄，將當(dāng)期及以前各期投資企業(yè)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額、被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利以及除凈損益以外的所有者權(quán)益的變動(dòng)按權(quán)益法要求進(jìn)行調(diào)整。

二、長(zhǎng)期股權(quán)投資的抵銷處理

(一)母公司長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目與子公司所有者權(quán)益項(xiàng)目的抵銷　前已按權(quán)益法對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行了調(diào)整，以下分析時(shí)應(yīng)按權(quán)益法思路處理。首先將母子公司平時(shí)各自的會(huì)計(jì)處理列示如下：

(1)母公司對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的處理：

初始投資時(shí)

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――投資成本

貸：銀行存款等

當(dāng)子公司實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)(子公司發(fā)生虧損時(shí)母公司應(yīng)作相反處理)

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――損益調(diào)整

貸：投資收益

子公司宣告分派股利時(shí)

借：應(yīng)收股利

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資――損益調(diào)整

上述三個(gè)分錄合并作分錄(A)

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資

應(yīng)收股利

貸：銀行存款

投資收益

(2)子公司相應(yīng)的處理：

接受母公司投資時(shí)

借：銀行存款等

貸：股本/實(shí)收資本

資本公積――股本溢價(jià)/資本溢價(jià)

盈利后盈余公積和未分配利潤(rùn)都將增加，提取盈余公積時(shí)

借：利潤(rùn)分配――提取法定盈余公積/提取任意盈余公積

貸：盈余公積――法定盈余公積/任意盈余公積

分配現(xiàn)金股利時(shí)

借：利潤(rùn)分配――應(yīng)付現(xiàn)金股利

貸：應(yīng)付股利

上述三個(gè)分錄合并作分錄(B)

借：銀行存款等

利潤(rùn)分配――提取法定盈余公積/提取任意盈余公積

――應(yīng)付現(xiàn)金股利

貸：股本/實(shí)收資本

資本公積――股本溢價(jià)/資本溢價(jià)

盈余公積――法定盈余公積/任意盈余公積

未分配利潤(rùn)

將分錄(A)與分錄(B)作比較可知：從企業(yè)集團(tuán)角度看，銀行存款一增一減，其總額并未增加；應(yīng)收股利和應(yīng)付股利屬于內(nèi)部債權(quán)債務(wù)，應(yīng)相互抵銷，如果股利已經(jīng)支付則不需要再作抵銷處理；除以上已抵銷項(xiàng)目外，需要進(jìn)一步將長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與子公司所有者權(quán)益項(xiàng)目相抵銷，以及將投資收益與子公司利潤(rùn)分配相抵銷。在全資子公司的情況下，母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的數(shù)額和子公司所有者權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額應(yīng)當(dāng)全額抵銷；若兩者不相等，其差額應(yīng)計(jì)入“商譽(yù)”項(xiàng)目；在非全資子公司的情況下，子公司所有者權(quán)益中不屬于母公司份額的作為“少數(shù)股東權(quán)益”處理，并在合并資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益項(xiàng)目中單獨(dú)反映。

(二)母公司內(nèi)部投資收益等項(xiàng)目與子公司利潤(rùn)分配等項(xiàng)目的抵銷　內(nèi)部投資收益指母公司對(duì)子公司權(quán)益性資本投資的收益，在納入合并范圍的子公司為全資子公司情況下，子公司本期凈利潤(rùn)等于母公司本期對(duì)子公司的投資收益，且該投資收益已計(jì)入母公司的凈利潤(rùn)，相當(dāng)于同一利潤(rùn)被兩次確認(rèn)，因此必須對(duì)母公司的內(nèi)部投資收益予以抵銷。在非全資子公司情況下，子公司凈利潤(rùn)與母公司確認(rèn)的投資收益不等，其差額作為少數(shù)股東損益在合并利潤(rùn)表中反映。子公司期初未分配利潤(rùn)作為以前會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)的一部分同樣也已經(jīng)包含在母公司以前年度投資收益中，從而包括在母公司期初未分配利潤(rùn)中，子公司期初未分配利潤(rùn)和本期凈利潤(rùn)之和形成子公司可供分配利潤(rùn)，是利潤(rùn)分配的來(lái)源，子公司本期對(duì)利潤(rùn)的分配包括提取盈余公積、分配股利等，而期末未分配利潤(rùn)則是利潤(rùn)分配的結(jié)果。因此本期母公司的內(nèi)部投資收益、本期少數(shù)股東損益同子公司期初未分配利潤(rùn)之和，正好與本期子公司利潤(rùn)分配項(xiàng)目相抵銷。

股權(quán)投資思路范文第5篇

由股權(quán)投資基金所構(gòu)成的市場(chǎng)體系是構(gòu)建北京多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。股權(quán)投資基金集合機(jī)構(gòu)投資者和成熟個(gè)人投資者的閑余資金，既提高了資本利用率，又為處于種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的非上市企業(yè)提供了很好的融資渠道。

北京股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

過(guò)去五年，北京市先后了《關(guān)于促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》、《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》、《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》、《在京設(shè)立外商投資股權(quán)投資基金管理企業(yè)暫行辦法》等相關(guān)政策，成立了市金融工作局等政府服務(wù)部門，為首都股權(quán)投資基金業(yè)創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境和服務(wù)環(huán)境。在多重因素的推動(dòng)下，股權(quán)投資基金持續(xù)向北京聚集，行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，形成并鞏固了全國(guó)股權(quán)投資中心的市場(chǎng)地位，在首都加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)等方面發(fā)揮了重要作用，目前北京股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀表現(xiàn)為：

行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2010年三季度，在京聚集的國(guó)內(nèi)外各類VC/PE機(jī)構(gòu)接近600家，管理的人民幣基金規(guī)模1866億元，管理的美元基金規(guī)模4826億元。2010年前三季度北京地區(qū)VC/PE總投資案例154起，投資總金額24.3億美元，分別占全國(guó)投資案例的25.6%和投資金額的35.4%，兩項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)位居全國(guó)各省市區(qū)首位（圖1）。國(guó)內(nèi)外最具影響力的基金機(jī)構(gòu)的中國(guó)區(qū)總部主要聚集在北京，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的十只產(chǎn)業(yè)基金超過(guò)半數(shù)落戶在京。

政策環(huán)境逐步完善。2009年3月13日，國(guó)務(wù)院做出《關(guān)于同意支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》，明確提出在中關(guān)村科技園區(qū)范圍內(nèi)注冊(cè)登記的產(chǎn)業(yè)投資基金或股權(quán)投資基金，適用國(guó)家關(guān)于股權(quán)投資基金先行先試政策。同時(shí)，在《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》等政策文件的基礎(chǔ)上，北京市進(jìn)一步完善了工作流程，在登記注冊(cè)、資金補(bǔ)貼、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、人才引進(jìn)等方面，參照金融機(jī)構(gòu)支持政策給予股權(quán)投資機(jī)構(gòu)相應(yīng)支持。

PE融資渠道進(jìn)一步拓寬。北京市逐步建設(shè)完善了“1+3+N”的股權(quán)投資基金發(fā)展體系?！?”即指首期規(guī)模50億元，總規(guī)模100億元的北京股權(quán)投資發(fā)展基金，作為母基金（FOF，即Fund of Fund）直接引導(dǎo)、培育和投資在北京市設(shè)立的優(yōu)秀PE機(jī)構(gòu)?！?”是由股權(quán)投資發(fā)展基金作為發(fā)起人之一，發(fā)起設(shè)立科技、綠色和文化創(chuàng)意3支產(chǎn)業(yè)投資基金。“N”是指股權(quán)投資發(fā)展基金將作為投資人，與在京注冊(cè)的有較強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì)、有成功的投資經(jīng)驗(yàn)、有一定的市場(chǎng)認(rèn)知度、有資金募集實(shí)力的股權(quán)投資基金合作，分別設(shè)立多只股權(quán)投資基金。2010年7月30日，北京股權(quán)投資發(fā)展基金與凱雷、IDG簽約，分別發(fā)起成立人民幣基金。此外，北京市還支持各種市場(chǎng)化的FOF在京設(shè)立，并研究通過(guò)北京市相關(guān)要素市場(chǎng)的PE二級(jí)市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)平臺(tái)，積極拓寬PE融資渠道。

國(guó)內(nèi)外影響力逐步增強(qiáng)。北京連續(xù)三年舉辦“全球PE北京論壇”等高端活動(dòng)，得到了國(guó)內(nèi)外業(yè)界的廣泛關(guān)注和一致好評(píng)，進(jìn)一步擴(kuò)大了北京股權(quán)投資基金業(yè)的知名度和影響力。通過(guò)論壇討論和媒體宣傳，及時(shí)將北京市股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略、優(yōu)勢(shì)和成果等信息傳達(dá)給業(yè)界，鼓勵(lì)引導(dǎo)業(yè)界共同參與北京股權(quán)投資基金業(yè)的建設(shè)，對(duì)首都建設(shè)成為全國(guó)和具有國(guó)際影響力的PE中心市場(chǎng)地位發(fā)揮了積極的促進(jìn)作用。

社會(huì)效益日益凸顯。股權(quán)投資基金投資所發(fā)揮的社會(huì)效益十分明顯：以目前北京市已在創(chuàng)業(yè)板上市的22家企業(yè)為例，共有17家獲得了VC/PE的投資，占比達(dá)77.3%；以在北京市備案的創(chuàng)投企業(yè)為例，在2009年這些企業(yè)所投資的企業(yè)實(shí)現(xiàn)研發(fā)投入約6.5億元，研發(fā)投入年增長(zhǎng)率為12%，當(dāng)年上繳稅金約6.59億元，上繳稅金年增長(zhǎng)率為53%。這些備案企業(yè)在2006～2009年間所投資企業(yè)提供的就業(yè)崗位就達(dá)2.5萬(wàn)個(gè)，就業(yè)崗位年增長(zhǎng)率達(dá)19%。

北京股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展路徑

發(fā)展思路。依托資金充沛、機(jī)構(gòu)聚集、優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源豐富、退出渠道暢通、專業(yè)人才眾多、信息洼地等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，北京股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展將遵循“一個(gè)體系、二個(gè)支撐、三個(gè)平臺(tái)、四個(gè)服務(wù)”的思路?！耙粋€(gè)體系”指堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作方式，建立系統(tǒng)全面的“一條龍、一體化、一站式”服務(wù)體系，降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理成本，增強(qiáng)首都在吸引國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中的競(jìng)爭(zhēng)力?！皟蓚€(gè)支撐”指提供政策支撐及發(fā)展支撐。在現(xiàn)有政策基礎(chǔ)上，進(jìn)一步制訂和完善有利于內(nèi)外資PE發(fā)展的政策措施；同時(shí)，充分發(fā)揮北京在資金、人才、信息、項(xiàng)目等方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，提供有力的發(fā)展支撐?！叭齻€(gè)平臺(tái)”指加快建設(shè)市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)、協(xié)會(huì)自律平臺(tái)、高端交流平臺(tái)，提高運(yùn)作效率，防控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)國(guó)際論壇等方式加強(qiáng)宣傳。“四個(gè)服務(wù)”指為L(zhǎng)P服務(wù)、為GP服務(wù)，促進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)為PE服務(wù)，積極擴(kuò)寬退出渠道等服務(wù)。

完善政策環(huán)境。首先是探索解決雙重征稅問(wèn)題，股權(quán)投資基金通常由管理公司（承擔(dān)GP角色）和投資者（承擔(dān)LP角色）兩部分構(gòu)成，形成了風(fēng)險(xiǎn)各擔(dān)、利益共享的機(jī)制。所謂風(fēng)險(xiǎn)各擔(dān)，即GP承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，LP承擔(dān)有限責(zé)任；所謂利益共享，即投資盈利中，GP一是拿管理費(fèi)，二是拿利潤(rùn)分成（Carry

interest）。這種管理機(jī)制解決了有能力投資的人資金不足，有錢的人缺少投資經(jīng)驗(yàn)的問(wèn)題，并形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，利益共享的雙贏格局。

在這種模式下，GP通過(guò)股權(quán)投資的形式把資金投入到企業(yè)中，而資金歸LP所有，因此在退出分紅的時(shí)候要交兩道稅，很大程度的增加了投資人的成本。在國(guó)家出臺(tái)合伙制企業(yè)的相關(guān)規(guī)定后，雙重征稅的問(wèn)題得到了一定程度的緩解。目前，北京市的股權(quán)投資發(fā)展政策已經(jīng)解決了這個(gè)問(wèn)題。

其次是探索解決退出機(jī)制的相關(guān)政策問(wèn)題。例如按照現(xiàn)行公司法的規(guī)定，超過(guò)200個(gè)股東就屬于公眾公司，對(duì)于股權(quán)投資基金而言，在所投資企業(yè)準(zhǔn)備上市的時(shí)候要追溯到最后投資人，因此GP發(fā)起基金的投資人不能超過(guò)200家，這在某種程度上也造成了制約。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)啟動(dòng)后，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)解決了這個(gè)問(wèn)題。

優(yōu)化成長(zhǎng)環(huán)境。股權(quán)投資基金成功的秘訣之一是精挑細(xì)選企業(yè)，通常是從10家甚至100家企業(yè)中挑選出一個(gè)投資對(duì)象，因此需要有足夠多的企業(yè)供基金挑選。北京的優(yōu)勢(shì)在于優(yōu)質(zhì)企業(yè)眾多，僅中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)就有超過(guò)兩萬(wàn)個(gè)高新技術(shù)企業(yè)，初步滿足創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)超過(guò)5000個(gè)，這些企業(yè)構(gòu)成了可供股權(quán)投資基金選擇的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備池。北京市正在抓緊完善擬上市企業(yè)后備資源庫(kù)，為股權(quán)投資基金和企業(yè)搭建高效率高信用平臺(tái)。

退出渠道也是股權(quán)投資基金發(fā)展的重要因素，只有退出渠道暢通，才能實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資及時(shí)有效的退出，打造募集資金、投資、管理、退出的全流程。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板和中小板是兩個(gè)重要的退出通道，首都還有中關(guān)村代辦股份公司及相關(guān)要素市場(chǎng)平臺(tái)為企業(yè)提供轉(zhuǎn)讓退出通道服務(wù)。

強(qiáng)化行業(yè)規(guī)范自律環(huán)境。股權(quán)投資的資本來(lái)源于成熟投資者，屬于私人非公開行為。后金融危機(jī)時(shí)代的一個(gè)主流觀點(diǎn)是對(duì)于涉及到公眾的、可能引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)或者金融行為必須嚴(yán)格監(jiān)管，而對(duì)于只涉及非公眾的、投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)金融活動(dòng)則需要采取適度監(jiān)管的方式。當(dāng)前應(yīng)充分考慮到國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金業(yè)尚處于成長(zhǎng)期的現(xiàn)實(shí)，依照“統(tǒng)一監(jiān)管、分層監(jiān)管、導(dǎo)向監(jiān)管、適度監(jiān)管、自律監(jiān)管”五大監(jiān)管原則促進(jìn)股權(quán)投資行業(yè)監(jiān)管與發(fā)展。即如果有法律法規(guī)則依法監(jiān)管，在法律法規(guī)尚未建立的時(shí)期加強(qiáng)自律監(jiān)管。北京在2008年6月，成立了北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)，其職能一是促進(jìn)行業(yè)發(fā)展、反映行業(yè)聲音、服務(wù)行業(yè)進(jìn)步；二是制訂行業(yè)自律監(jiān)管規(guī)則。

優(yōu)化國(guó)際化投資環(huán)境。股權(quán)投資發(fā)源于西方，其先進(jìn)成熟的投資理念、管理模式值得國(guó)內(nèi)PE界認(rèn)真學(xué)習(xí)，并為己用。這就要求必須把國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際的人才和本土的經(jīng)驗(yàn)、本土的人才結(jié)合起來(lái)并高度融合，既要吸引一批管理人民幣基金的國(guó)際GP隊(duì)伍，也要打造一批管理外幣基金的本土GP隊(duì)伍，從而實(shí)現(xiàn)本土人才國(guó)際化、國(guó)際人才本土化發(fā)展。